原标题：信托稳定保险的创新意义和运作思路
2020年前四个月，COVID-19肺炎的爆发对全球经济产生了巨大影响，许多国家的经济陷入衰退。在党中央的坚强领导下，各种精确的政策组合相继出台，中国抗击传染病取得显著成效，各项经济工作逐步恢复正常。信托业具有多种灵活的投资功能，应结合当前的“六保”和“六保”，在筹集资金支持实体经济，特别是支持中小企业复工复产方面发挥更大作用。
信托业风险现状
2020年第一季度，信托业务规模自2018年以来持续下滑。截至2020年第一季度末，全国68家信托公司的委托资产为21.33万亿元，较2019年第四季度末的21.6万亿元下降1.28%。规模的下降可归因于信托业对监管要求的回应，这种回应不断缩小了资产规模。然而，信托业的内在发展规律要求信托公司加强积极的管理变革。取消硬性赎回、附带通知和其他义务会导致市场信任度下降和销售困境，这些都是导致信托资产收缩的因素。其中，信托风险的不断暴露和取消刚性赎回的双重叠加压力是制约信托业进一步发展的桎梏。
2020年第一季度末，信托业资产风险率为3.02%，比2019年末高0.35%。2020年第一季度末，信托业风险项目数量为1626个，比上个月增加79个，增幅为5.11%。2020年一季度末，信托业风险资产规模为6431亿元，增长661亿元，增长11.45%。从同比来看，2020年第一季度末，信托项目数量和风险资产规模分别增长61.63%和127.20%。2020年第一季度，受COVID-19肺炎疫情影响，监管部门加大风险调查力度，信托行业风险继续暴露，风险资产规模和项目数量呈上升趋势。
建立稳定保险的信任，帮助做好“六稳”和“六保”工作
打破以信托公司为主体的刚性赎回是信托业健康发展的正确选择，不断加强投资者教育也是国际通行的做法。然而，在经济低迷、信托风险资产不断增加的背景下，未能给予投资者足够的保护将极大地抑制投资，客观上形成更多非专业普通投资者的投资壁垒。为了解决信托业发展的制约，除了加强信托公司的风险管控和投资者教育，我们还可以考虑建立信托来稳定风险。
也就是说，由中国信托业协会牵头，国内多家信托公司联合发起成立了信托平准互保公司，该公司只推出了单一类型的信托平准保险，国内信托公司发起的所有新信托计划都要投保。信托协会主动管理信托公司的参与。一旦信托公司有违约信托计划并利用保险解决赎回问题，信托协会将在未来一段时间内提高信托公司参与保险的保险费率，这是根据违约信托计划的数量与已发行信托计划总数的比率、违约信托计划的规模与信托公司当前信托计划余额的比率等因素决定的。未来，信托公司适用的保险费率将成为评估信托公司资产管理能力的重要指标，信托协会可以每月定期公布。在某种程度上，保险费率是管理能力的标志。同时，保险费率的变化也会对信托产品的定价产生很大的影响。良好的管理有助于提高信托公司的市场竞争力，从而引导信托公司积极加强产品管理和风险控制。主要考虑如下：第一，专业人士做专业的事情，信托公司发起成立，让股东更好地了解行业情况和运作规则。其次，它可以减少不必要的竞争性销售消费，并确保保费完全用于违约信托项目。如果保费池有很大的累积，总的保费率水平应该降低。第三，互助保险公司的股东不应以盈利为目标，而应在确保基本投资收益的同时，更加注重在信托协会的领导下积极管理，为全行业服务。
保险稳定的互助保险公司应根据信托计划的属性制定不同费率的保险产品。具体而言，它们可以分为保守型(投资于国债、地方政府债券、央行票据、货币市场基金、金融债券和公司债券、公司债券、短期融资债券、中期票据、非公开定向债务融资工具、资产支持证券(资产支持证券等AAA级投资产品)、银行间存款证、银行存款和其他标准化产品)、稳定型(AA级标准化产品)和普通投资者自己或信托公司使用风险准备金购买相应产品并支付溢价信托计划到期日，如信托公司未按承诺付款，信托公司将在一年内结清。到期后，清算返还的部分货币资金将返还给投资者，投资本金不足的差额由保险公司一次性补足。信托资产(或相应担保人的可执行资产)由保险公司委托继续收集和变现，变现部分优先考虑投资者约定的收益，如有盈余，则归保险公司所有。纳税期间，从税法规定。代收费用不得从代收收入中列支，由信托公司自行承担。
在这种机制下，大多数投资者会选择购买投资风险规避产品，并转让一些潜在的收益权。在市场竞争机制下，我相信会有更多信托公司愿意主动承担这部分成本，以提高其信托产品的市场竞争力。
信托保险的设立对保护投资者具有重要作用。投资者的投资安全性大大提高，本金得到充分保证。一个良好而系统的投资者保护计划有效地打破了投资者的担忧。在当前的疫情和社会各界对资金的普遍需求下，信托保险作为一种包容性的对冲工具，将消除投资抑制，激发投资热情。由于这一机制的存在，合格投资者的条件可以放宽，投资者的数量和潜在投资能力可以成倍增加。
延伸来说，资产管理机构可以参考这个想法。例如，银行业协会牵头推动设立银行财务管理和互助保险公司，证券业协会牵头推动设立证券资产管理和互助保险公司。相信引入此类机构能更好地让金融机构有信心面对市场，通过积极管理降低适用保险费率，提升市场形象和竞争力。同时，投资者可以安心投资，通过实施资产管理创新，积极增加包容性服务的供给，降低投资者的投资专业门槛，让更多的投资者有权利参与投资，分享改革开放的成果。扩大投资客户基础，科学引导社会资本流动和匹配，重点引导资本进入工商企业和基础设施，支持国家重大战略实施和企业恢复生产，提高金融服务效率，切实做好“六保”和“六保”工作，稳步增加对实体经济和小微企业的资本投入。
