原标题:邹，基金:“固定收益”战略成为财务管理的新方向
新《财务管理条例》颁布后，银行财务管理在向净值转变的过程中面临着预期收益率低和净值波动的问题。基于此，对公开发行“固定收益”产品的需求，旨在以绝对收益进行财务管理，可谓顺理成章，从而成为行业竞争的新领域。
对于公开发行的“固定收益”产品，不同的策略会影响收益。我应该补充什么？怎么做？记者采访了固定收益部公开发行投资总监邹，听取了她对2020年配置思路和投资策略的解读。
多策略稳健保利
新资本管理条例颁布后，数万亿财富管理市场探索出新的配置方向，公开发行“固定收益”产品提供了更好的替代样本。以邹管理的汇力团队为例。自成立以来，年回报率已达到9.47%，大大超过业绩比较基准。自2017年初以来，该产品一直采用“固定收益”战略。从牛到熊的转变后，收入和客户体验稳定而卓越。另一只由她担任主角的银华汇英一年期混合基金也即将上市。
顾名思义，“固定收入”是基于固定收入。收入取决于加什么和怎么加。邹解释说，首先，必须有一个非常完整的战略。“银华汇英股份的投资比例为0-40%，投资于香港交易所基础股票的股份比例不得超过股票资产的50%，杠杆上限为140%。我们在产品合同中尽可能多地包含了资产，包括股票、股指期货和国债期货，以及未来可能提供的标准化期权和可转换债券。我们需要确保该产品有更多选择。”
至于分配方式，邹那威说，从历史数据来看，固定收益部分基本上每年可以贡献绝对收益的3%-5%，绝对收益的前提是基本上不承担利率风险，信用风险很低。这是对战略研究能力和投资经验的真正考验。
"股权类肯定会参与其中。当股票市场机会不好时，债券期限和衍生品都可以是综合收益。例如，银华汇力在2018年前三个季度的大部分时间里没有股票头寸，在第四季度增加头寸后，在2019年从股票资产估值和恢复中获得收入。此外，科学创新局创新等战略的灵活运用也对增加收入发挥了重要作用。”她说。
邹那威强调在分配过程中要坚持核心理念，即选择确定性最强的策略，而不是预期收益最高的策略。“该模型能够提供的超额回报并不是绝对的。相反，坚持核心概念可以更好地控制回撤。”
团队在护送过程中取得了稳步进展；
邹在固定收益领域拥有十多年的投资经验和出色的业绩。自她管理的银华信用四季红A、银华纯债务信用主题和银华信用季季红债券成立以来，年化收益率分别达到6.81%、5.91%和6.10%，在同类产品中分别排名20/127、5/19和51/153。
邹那威说“固定收益”包括多种资产，所以对这类产品采用团队管理和“1 N”方法。从团队构成来看，公募债券基金团队共有9人，其中包括4名基金经理和4名基金经理助理，此外还有团队负责人邹。团队成员曾在多家金融机构工作，他们的工作经历包括宏观利率买卖研究、债券投资交易、信用评级研究、股权/债权投资银行等。复合专业背景实现了优势互补和固定收入与“固定收入”品种的全覆盖。
关于银华惠颖一年的任职期，邹说她想同时解决几个问题。打开
对于今年的市场和主要资产配置方向，邹认为，全年经济走势明显由低到高。“目前，债券市场更多的机会仍集中在中短期，与股权资产的表现相比，后者更为乐观。“固定收益”产品的优势是在任何市场环境下都有合适的策略可以采用，而且投资范围很广，所以我们的信心相对充足。如果客户的风险偏好较低，但能够承受较小的波动，这种产品非常合适。”
