原标题:四月黄金月报:333，601，450美元将被分割
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3月市场综述
今年3月，美国股市经历了历史上罕见的大幅下跌。S&P 500指数在两周内四次达到临界点(在历史上只有一次)。三大股指从高点下跌逾20%，进入技术熊市。受此影响，全球市场陷入剧烈动荡，许多股票市场经历了连续大幅下跌，引发市场美元流动性短缺，美元指数迅速升至100点以上。由于流动性短缺，许多机构选择出售黄金和其他商品来换取资金。金价在3月份达到每盎司1703美元的高点后暴跌，在6个交易日内下跌逾250美元，达到每盎司1450美元的低点。
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重要事件回顾
美联储首次紧急降息50基点，金价创下年内新高1703美元
受2月底美国股市持续下跌和新发传染病全球蔓延的影响，美联储于3月3日宣布紧急降息50个基点(3月3日不是货币政策会议的时间)。受美联储宽松政策的刺激，黄金价格继续上涨，今年达到1，703美元的新高。国内金价也创下380元/克的新高。
美联储降息50个基点后黄金价格走势
原油创下历史最大跌幅引发全球流动性危机
3月6日在维也纳举行的欧佩克会议上，欧佩克未能就进一步减产计划达成一致。在沙特阿拉伯和俄罗斯达成的减产协议破裂后，沙特阿拉伯在3月8日周末宣布，将大幅降低向欧洲、远东和美国等海外市场出售的原油价格，以20多年来最大的折扣，吸引更多炼油厂购买沙特原油。沙特阿拉伯还私下告诉市场参与者，如果有必要，它将增加产量。3月9日开盘后，布伦特原油价格下跌30%，至每桶32.14美元。
石油价格的历史性暴跌，加上新的皇冠流行病在全球蔓延的进一步加剧，导致原本脆弱的金融市场出现大规模抛售。全球股市集体遭遇严重挫折，美国股市遭遇历史上的第二次打击。在这种情况下，许多机构选择出售黄金和其他商品，以换取补充流动性。黄金价格从此前的每盎司1702美元的高点下跌，本周最高跌幅接近200美元。由于美元走强抑制了人民币汇率，国内金价跌幅略小于国际市场，但也录得近30元的一周跌幅。
油价暴跌后黄金价格走势。
美联储第二次紧急降息至零利率 推出7000亿美元量化宽松计划
北京时间3月16日周一开盘前，美联储出人意料地提前宣布了原定于北京时间3月19日的货币政策决议。在该决议中，美联储宣布紧急降息100个基点至零，并启动了7000亿美元的量化宽松计划。
然而，美联储的紧急行动未能提振市场。美联储宣布降息后，美国市场前期货迅速触底。自2008年金融危机以来，恐慌指数创下84.83的新高。市场进入了一个强有力的“避险模式”。黄金未能幸免，并继续下跌，在3月16日的一周内跌至1，450美元/盎司的低点。
美联储降息至零后黄金价格走势
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技术分析
伦敦黄金日线图
在经历了3月份的一系列挫折后，国际黄金日线图已经触及年度支撑线。近14个月来，金价一直高于移动平均线。从历史分析来看，长期高于年平均水平的趋势价格不太可能一下子跌破支撑位。因此，从技术上来说，黄金日线图的年度头寸(目前为1，450美元/盎司)可以被视为未来市场的分水岭:如果黄金大幅跌破这一水平，黄金价格的下跌将会急剧扩大，这是2019年1280美元/盎司反弹的起点。如果黄金保持在年线附近，预计第二季度将在1450-1600美元/盎司之间来回波动。
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实际利率对于金价的影响
其他令人担忧的领域是美国国债收益率和通胀数据。黄金受实际利率的影响很大，通常呈现出相反的趋势。实际利率=美国债务收益率-通货膨胀率。
美国股市大幅下跌后，10年期美国国债收益率今年跌至0.34%的低点，目前已反弹至1.0%左右。如果美国国债在未来疫情继续发展的情况下被大幅抛售，美国国债收益率将大幅上升，这对金价将是一个巨大的负面影响。另一方面，如果在美国国债收益率大幅上升之前出现大面积通胀，这将支撑金价。
考虑到油价相对停滞在一个较低的水平，而且通货膨胀状况不佳，短期内不会上涨，预计美国国债的抛售将早于通货膨胀的上升。从实际利率来看，未来黄金价格的压力仍然很大。
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重点关注
投资者可以关注日线图年线附近的竞争，以突破交易为主要焦点。如果该线在3月份大幅跌破1，450美元/盎司线，就可以建立突破订单，2019年的目标涨幅约为1，280美元/盎司。如果3月份的涨幅仍保持在这个水平之上，投资者可以密切关注1450-1600美元/盎司的区间，交易量高，交易量低。
(以上内容仅代表代表个人意见，不构成投资建议或操作指南)
