以债务为基础的一年展现了冰与火机构对“固定收益”产品分配价值的两面

2020-06-11 08:54 来源:证券日报

作为“固定收益”产品的主要形式,债券基金在一年中的表现可谓是一把双刃剑。虽然整体管理规模有所改善,但清算债券的数量和规模不容忽视。今年到目前为止,已经建立了373个新的债务基础(区分ABCDE类型),总资产价值为1566.2708亿元。与此同时,本年度共发生18起债务清偿,包括甲类和丙类等,共计7.3917亿元。

一些公共基金利益相关者告诉记者,债务基础的整体规模仍在稳步增长。考虑到流动性的持续放松,投资者可以继续配置基于债务的资产。

年内发行了373种新债券

清算

债券基金以固定收益投资为基础,以其他资产为组合,以获得更高的回报,因此,债券基金自然具有攻击性和防御性基因。从产品数量和管理规模来看,今年整体债务基础稳步上升。

来自中国南方一家基金公司的一些人士表示,债券收益率在一年中大幅下降,投资者更青睐回报率稳定、波动性小的债券基金,这是该年债券基金发行火爆的主要原因。然而,今年,由于中小企业经营困难,许多企业出现了突出的债务问题,许多债务违约。“踩雷”的债务基础净值大幅下降,导致收入大幅下降,进而引发投资者赎回并导致资金清算。

“很大一部分债务基础是机构定制产品。机构基金赎回后,产品将很容易成为迷你基金。此外,监管对微型基金的数量有一个上限。因此,清算成为最终选择。”华南的一家基金公司表示。

记者从中国资产管理协会发布的最新数据中了解到,自今年以来,货币基金和债券基金的规模大幅增长。其中,国际货币基金组织的管理规模从3月底的8.21万亿元增加到4月底的8.62万亿元,增幅超过4000亿元。债券基金管理规模从3月底的3.08万亿元增加到4月底的3.43万亿元,增长3000多亿元。

该机构认为

基于债务的业绩符合预期

记者从多家基金公司了解到,他们对该公司的债务基础表现持乐观态度,该年的债务基础收益率符合预期。

“截至今年第一季度,公司债务产品的收益率稳步上升,自成立以来,债务产品的累计收益率达到近90%,超过同期56.29%的基准,”投资促进基金官员告诉记者。

招商基金固定收益部总经理助理张永志对记者表示,受今年疫情的影响,国内债券市场出现了一定程度的回调,但从政策角度看,国内货币整体收紧空间有限,引导融资成本下行、支撑实体经济仍是当前金融政策的主旨,未来债券市场收益率仍有下行空间,受益于债券基金的走势。

记者也了解到,今年以来,金鹰基金的债务基数分布相对均衡。它基本上遵循不同分布长度的收益率曲线,包括短期债务基金、中长期债务基金、可转换债券投资型基金和利率投资型基金。年内整体表现符合投资预期。

自5月份以来,尽管基于债务的收入已经进行了调整,但基金经理仍表示,他们可能会继续增加此类资产的配置。宝应基金的消息人士在告诉记者,考虑到全球经济衰退的风险和宽松政策的持续,债券市场可以继续参与配置和交易,对后期中高质量的信用债券仍持乐观态度。

在回应记者对的采访时,中欧基金表示,债券市场的短期波动在未来可能会持续,但“固定收益”产品并不是纯粹的债务产品