原标题:2019年中国人寿的净利润能持续增长四倍吗？管理层是这么说的
净利润同比增长411.5%，这是王彬在一年后提出复兴国家生活后的成绩单。
3月25日，中国人寿(601628。上海)公布2019年全年业绩报告:2019年，中国人寿净利润达到582.87亿元，比2018年的113.95亿元增长411.5%。营业收入7451.65亿元，同比增长15.9%。
业绩增长得益于投资收入的大幅增长和税收优惠政策的影响。中国人寿保险公司副总裁、总精算师兼董事会秘书李明光认为，寿险公司的主要盈利因素包括投资、保险业务、准备金等。
年报指出，公司的股权投资把握了长期投资方向。在既定的战略资产配置战略安排下，战略配置安排得到有效实施。投资收入同比大幅增长。公司总投资收入1690.43亿元，比2018年增加738.95亿元，总投资回报率5.23%，比2018年增加195个基点。考虑到当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额，综合投资收益率为7.27%，较2018年上升417个基点。
在“振兴中华”的目标下，中国人寿取得了可观的成绩。
数据显示，截至本报告期末，中国人寿总资产已达3726.734亿元，较2018年底增长14.5%。嵌入价值9420.87亿元，比2018年底增长18.5%。保费收入5670.86亿元，同比增长5.8%，保持行业领先地位。值得注意的是，中国人寿一年的新业务价值为586.98亿元，同比增长18.6%。第一年保费收入达到2081亿元，同比增长14.8%。
从业务结构看，中国人寿一年保费收入1094.16亿元，占长期保险一年保费收入的97.89%，同比增长7.73个百分点。其中，10年及以上一年保费收入591.68亿元，同比增长42.1%，占一年保费收入的54.08%，同比增长14.21个百分点。续期保费达到3857.97亿元，同比增长5.8%，占总保费的68.03%。
据报道，2019年，中国人寿围绕“兴国长寿”的战略部署和“双心双聚”的战略核心，启动了“创新工程”。截至本报告期末，已基本完成组织结构优化和人员调整，并积极探索建立与公司战略相匹配的组织模式和机制。
截至2019年底，中国人寿保险代理人数为161.3万人，比9月底减少了5万人，但仍比年初增加了12%，而且在业内努力消除弱势、解决核问题的背景下，仍能保持高质量的增长。此外，公司拥有58万参展商，同比增长42%。
面对中国人寿的成绩单，许多证券分析师给出了买入评级。值得注意的是，2018年，中国人寿收入同比下降1.5%，至6411亿元，不属于母公司的普通股东净利润同比下降65%，至112亿元。公司在2020年的表现将如何持续？李明光表示，公司的利润和财务稳健性都令市场放心。
他认为，影响寿险公司盈利能力的因素包括投资、保险业务和准备金。“在投资方面，国手将70%-80%的资产投资于固定收益。近年来，公司不断优化和预分配固定收益资产，为今年的固定收益和利息收入打下了良好的基础。然而，今年的市场环境也给新的固定收益投资带来了一定的挑战。在股权投资方面，公司的一般原则是价值投资，但会受到市场波动的影响，如a股市场。
在准备金方面，黎明光认为，根据现行规定，保险责任准备金中的普通寿险准备金应在假设贴现率基于“750天移动平均债券收益率曲线综合保费”的基础上进行评估，然后再对准备金进行评估。从目前的信息来看，可以基本确定的是，与今年年初相比，750天移动平均线在今年年底有可能下降。然而，贴现率假设也取决于流动性溢价的变化。流动性溢价的影响因素包括资本市场的债务和溢价信息，公司将继续观察。总的来说，公司的准备金评估利率相对较低，准备金相对稳定。如果贴现率假设降低，普通人寿保险准备金需要增加，这将对当期利润产生负面影响。但是，贴现率假设的变化所引起的准备金变化只影响不同年度的利润分配，不影响保险业务的整体利润。
