原标题:印刷机正在全速运转！美联储资产负债表首次突破50亿美元
本周，美联储的资产负债表首次飙升至超过5万亿美元。为了应对全球流行的新皇冠病毒，美联储以前所未有的方式支持美国经济增长，大量购买债券，并充分利用银行、共同基金和其他央行的贷款。
美联储的资产负债表整体规模在一周内暴增逾5000亿美元，大约是2008年10月金融危机中第二大规模的单周扩张速度的两倍。根据周四发布的数据，截至周三，美联储资产总额为5.3万亿美元。
过去几周美联储推出了多个流动性计划，以期在新冠疫情引发投资者恐慌的情况下保持金融市场和实体经济有稳定的信贷资金流。它当前的债券购买计划已经超越了上次金融危机后实施的类似计划的规模。
美联储上周购买了3550亿美元的美国政府债券和抵押贷款支持债券。美联储还通过所谓的互换额度向其他央行提供了超过2000亿美元的信贷，以使它们能够向其辖区注入急需的美元，帮助外国借款者维持其现有的美元计价债务。
美联储(Federal Reserve)周四发布的每周资产负债表数据也显示，对两种新流动性工具的需求相当大，这两种工具旨在稳定货币市场和支持一级交易商。截至周三，新的一级交易商信贷工具(PDCF)提供了277亿美元的贷款，而货币市场共同基金流动性工具提供了306亿美元。
银行继续通过所谓的贴现窗口直接从美联储借款。贴现窗口长期以来一直受到指责，因为它是实力较弱的银行获得现金的最后手段。美联储正试图洗去污名，鼓励银行更广泛地使用这一工具。截至周三，此类贷款已从上周的282亿美元增至508亿美元。
美联储主席鲍威尔周四承诺，美联储将“积极”放贷，以防止疫情破坏经济。鲍威尔表示，美国“很可能已经陷入衰退”，但在控制新冠状病毒疫情蔓延方面取得的进展将决定经济活动何时能够完全重启。他的言论相当于承认，在数据得到证实之前，经济可能已经开始萎缩，这对美联储主席来说是罕见的。
下一步——“直升机撒信贷”
事实上，美联储资产负债表接下来很可能进一步加速膨胀。
彭博社指出，姑且称之为“直升机撒信贷”——一旦大规模抗疫援助法案签署生效，美联储将向美国经济播撒数万亿美元。这些行动将是史无前例的，超越2008年金融危机期间的任何行动。
即将到来的信贷危机在规模和范围上都是历史性的。这是基于财政部支持美联储信贷的援助法案中剩余的4540亿美元。中央银行可以用这笔钱作为杠杆，为大量美国借款人提供大量融资。
该法案于周三晚上在参议院获得通过，目前正由众议院审议。一旦特朗普签署成为法律，美联储的当务之急可能是加强已经出台的一些紧急贷款安排，尤其是对那些在援助法案出台前从财政部获得的支持非常有限的公司。随后，美联储可能会建立某种一般性的企业贷款计划来帮助小公司。
参议员帕特·图梅周三告诉记者，“我们希望很快建立一个能够杠杆化2-3万亿美元的广泛的贷款工具”。“我们希望这是一种机制，能够让企业存活数周或数月，直到我们的经济复苏。”
已故经济学家米尔顿·弗里德曼提出了“直升机撒钱”的概念，以对抗严重的经济衰退。前美联储主席伯南克后来将这种方法描述为由中央银行资助的广泛减税。
这是不同的。这一次，国会将提供资金来吸收中央银行因紧急贷款安排而可能招致的任何损失，而不是美联储补贴联邦政府。其中一些紧急贷款将流向风险更高的借款人。
一些分析师表示，美联储资产负债表的数字可能会达到9到10万亿美元的峰值。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示：美联储实际上已从银行的最后贷款人转变为整个经济的最后商业银行。
