原标题：银行理财产品的转型不能让“浮动损失”首当其冲。
银行的财富管理子公司又增加了一个儿子。近日，中信银行的“殷新理财”已获中国银行业监督管理委员会批准开始运营。第一批财务管理子公司开业已经一年了。此前，已有12家银行分支机构开业，包括6家国有大银行、4家股份制银行和3家城市商业银行。
记者注意到，随着金融子公司的开业和运营，金融子公司接受母银行金融产品的速度也在加快。最近，招商银行和宁波银行将第一批金融产品转让给其金融子公司。
据业内人士分析，在这一过程中，银行理财产品的净值和公开化转型正在深化。市值法估值与基础资产波动相结合，将不可避免地导致财富管理收入的浮动损失。对于银行来说，目前理财产品的净值转化时间仍然很短，因此加强投资和研究能力以及与投资者的沟通成为当务之急。
理财产品划转成潮
理财子公司运营上正轨
记者注意到，近日，招商银行和宁波银行当天在各自官方网站上宣布，将更换部分理财产品经理。这也意味着银行的母银行以前发行的一些金融产品将被转移到金融子公司，金融产品的经理也将相应地改变。
宁波银行表示，“首批转移的理财产品预计将于2020年第三季度完成经理变更。”正式转让前，将明确该批转让理财产品的具体转让日期，并提供经理变更前后产品注册码的对应关系，供投资者查询。
招商银行公告显示，我行计划于2020年7月13日(转让日)前分批有序地向赵胤财务管理有限公司(以下简称“赵胤财务管理”)转让第一批预发行金融产品。转账完成后，相应的理财产品合同及相关的财务单据将在转账当日自动完整的转移到招商银行进行财务管理，理财产品经理将相应的变更为招商银行进行财务管理。
招商银行的公告还透露了一个重要细节：“转让后，在全国银行金融信息登记系统登记的相应金融产品的开始日期、结束日期和产品开始日期将变更为转让日期，但产品的实际开始日期和持续时间将不受此类变更的影响。”此外，投资者持有的理财产品份额将保持不变，并将同时转让。
随着金融子公司的相继开业，它们对母银行金融产品的接受程度也在加快。此前，工行金融管理部和交行金融管理部也在去年5月获准开业后的4-5个月内开始转让其母行的金融产品。自去年以来，除招商银行和宁波银行外，至少有工商银行、交通银行、建设银行、中国银行和杭州银行等8家银行已陆续开始向理财子公司转移理财产品。
在其成立的早期，这家金融子公司与银行的资产管理部门合作。如何做好与母行的风险隔离和业务整合一直是业界关注的焦点。加速搬迁也意味着金融子公司的运营正逐步走向正轨。
“银行的资产管理部门已经运作了很长时间，过去不可避免地会积累一些坏账。一方面，有必要防止产品转移到金融子公司以隐藏不良资产。当然，金融子公司的资本不足以弥补这些糟糕的d
根据公告，本次宁波银行拟转让的三个产品为2019年惠氏12087号、2019年惠氏12136号(私人银行客户专用)和2019年田慧11351号(扣除养老金分红)；招商银行披露的第一批转账清单包括两个产品，即招商银行金葵8月份设定的第二号理财计划和招商银行DIA财富系列瑞源余额14理财计划，均为净值产品。
根据要求，金融子公司发行的新产品和从母行收到的产品只能是没有担保的净值产品。
目前，在资本管理新规的过渡期内，银行理财产品的净值和公开化转型正在不断深化。根据6月16日发布的《上海地区商业银行理财业务年度报告》，截至2019年底，上海非担保银行理财产品余额为2.7万亿元，同比增长17.4%，占全国的11.5%。其中，净值产品余额约占51%，超过一半的产品余额较2019年初大幅增长约14个百分点。
值得一提的是，最近几家银行理财产品净值的浮动损失引起了市场的极大关注。记者仔细观察了今年以来新推出的一些净资产“破1”的银行理财产品，发现净资产大幅下降的产品主要是配置固定收益资产。显然，债券市场持续调整带来的“踩踏”下跌，不可避免地导致债券基金和相关银行理财产品净值大幅缩水。
“首先，目前理财产品的估值方法已经从过去的摊余成本法转变为目前的市场价格法。根据市场估值，净值基金的净值会随着投资资产价格的变化而波动。第二，从理财产品的基础资产来看，近期银行理财产品净值亏损的原因主要是债券市场调整幅度相对较大。”国家金融与发展实验室的特别研究员唐佳伟告诉记者，在市场价格法下，今年4月开始的固定收益金融产品将不可避免地遭受损失，因为票面利率不能承受短期资本收益的损失。
唐佳伟认为，对于银行来说，加强投资和研究能力以及与投资者的沟通成为当务之急。“银行理财产品的净值转化还很短，而基金已经相对成熟。事实证明，银行理财产品的大多数买家都是低风险的支持者。如果银行理财产品出现大规模亏损，投资者是否会转向基金产品是下一个需要关注的方向。”
