2019年西南证券利润增长360%，自营超过经纪成为最大的盈利业务
资料来源：中国展望
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4月29日晚，西南证券(600369。在投资银行领域长期保持沉默的上海银行发布了2019年年度报告。报告期内，公司实现营业收入34.89亿元，同比增长27.14%。归属于母公司股东的净利润10.42亿元，同比增长359.35%。2019年，公司净资本也增长了15%，达到145.65亿元。
但是，从各项业务的收入来看，公司2019年业绩仍主要依靠经纪业务和自营业务支撑，投资银行业务仍无法摆脱负增长的困境。
然而，在同日同一时间发布的2020年第一季度报告中，西南证券的收入和净利润也出现了同比负增长。2020年1-3月，西南证券实现总收入5.69亿元，同比下降49.99%，上市公司股东应占净利润2.02亿元，同比下降50.93%。
投资银行重启
数据显示，西南证券投资银行2019年实现收入2.78亿元，同比下降38.27%。公司投资银行业务连续三年负增长。
自2016年以来，西南证券在能源重组、九皋集团“虚张声势”重组和大智慧重组等方面遭遇了一系列重大挫折。相关处罚将于2017年至2018年实施。在上述案件被中国证监会立案调查期间，公司投资银行业务的股权承销部分也被暂停。结果，西南证券投资银行的收入大幅下降，投资银行员工也被迫流失。
数据显示，2017年和2018年，西南证券投资银行的业绩连续下滑。2016年，该公司的投资银行仍有12.2亿元的收入，而2018年的收入降至4.5亿元，约为2016年业绩的三分之一。到2019年，该公司的投资银行收入将降至不到3亿元。
2019年6月，西南证券投资银行业务终于通过重庆市监察局的整改验收，并开始重启。同年9月，公司完成了三年来的第一个并购重组项目，同时西南证券也开始了大量投资银行人员的招聘工作。
据接近西南证券的消息人士透露，从2019年年中开始，西南证券已开始在全国许多地方招聘投资银行人员，包括北京、深圳、重庆、杭州、南京和西北地区，主要是投资银行项目。“所需要的是熟练、经验丰富和足智多谋。一些新成员将领导这个团队。”
2019年8月，西南证券还发布了70亿元的固定增资计划，其中不超过18亿元将用于增加其另类投资子公司西部证券创新的资本。其中，3亿元将用于科技创新局和投资储备基金，以帮助该公司的投资银行业务。
错过了科学创新委员会开幕奖金期的西南证券，无疑想要迎头赶上。西南证券表示，其投资银行已在新材料等领域预留了一批创新板项目，并跟进了创新驱动的新药研发企业和智能制造设备行业的公司。根据目前的项目储备和预测，根据创新板和投资订单项目的投资金额，未来三年将投资约5000万元，作为创新板和投资储备基金的投资不超过3亿元。据了解，SIC创新目前正在招聘大量投资经理。
西南证券投资银行业务正在稳步重启，但在当前激烈的竞争环境下，重现昨日的辉煌并不容易。
数据显示，自停牌以来
这不仅是投资银行项目的损失，也是西南证券人员的损失。根据年报数据，西南证券投资银行员工人数从2016年的314人下降到2019年的194人。尽管该公司正在大幅扩大招生规模，但该公司投行业务的“灵魂”许已于2017年离职，继任者王惠云已于今年3月告别西南证券。据了解，西南证券投资银行总经理一职目前空缺，由公司副总裁负责。
更值得一提的是，2019年底，西南证券再次接到中国证监会责令整改的决定，被监管层指出，资产管理业务和投资银行业务的非现场团队没有配备专职合规人员。
项目人才的流失、部门“骨干”的缺乏以及合规性的再处罚，仍需要一段时间才能重启西南证券投资银行的股票承销业务。
自营职业促进绩效
其他业务方面，受2019年资本市场影响，西南证券自营业务同比增长87%，收入达到15.66亿元，超过经纪业务，成为2019年西南证券最大的盈利业务。传统经纪业务收入14.93亿元，位居第二。
根据年报信息，截至2019年底，西南证券客户总数达到139.1万人，同比增长4.52%，市场份额为0.5801%。客户流动资产总额3120.48亿元，同比增长43.54%。经纪业务总收入同比增长35.9%。
值得一提的是，除投资银行业务外，西南证券资源业务收入在2019年也经历了大幅下滑。本期公司资产管理业务收入6329万元，同比下降51.19%。
西南证券表示，在资产管理新规的影响下，证券公司的资产管理行业发生了深刻变化。渠道业务逐渐退出历史舞台，资产管理规模大幅缩水。
西南证券自有资产管理业务规模也大幅下降。截至2019年底，公司共有102个存续资产管理计划(不包括终止和未决产品)，净资产值为458亿元。截至2018年底，西南证券现有资产管理计划153个，管理规模648亿元。
在102个存续的资产管理计划中，36个是集合资产管理计划，管理规模为97.24亿元。有6个单项资产管理计划，管理规模315.26亿元。有五个专项资产管理项目，管理规模45.84亿元。
