原标题：6000多只基金亮点？基金投资帮助你做出决定！
每一个记者李娜和每一个编辑叶枫
2020年春节过后，全球资本市场的巨大波动也为a股打开了振荡模式。许多投资者遭受了“追涨杀跌”的痛苦。面对高度不确定性的市场，竞争对手持有的基金犹豫不决：他们不知道是切断他们的肉还是利用低头寸来筹集资金。他们都希望有专业的“大神”来指导他们。
截至2019年底，市场上的基金总数已达6084只，其中股票数量为1910只，远远超过了沪深股市的股票数量。那么，如何解决基金投资选择的困难呢？
随着投资者基金投资需求的增长和市场环境的改善，基金投资业务作为一种新的理财方式日益发展。
基金投资与托管业务主要是指具有相关资质的投资顾问机构，接受客户的委托，在客户根据协议授权的范围内，为客户选择投资基金的具体品种、数量和交易时机，代客户申请基金产品的购买、赎回和转换。
尽管在许多投资者眼里，基金投资和FOF投资本质上是组合投资，为投资者选择高质量的基金，实际上两者之间仍有明显的区别。FOF是工厂车间装配线生产的标准化产品，而基金投资是医生开的药方。
该基金的最低投资率低于0.1%
对于当前的基金投资管理业务，投资者需支付两部分费用，即投资者按指定账户总资产的一定比例支付投资管理服务费和基金买卖费用。
事实上，投资者管理投资账户中通过公司电子直销平台交易的部分公司自有产品不收取额外的认购费和赎回费(根据相关规定和基金招募说明书应收取并计入基金财产的赎回费除外)。
然而，记者注意到，几家已经开业的基金公司的认购费为0。例如，华夏财富官方网站显示，认购基金利率为0-10%；中欧关于资金滚动的相关协议是，绝大多数基金的认购率为0，个人基金的最低认购费将按规定执行。
然后，已经开始营业的五家主要机构的业务利率之间的最大差异是它们收取的投资利率之间的差异。
记者整理了已经开业的五家机构的收费标准。从这些公司的利率来看，最初的年基金投资率在0.15%到1.5%之间，其中中欧推出的现金系列的最低利率为0.15%，南方基金的多因素策略系列的最高利率为1.5%，最高基金投资率为0.5%/年。
不同的基金公司对基金的投资和托管率也有不同的折扣，即30%、50%和60%。折扣率非常便宜，最便宜的不到0.1%。
中欧货币滚动是中欧基金的一个子公司，是一个基金投资和关怀的平台。其现金系列的促销价格已经降低了60%，从0.15%降至0.09%，这也是基金投资和护理产品中目前的最低利率。此外，南方基金推出的两种货币强化策略组合的利率也从0.3%降至0.09%。
从单个基金公司的角度来看，以南方基金的基础投资和托管业务为例，具体收费标准为：绝对收益策略系列：0.8%/年，股票债务分配策略系列：1.0%/年，多因素策略系列：1.5%/年。南方基金宣布，从2020年4月1日至2020年4月30日，公司将对投资和管理服务利率实施30%的折扣。根据这一计算，上述相应的三个系列费率为：0.24%/年、0.3%/年和0.45%/年。Th
从实际操作来看，回报率最高的是嘉实多财富推出的创业账户系列，包含3个子产品，投资回报率均为1%。
值得注意的是，对于100%配置货币基金的基金投资组合，利率差异非常明显。中欧金融有限公司持有的现金系列的年利率降至0.09%。华夏财富的货币溢价组合在打了60%折扣后调整为0.12%。相同的100%货币资金配置有助于您投入相同的睡眠增值策略，其投资率达到0.5%，是中欧现金系列利率的5.56倍，相差4.5倍以上。
此外，据记者了解，目前一些准备进行基金投资的证券公司已经推出了类似的基金投资组合，投资率低于0.5%/年。
此外，基金投资和护理产品，也是主要的股票和债券配置系列，有明显的利率差异。嘉实多财富推出的稳定账户系列属于股票和债券的均衡配置类型。年投资率达到0.5%。该策略的投资率也达到了0.5%，帮助您以稳定的方式取胜。扣除南方基金股票和债券配置系列的贴现率后，只有0.3%。
