上周A股集体上涨，市场迎来“开门红”。沪深300上涨3.06%，上证指数上涨2.62%，深证成指上涨4.13%，中小板指上涨5.06%，创业板指上涨3.87%。截至上周五，上证A股动态市盈率、市净率分别为13.52倍、1.45倍，市盈率、市净率均有所上升。
以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为63.05%，相比上期上升0.19个百分点。其中，股票型基金仓位为87.47%，下降0.15个百分点，混合型基金仓位60.07%，上升0.22个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为87.47%，相比上期下降0.15个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.35个百分点，至57.9%；平衡混合型基金下降0.37个百分点，至52.41%；偏股混合型基金仓位上升0.03个百分点，至81.21%，偏债混合型基金仓位上升0.08个百分点，至22.67%。
以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为69.93%，相比上期上升0.25个百分点。其中，股票型基金仓位为87.86%，上升0.58个百分点，混合型基金仓位为67.6%，上升0.22个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为87.86%，相比上期上升0.58个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.53个百分点，至57.84%；平衡混合型基金下降0.53个百分点，至61.54%；偏股混合型基金仓位下降0.07个百分点，至83.12%，偏债混合型基金仓位上升0.35个百分点，至21.47%。
从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比20.2%，仓位在七成到九成的占比36.3%，仓位在五成到七成的占比12%，仓位在五成以下的占比31.4%。上周加仓超过2个百分点的基金占比23.2%，26.2%的基金加仓幅度在2个百分点以内，32%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比18.6%。短期来看，股票型基金和混合型基金仓位均有所上升。
上周央行通过逆回购到期回笼资金5500亿元，无逆回购操作，周内净回笼资金5500亿元。资金面保持宽松，各期限资金价格持续回落，预计资金面继续维持宽松状态。受降准利好落地、外围市场因素影响，利率债收益率上行，国债期货震荡回落。央行降准落地，预计资金流动性充裕，短期资金成本下行，利好债市。
A股在上周集体上扬，申万一级行业中农林牧渔、传媒和建筑材料行业涨幅较大。上周受央行降准利好影响，北向资金加速流入，A股市场放量上涨，节后市场迎来开门红，沪指跳空高开冲击3100点，投资者情绪高涨，上证指数和深证指数均超短期高点；但当前市场多空博弈加剧，面临较大获利抛压，短期回调概率加大。长期来看，市场仍大概率修复上行。
具体到偏股型基金配置上，建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念，把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会，运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益，择取配置低估值绩优股的基金并长期持有；具体到债券型基金配置上，债券市场近期或将继续震荡，建议投资者选取优质债券产品，首选配置高等级信用债产品。
（责任编辑：康博）
