原标题:新年量化对冲基金以满足绝对回报投资需求的新方法
去年底，公开发行量化对冲基金重新开放，许多量化对冲产品获得批准。其中，富国量化对冲策略三个月持有基金将于2月3日正式发行。投资者可能会好奇；定量对冲的概念是什么？如何实现套期保值？它的量化对冲策略是什么？
定量套期保值是量化和套期保值概念的结合。量化是指使用统计方法和数学模型来指导投资。其实质是定性投资的定量实践。套期保值是指管理和降低投资组合系统风险，以应对金融市场的变化并获得相对稳定的回报。
对冲(hedge)，英文单词“Hedge”中包含对冲的含义，是指管理和降低组合系统的风险，以应对金融市场的变化。经典金融模型资本资产定价模型(CAPM)的定义如下:投资组合的预期回报可以分为两部分:α回报和β回报。其中，α回报是投资组合的超额回报，超过市场组合。优秀的基金经理可以利用选股的择时能力获得α回报，但很难避免市场下跌(系统性风险)造成的损害。然而，套期保值可以剥离或降低投资组合的系统风险(β回报)，获得纯α回报，这使得投资组合无论在市场涨跌时都能获得正回报。因此，对冲基金通常追求绝对回报，而不是相对回报。如果投资组合采用量化对冲策略，如卖空股指期货，投资组合的系统风险可以被剥离或降低，这样无论市场涨跌，投资组合都有机会获得α的正回报。
随着投资者资产管理需求的多样化，以获得绝对回报为目标的量化对冲产品具有广阔的发展空间。业内有观点认为，对冲产品具有广泛的投资范围，可以抵御市场风险，并可以成为低风险金融产品的替代品。那么，定量对冲产品的具体特征是什么？
以富国的三个月期量化对冲策略控股基金为例。首先，它有广泛的投资。股票、债券、期货和大宗商品可以作为投资目标，投资策略灵活。其次，与主要市场指标相关性低，削弱了系统性风险对投资的负面影响，与主要市场指标相关性低，具有资产配置价值。最后，预计它将获得更好的风险调整回报，并在获得稳定回报的同时提供更好的防御。
据了解，量化对冲产品最近几年才开始进入国内资本市场。产品越来越少，投资者也不太了解。在欧美等成熟市场，量化套期保值策略已经成为主流。截至2018年底，全球对冲基金管理规模约为3.2万亿美元，其中股票型长短策略基金约占20%，即6400亿美元。目前，国内绝对收入战略基金规模只有53.75亿元，发展空间很大。
定量对冲产品追求绝对回报，即不管市场的起伏，它们都努力通过长短对冲获得与市场整体起伏无关的收益。在新的一年里，随着富国发行具有量化对冲策略的三个月期持有基金，未来量化对冲基金将有更多的投资机会，风险偏好较低的投资者可以给予应有的关注。