一位从事基金投资和托管的人士告诉记者《每日经济新闻(博客，微博)》，目前的基金投资和托管率因风险不同而不同，但大致在0.2%/年至0.5%/年之间。
“无论是30%的折扣、50%的折扣还是60%的折扣，基金投资的利率都非常便宜。在早期阶段，据估计不同公司的税率不会有太大差异。”深圳一家券商财富管理部门告诉记者。
在上述券商看来，随着越来越多机构的加入，基金投资与托管业务将是一个完全竞争的市场。目前，各公司刚刚起步，处于推广阶段。当然，价格不会很贵。
国泰君安证券相关人士告诉记者：“首先，大的价格折扣并不意味着基金投资和护理行业处于同质竞争的困境，而是业务转型初期的正常合理现象。一方面，优惠利率和投资者的教育活动必须相互合作，以提高客户的参与。另一方面，这也表明许多机构更注重市场份额，而不是短期收益，基金投资业务侧重于中长期的全面竞争。”
“从中长期来看，各机构将逐步形成差异化的竞争格局。综合品牌影响力强、投资者信任度高、专业配置能力强、合规风险控制管理能力强的总行将面临差异化竞争机会，客户资源也将相应进行重组。经过时间测试，具有卓越综合实力的定制服务可能会收取额外费用。”国泰君安证券相关人士进一步指出。
对于国泰君安来说，在转型初期，公司的首要目标是培养内部技能，提高专业服务效率，逐步提高客户粘性。通过保费实现快速创收超出了公司的考虑范围。同时，预计基金投资业务将对公司的综合财务收益做出较大的长期贡献，这将是一个逐步完善的过程。
“我不怎么考虑利率。未来最重要的是组合的设计、投资的专业性以及是否能产生明显的盈利效果。而且，这种获利能力不仅体现在短期的明显的时机把握能力上，还体现在长期的效果上。”谈到基金投资，在上海有10年基金从业经验的人直言不讳。
FOF和基金投资有什么不同？
PK 1:投资范围。FOF不仅是一个选举基金
截至2020年4月2日，今年新成立的FOFs数量已达到8个。目前，田慧瑞奇、上海投资摩根、中欧等基金公司持有的10余只开放式基金正在发行。此前，最引人注目的是，星泉更喜欢FOF在一天内卖出，最终配股比例仅为17.65%。由此可以看出
目前，由于资产管理机构的类型不同，FOF现有的财富管理市场存在明显的差异。公开募股基金公司推出的FOF只选择公开募股基金，而证券公司管理的基金由FOF在底部选择，包括公开募股基金、私募基金、定制公开募股账户等。从实际操作来看，绝大多数证券公司推出的FOF产品都是在寻找高质量的私募股权基金。很少有人选择私募股权基金的公开发行基金，只有更少的FOF产品配置了公开发行基金。
如果与公开发行的FOF产品相比，除了配置债券之外，一些FOF甚至养老FOF还可以直接投资股票等资产。
以博士域平衡养老金(FOF)为例。截至2019年底，该产品持有的前10只股票分别为：韩瑞钴(300618，股票栏)、华泰证券(601688，股票栏)、长电科技(600584，股票栏)、万科A、东山精密(002384，股票栏)、同威证券(600438，股票栏)、精密电子(300567，股票栏)、灵一智佐(002600，股票栏)、浪潮信息(000992019年底，养老FOF直接投资25股，市值1296.56万元。
让我们来看看基金投资产品的配置。华夏财富优先股投资组合中的股权优先股投资组合由11只基金组成，其中华夏基金有4只基金，即华夏大市场、华夏创新前沿、华夏研究选择和华夏现金收益(003003)A货币，共占26.98%，中欧明锐新起点混合基金和中欧蓝筹(166002)C两只基金共占23.73%。富国天河(100026)单只基金比例最高，占12.15%。
