7月2日电跌宕起伏的2020年上半年已经结束。短短半年时间，全球投资者经历的事件可谓史无前例。然而，在短暂的恐慌之后，也有巨大的机会。
数据显示，在有可比数据的412只普通股票型基金中，2020年上半年的表现上升至391只，占95%。值得注意的是，前13只上涨基金均为医药类基金，其中金创何新医疗保健a股和金创何新医疗保健a股分别上涨83.17%和82.53%，分别位居第一和第二。
共有9只普通股权益基金，增幅为70%，分别是广发医疗股份有限公司、宝应医疗沪港深股份有限公司、工银前沿医疗股份有限公司、工银养老产业股份有限公司、工银医疗健康股份有限公司、工银医疗健康股份有限公司、中欧医疗创新股份有限公司、中欧医疗创新股份有限公司和招商局医疗健康产业权益基金。
60%的基金为交通银行施罗德医药创新股票、嘉实医药健康股票A、郭芙互联网科技股票、长盛医药定量股票、工行保健股票、嘉实医药健康股票C和中国农业银行汇力保健主题股票。
可以看出，上半年整个医药生物行业的强劲表现对这些主题基金的表现有所贡献。从第一季度报告披露的前十只股票来看，恒瑞医药、迈瑞医药、长春高新、华兰生物、爱尔眼科、无锡医药、范俭生物、泰格医药等各子行业的龙头企业几乎都是由机构控股，强势趋势非常明显。
在去年的年度排名中，广发基金的吴在同类产品中名列前茅，成绩优异，今年的半程赛仍为投资者带来丰厚利润。回顾今年的业绩，他表示，医药行业作为一个具有很强增长确定性的行业，一直受到市场基金的追捧，其企业价值也得到了充分体现。广发医疗把握了医药行业的产业发展逻辑，注重创新药物的配置，取得了较好的绩效。
吴认为，医药行业作为一个需求面不断扩大、分行业众多的行业，可以吸引不同类型的投资者。长期价值投资者和繁荣趋势投资者都能在医药行业找到自己的审美投资目标，这也是医药行业继续活跃的一个重要原因。
此外，增加名单中的第五至第八位是工银瑞信基金公司的产品，这些基金的经理是和谭。赵蓓于2010年加入工银瑞信，目前担任研究部副主任和医疗保健研究团队负责人。他管理公共基金已经五年多了。谭是清华大学北京协和医科大学的临床医学博士。他曾在中信证券有限公司担任行业研究员，并于2013年加入工银瑞信。他管理公共基金已经三年多了。
赵蓓认为，制药行业最大的特点在于其增长，制药行业很有可能在未来很长一段时间内以高于国内生产总值的速度增长。购买医药行业主要在于购买增长，而不是“防御”。谈到自己的投资风格，赵蓓表示，在操作上，他的股权集中度相对较高，持股周期相对较长。“人们的精力是有限的，关注持股意味着关注研究，这将提高研究的准确性。如果我清楚地看到这个方向，我会将公司分配到上限，以最大化我对超额回报的贡献。”
基于对中长期前景的分析，赵蓓认为，创新药物、医疗服务和医疗器械在未来将有广阔的发展空间，而仿制药、中药和辅助药物将面临长期衰落繁荣的风险。
至于一直在持续上涨的医药行业，谭东寒表示，许多医药股的估值一直处于历史较高水平。这是因为在经济增长放缓的背景下，基金的选择相对确定地包含了该行业，这大大增加了医药和强制性消费品等行业的配置。“对于公共基金，我们更注重相对回报，很少做时机操作。从相对收益的角度来看，医药类股与消费类股和科技股相比并没有明显高估，甚至具有一定的业绩确定性优势和成本绩效优势。因此，我们不能因为估值处于高水平而看空，也不能跟踪基本趋势，以理解和尊重市场选择。”
此外，消费者和科技行业也是今年上半年a股的赢家。尽管其增长率略低于医药行业，但在今年上半年普通股票基金排名第30位后，几乎被这两个行业占据。消费行业主要关注食品和饮料，白酒是当之无愧的领导者。贵州茅台的股价已经超过1500元，今年上半年创业板和中小板指数也分别上涨了30%和20%。
另一方面，股息收益率高的股票(主要是金融和房地产类股票)表现较弱，这也导致21只普通股票型基金上半年业绩下滑。其中，前海开源港股连线50强的收益率最低，为-13.14%。同样，金创何新金融房地产股票C、金创何新金融房地产股票A、汇丰金鑫市场波动股票C、汇丰金鑫市场波动股票A、平安红利精选沪港深证C、平安红利精选沪港深证A、前海开源红利比率前100名的股票，收益率分别为-4.90%、-4.57%、-4.18%和-3.93%
例如，前海开源港股联通的前50名股票在第一季度报告中被列为平安、中国银行、友邦保险、招商银行、香港宽带、中国移动、中信证券、中国工商银行、CICC、广东投资，这些巨头在银行保险和电信行业的表现实在是乏善可陈。
