2020年上半年，得益于医药行业的迅速崛起，医药主题基金受益匪浅。6月30日，金创何新保健产业基金的基金经理皮劲松在接受独家采访时表示，医药行业在中长期表现有很高的确定性和清晰的逻辑，选择基本面坚实的股票是获得超额回报的重要前提。展望下半年，高繁荣的好公司(特别是创新药物、医疗器械等领域)的经营业绩是可以预期的，仍然具有投资价值。
选择公司的首选管理层
据公开信息，金创何新保健产业基金是由金创何新电力灵活配置混合基金(后者成立于2016年8月30日，2018年10月31日转型，自那时起，皮劲松一直担任基金经理)转型而来。
风数据显示，截至2020年6月29日，金创何新保健产业基金a股今年收益率为78.7%，同类型(普通股票型基金)排名1/410；最近一年的回报率为115.26%，在同类公司中排名第5/375。
“我将淡化投资时机，主要是通过选择个股和控制投资组合风险来获得超额回报。今年上半年，医药指数大幅上涨。目前，个股的估值并不便宜。我主要通过持有蓝筹股来换取空间。”皮劲松表示，该基金上半年的投资收益不错，因为持有个股的基本面相对稳固，其表现受疫情影响较小。“今年上半年，该基金遵循的选股理念是优化行业高度繁荣的医药行业，包括创新药物、医疗器械和医药消费。”
“要选择一家公司，首先是选择管理层。一个管理能力强、管理可靠的公司是保持市场竞争力的关键。”根据皮劲松的分析，他将从管理层过去的简历、经营业绩和市场声誉进行投资调查。在此基础上，他将进一步研究行业的发展趋势、竞争格局和公司的可持续经营能力，并通过各种财务指标相互验证，以提高选择正确目标的概率。
看好符合行业趋势的细分领域
展望下半年，皮劲松表示，医药行业的比较优势依然明显。其次，他对符合产业趋势的三个分行业持乐观态度：创新药物、部分消费品和医疗器械。
“制药业的特点是高性能确定性和清晰的中长期逻辑。因此，在高度繁荣的领域(尤其是在创新药物和医疗器械领域)选择一家好公司将大大增加获得超额回报的可能性。”皮劲松说。
根据皮劲松的分析，创新药物是临床需要的产品。在药品采购的背景下，仿制药的规模将会缩小，空出的市场空间将转向创新药品。「随着医院复诊，新药的学术推广及病人的医疗已回复正常，创新药物的销售前景仍然乐观。具体来说，创新药物外包主要承担新药研发和生产，上游客户结构分散，行业处于高景气阶段，影响较小。"
在医疗消费品方面，皮劲松表示，此类产品不受政策影响。居民收入增加后，高端医疗消费的认可度增加，在这一领域有很好的投资机会。此外，医疗器械将受益于鼓励国内器械配置的政策。基层和县级医院市场需求旺盛，国产设备性价比优势突出。有些产品甚至达到进口水平，具有很大的进口替代潜力。