“两者最大的区别在于，FOF产品经理不仅选择基金，还投资股票、债券和其他投资产品。”一名FOF高级研究员告诉记者。
PK II:利率，基金投资至少便宜一半
从费用的角度来看，基金投资的费率要便宜得多，基本上只有一半低，即50%的折扣。
基金投资和托管模式：投资者支付费用=投资和托管管理费购买组合中基金的购买和赎回费用。
FOF模式：投资者支付费用=基金管理费、基金托管费、基金申购赎回费。
从公式上看，与基金投资和托管模式相比，FOF模式有一部分托管费。在实际操作中，投资者在购买FOF基金时，往往会通过公司直销网站、APP等获得一定的折扣，有的甚至只有10%的折扣。在选择基金投资模式时，投资者通常根据他们的投资组合购买基金，不收取购买费用或以非常低的购买利率购买。
根据FOF披露的现行利率规定，它们并不一致。风力数据显示，截至4月7日，已建立的公共fof数量已达到115个(A和C分别计算)。其中，FOF共收取管理费70项，年托管费超过1%，占60.86%。
单看FOF，兴泉安泰平衡养老金(FOF)和海通稳定养老金一年，这两个fof是最便宜的。其年管理率和托管率分别为0.5%和0.15%，合计仅为0.65%。如果将发行的FOF股票考虑在内，最贵的是甲类和丙类，这是三个月的首选多资产资产。他们的年管理率和托管率分别为1.5%和0.2%，总比率为1.7%。
“从成本的角度来看，FOF的额外成本是托管费。总体而言，FOF的管理费率一般在每年0.8%以上，托管费约为每年0.2%。如果不考虑申购和赎回费用，FOF的利率也是1%/年，大大高于目前基金投资模式下的0.5%/年的平均利率。换句话说，基金的投资率基本上是50%的折扣。”该基金公司的投资顾问表示。
PK三：购买门槛，FOF定位普通人
更有趣的是，FOF和基金投资的不同之处在于，许多公共资金筹集者首先想到不同的门槛，即认购基金的不同起点。许多投资者认为，基金投资是为高净值客户量身定制的，而FOF的目标是普通大众。
根据华夏财富的官方网站，其基金投资的启动资金是500元。中欧的滚动投资要求投资者购买最低1000元人民币的基金，而南方基金的华南投资基金协议是1000元人民币。之前，支付宝的起价是800元。相比之下，嘉实多财富不同的投资和投资组合对起始门槛有不同的要求。最低固定收益的优先投资组合是500元的参与，而特别账户推出后，美元利息(第二阶段)需要10万元才能开始投资。
相比之下，FOF产品招股说明书对认购金额的一般规定是投资者通过基金管理人的直销机构购买该基金，每次认购金额不低于10.00元(含认购费)。
“事实上，500元和10元之间的门槛并不高，也不是两者之间最本质的区别。”一位FOF基金研究员表示。
投资理念，基金投资是医生开的药方
事实上，从卖方到买方，FOF和基金投资的最大区别在于概念上的不同。
上述FOF基金研究人员给记者打了个比方：FOF是工厂车间流水线生产的标准化产品，而基金投资是医生开的药方。“具体来说，FOF是产品的形式，是投资者选择适合自己的产品。目前，FOF公开发行可大致分为三类：混合FOF、目标日期FOF和目标风险FOF。基金投资是专业投资者根据投资者的需求进行的专业化定制。这是买方投资的一种形式。”
南方基金的相关人士告诉记者，从美国市场投资、养老金投资和相关FOF产品的开发来看，两者已经形成了非常良性的生态环境。在美国，有很多基于养老金方案的投资服务。例如，401K系统下的许多计划发起人是非金融机构，不擅长投资。因此，他们聘请专业投资或咨询机构作为他们的投资顾问，为他们制定投资解决方案。就他们的解决方案而言，许多投资解决方案将他们引向养老金目标FOF产品，如目标日期基金产品。
目前在中国公开发行的FOF产品都是标准化产品。在基金投资和护理业务落地后，它可以根据客户需求提供定制化和差异化的解决方案。随着中国老龄化社会的到来，养老投资将成为最重要的投资场景之一。
