股票市场:最恐慌的阶段已经过去了！
过去两天，全球股市出现反弹。最近，出现了恐慌和危机。发生了什么让资本市场变暖？
1、美股持续大跌，下跌止不住，美联储想尽办法来刺激股市，终见效果！美联储的第一步行动是一个“巨大的打击”，QE被重新启动。3月15日，美联储宣布将联邦基金利率下调100个基点至0-0.25%，同时还宣布了7000亿美元的量化宽松计划。然而，市场并没有购买它，但它引起了恐慌性抛售。3月17日，2008年次贷危机的货币政策工具箱重启，包括CPFF和PDCF；3月18日，美联储(Federal Reserve)进一步扩大规模，并紧急为货币市场共同基金设立流动性工具，但市场反应普遍。3月23日，美联储继续“采取严厉措施”启动无限制的QE，重启TALF购买资产支持证券，并成立资产管理公司债券基金(PMCCF)和资产管理公司债券基金(SMCCF)支持企业债券和信贷。
美联储向几乎所有方向的经济实体提供流动性。市场投资者主要担心金融市场和实体经济的流动性中断以及流动性危机。然而，如果在一系列流动性工具到位后，经济因疫情而暂时停止，企业和居民仍然可以在美联储的支持下获得资本周转，以避免大规模债务违约，这可以减少市场恐慌，恢复信心。
亚洲各国央行和金融机构召开临时货币政策会议，跟进宽松货币政策的出台，向市场注入更多流动性，并不断“抽干”水，这对股市有利。
3月9日2、美元下跌，黄金大涨，流动性缓解。后，由于油价和美股大幅下跌导致美元流动性枯竭，几乎所有资产被抛售，高风险和避险资产价格均下跌，引发美元流动性危机，美元指数上涨。在美联储(Federal Reserve)发布密集宽松政策并注入大量流动性后，美元流动性危机有所缓解，美元指数下跌，黄金价格上涨。尽管美联储(Federal Reserve)发布的无限制QE政策无法逆转美国股市的下跌，但它可以向市场注入流动性，并提高未来的通胀预期，这有望提前压低美元指数。
综合来看，股市最恐慌的阶段已经过去了。由新流行疾病引起的恐慌的美国股票被分成上下两部分。上半年，政策对冲不及时，恐慌情绪的负面反馈持续加强。下半年，政策提供的流动性增加，投资者在短期悲观情绪下对大规模宽松政策做出负面解读，现金为王。随着宽松政策继续加强，投资者情绪逐渐脱离恐慌，市场进入了等待数据验证的艰难阶段。
股市已经进入短期流动性恢复的窗口。后期将取决于流行病造成的经济损失和流行病后的经济复苏。美国股市有望在反弹后进入震荡区间。对于a股而言，外资短期流动性不足造成的净流出已经缓解，并已连续两天转为净流入。此外，第二季度的基础设施投资、恢复工作和生产以及消费恢复也有所增加。从短期来看，它已经进入了一个反弹期，而中长期表现已经回到了“政策——经济”的周期性逻辑。在具体方向上，行业配置应集中在稳定的现金流和对需求影响较小的两个方向上。
