原标题:境外私募扩大中国市场布局，打造多元化战略，积极实现本土化
与国内机构相比，境外资产管理公司常年进行全球资产配置，具有国际化战略眼光。他们的到来给国内市场带来了全新的方法和模式。近年来，国外私募产品的数量不断增加，策略也越来越丰富。
中国基金会记者王赢
近年来，随着中国资本市场对外开放程度的提高，国际资本管理机构进入中国的步伐明显加快。根据中国资产管理协会(以下简称“协会”)的数据，截至2020年1月初，外资控股的私募股权基金管理公司有223家，备案基金有610只，总规模约为3230.1亿元。其中，私募股权投资基金经理25人(9人取得投资咨询服务资格)，备案77人，资产管理规模75亿元。
海外私募的不同策略
中国市场的积极布局
与国内机构相比，境外资产管理公司常年进行全球资产配置，具有国际化战略眼光。他们的到来给国内市场带来了全新的方法和模式。近年来，国外私募产品的数量不断增加，策略也越来越丰富。
巧水中国总裁王燕告诉记者，巧水在世界上有三种策略，一种是通过资产配置来获得市场风险溢价，另一种是阿尔法策略，需要积极决策，第三种是将市场风险与积极交易结合起来。在中国，这是一个全天候增强策略，结合了贝塔和阿尔法。
"我们战略的相当一部分是获得市场回报。通过各种公开交易产品的平衡分配，我们的一部分积极想法，即阿尔法，被叠加在它上面。这是经过优化组合的全天候增强型产品。”王彦说道。
世界最大的资产管理公司贝莱德自2009年在北京开设代表处以来，一直在积极部署进军中国市场的战略。贝莱德中国区主管唐晓东表示，截至2019年6月底，贝莱德持有总计92.4亿美元的合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)。目前，贝莱德已经发行了两只合格的国内有限合伙人(QDLP)基金，在当地筹集资金，并在海外投资。
贝莱德投资管理(上海)有限公司成立于2017年，已向协会备案，目前已发行三种产品，均采用相同的投资策略，即使用大数据分析来寻找多股投资组合的投资机会。“我们对中国资本市场充满信心，并将坚定不移地进行长期投资。”唐晓东说。
汇力投资集团总部设在香港，目前是亚洲最大的独立资产管理公司之一。公司董事兼中国区总裁俞晓波表示，27年来，汇力在大中华市场坚持自下而上的价值投资和选股战略，坚持“三好”原则，即良好的商业模式、良好的管理团队和良好的价格，努力发掘被市场忽视的投资机会。“一个好的商业模式可以给公司带来稳定的现金流，实现长期增长。在此基础上，我们需要一个好的管理团队来控制它。与此同时，我们应该选择合适的价格进行买卖，留出足够的安全边际，增加投资获利机会。”汇力投资在上海设立外资私募股权基金经理后，已经发行了8个产品。此外，汇力还获得了合格境内有限合伙人、合格境外有限合伙人、合格境内投资企业和私人投资顾问资格。
野村资产管理公司去年获得了证券私募发行许可证，并于2019年6月注册为外国私募基金经理。野村证券董事长兼总经理吴海峰表示，野村资产管理的传统优势是亚洲股票。野村资产管理将充分发挥自身的特点和优势，为中国和全球投资者提供更具亚洲特色的股票型战略
盛远盛中国客户咨询公司高级副总裁顾英仪表示，盛远投资和研究中国市场已经有10多年了。它于2008年开始收集和研究中国期货市场，并于2010年为中国期货市场制定了一项托管期货(CTA)投资策略。“该战略拥有超过9年的业绩记录，并在中国发行了多种投资咨询产品和私募股权产品。几年前，我们开始研究中国股市，去年年底，我们与一些合作伙伴合作，在中国发行了首只将期货和股票相结合的私募股权基金，名为“CTAPlus”战略
完善的团队建设
注重产品策略的本土化
外资私募进入中国市场带来了丰富的海外投资经验，但也可能会遇到“水土不服”的问题。作为回应，许多海外私募也在积极探索中国资本市场和投资者的特点，同时部署本地人员和扩大国内团队，以更好地实现战略的本土化。
据王燕说，桥水于2011年在北京设立了代表处，几年前在上海自由贸易区成立了一家独资公司。“我们的主要部门包括投资、研究、销售、合规和后台部门。”
王燕表示，侨水在产品方向的首要原则是引入最佳实践，希望中国投资者能够在适当的风险基础上享受更高的风险回报率。“我们的全天候产品已经有24年的历史了。这是一个非常有效的策略。从长远来看，产品首先应该适合当地的监管和运营环境。同时，应该教育投资者逐步认识到产品的优势。”
唐晓东告诉记者，贝莱德目前在上海和北京拥有30多名员工，并将继续投入资源开展本地业务，旨在建立一家公共基金管理公司，并将最先进的多元化投资和养老金产品设计能力引入中国。与此同时，贝莱德香港还为中国的业务运营和客户服务提供各种支持。
“自2009年以来，汇力在中国大陆成立了一个由几十人组成的团队，并实施本地化。”于晓波表示，汇力在大中华区投资股票有27年的经验。本集团经验丰富的海外团队与内地团队保持密切联系，并将发挥协同效应，从全球化的角度进一步开拓中国国内市场的投资机会。
吴海峰透露，野村资产管理公司对其在中国的发展有一个长期的计划，并将继续在本土化方面改进其投资管理战略，如扩大产品线，引入其他类型的私募股权基金产品，以及利用中日交易所交易基金的交换机制为中国投资者带来更多的股指基金产品。“我们希望将公司已有61年历史的投资体系和理念带到中国市场，与中国市场一起成长，并探索更适合中国投资者的投资策略。”
盛远还说他非常重视中国的发展和布局。顾英仪表示，上海是盛远除伦敦以外最大的办公室，功能完善。目前在中国有20多个相关团队，包括大中华区首席执行官杨敏女士，其中大部分是与中国投资与研究管理相关的人员。集团总部也有足够的资源支持中国团队，决策链高效且直接。
"盛远中国在战略研发和投资管理方面拥有相当大的自主权和本地化空间。中国战略中的大多数投资技术人员都是中国人，要么在当地招聘，要么从国外回国。我们尊重中国市场的特点，同时保持与海外相同的投资和研究理念。一方面，我们从集团多年的经验中学习，另一方面，我们对中国市场有了深刻的了解。”顾莹一面说。
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