基金投资与养老试点半年：资产规模突破十亿，教育和养老需求旺盛的行业现状
基金投资模式将于2019年启动。公募基金公司率先开创基金投资。
“目前，从五家基金公司的投资和业务流程来看，华夏、南欧和中欧的业务拓展较早。欧洲自由贸易联盟基金仍在做初步准备，该系统尚未上线。”一位从事基金投资的人士告诉记者《每日经济新闻》，投资和投资业务的资产管理规模已经从几个发展较快的基金公司整体突破1亿元。
看看迄今已正式开业的四家基金公司，它们的特定公共基金组合也遵循了风险偏好的概念。
在南方基金看来，在正常情况下，理财客户用于投资的资金可以分为四类：闲散生活资金、保值资金、增值资金和高收益资金。
具体来说，华夏财富在线调查智能投资一般分为三个系列10种组合，其中首选智能投资系列包括货币偏好、固定收益偏好、股权偏好和指数轮换组合，其风险偏好也从低到高排序。
嘉实多财富推出的基金投资和护理业务涵盖了一系列33，354美元的计息账户，包括安心账户、稳定账户、创业账户和特色账户。与其他国家不同，特别账户系列主要用于投资海外市场，基金投资组合主要是QDII。
中欧基金的一个子公司中欧的资金下降，是投资的差异
中欧基金对记者《每日经济新闻》表示：“随着基金投资理财业务的推出，越来越多的客户开始关注基金投资理财业务，开始尝试投资理财策略。投资和护理业务的关注度和咨询量每天都在逐渐增加。围绕基金投资和管理的主要问题是什么？我如何参与战略投资，投资的好处是什么？”
“从卖方投资向买方投资过渡的最大困难在于三个方面，其中之一是需要考虑操作和推广的实际效果。对于新业务，有多少客户能够接受新的支付方式，这也给机构的业务运营和投资者教育带来了新的挑战。”华泰证券相关人士表示。
北京一家基金公司的投资管理人员也表示，投资者教育是一项长期的工作，公司希望与更多的机构合作，推动基金投资管理的普及。
寻找外部合作平台
在进入基金投资和护理业务的四大机构中，公共基金在自己的客户数量方面明显处于劣势。除了建立自己的平台，积极寻求外部机构的合作也是不可避免的。
发展最快的南方基金是业内首只推出每日基金投资其业务的基金。据了解，未来，南方基金将在渠道拓展方面逐步与市场主流销售平台建立投资和关怀业务合作。
今年2月20日，中欧货币滚动基金投资与托管服务在合作机构田甜基金推出，开始为田甜基金平台的基金客户提供服务。随后，将陆续建立与外部销售平台的沟通与合作，努力为更多平台的基金投资客户服务。此外，华夏财富还推出了“咋头”，并于4月1日在每日基金平台上正式推出。
“从目前行业情况来看，基金在线股票产品的销量仍然是每天都可以接受的。用户的自画像应该是风险承受能力更强的群体。”一位基金公司投资者告诉记者《每日经济新闻》。
教育和养老需求最大。
记者《每日经济新闻》从许多基金投资者那里了解到，在未来的计划中，特定情景产品已经成为基金公司扩张的主要方向之一。在这个规划中，教育和养老这两个主题更受青睐。
南方基金的相关消息人士告诉记者《每日经济新闻》，未来，基金投资与关怀新浪系统将针对不同客户的具体财务管理场景，如养老金、教育等，推出更加个性化的投资与关怀策略组合。
中欧钱家昂还表示，未来将陆续制定各种基于情景的策略，包括养老金和教育，以满足更个性化的投资需求。
“在场景需求方面，我们公司也做了大量的前期研究工作。从调查结果来看，教育和养老更受投资者青睐，能更好地满足投资者的需求。通过财务管理很难买到房子或汽车。”这位上海公共基金投资者表示。
“在研究中，我们发现投资者更愿意通过固定投资参与教育和养老的个性化财务管理需求，而不是一次性购买。今后，我们也会考虑在我们推出的相关业务中宣传和推广基金的固定投资模式。”该基金的投资者进一步表示。
(责任编辑：李显杰)
