4月17日，国家统计局发布了第一季度和3月份的经济数据。受疫情影响，今年第一季度中国国内生产总值同比下降6.8%，而此前的数值上升了6%。基金分析显示，第一季度的经济增长率符合预期。与1-2月相比，3月份经济明显反弹，疫情对国内经济的影响逐渐减弱，但外部需求将继续拖累出口。总的来说，IMF认为国内经济最黑暗的时刻已经过去。基于中国整个产业链的优势、巨大的消费市场和反周期调整空间，经济增长率可能呈U型趋势。
我们的记者刘清华
第一季度的增长率符合预期
至于一季度和三月份的经济数据，IMF认为经济增长符合预期。从每个月来看，3月份恢复工作和生产的速度加快，投资端的房地产和基础设施恢复得更快，工业生产的恢复好于消费。
万佳基金指出，第一季度国内生产总值增长率为-6.8%，总体符合市场预期。从3月份的数据来看，工业增加值出现反弹，出口交货值发挥了重要作用。3月份，出口交货值增长了3.1%，比去年底增长了2.7%。这主要是由于出口订单的集中交付。考虑到第二季度出口增长将大幅下降，预计4月份工业增加值的反弹也将受到极大抑制。根据三类投资，3月份房地产和基础设施投资显著改善，而制造业投资依然疲弱。消费已经回升，汽车销量下降的幅度已经缩小。失业率下降0.3个百分点，至5.9%，缓解了就业压力。回顾过去，由于工作和生产的加速恢复，第二季度国内需求基本恢复正常，但第二季度外部需求可能对国内生产总值产生约3%的影响，预计第二季度国内生产总值增长将逐步加快。
总体而言，万佳基金认为，疫情对国内经济的影响正在逐渐减弱，出口已成为新的经济拖累。然而，目前的海外疫情显示出转折点的迹象。预计第二季度经济将缓慢复苏，第三季度国内生产总值将逐步回升。
汇丰金鑫首席宏观经济和策略师闵梁超认为，第一季度的实际国内生产总值增长率与预期大致相同。在1月至2月经济数据出现两位数的下滑后，3月份工作和生产的恢复加速，使第一季度的经济增长回到了一位数的下滑。这一经济数据真实地反映了第一季度疫情对经济的影响。
闵梁超指出，3月份工业生产的复苏好于消费。3月份，工业增加值同比增速从1-2月份的-13.5%回升至-1.1%，但社会消费品零售总额名义增速仅从1-2月份的-20.5%回升至-15.8%，表明消费者信心仍需时间恢复。投资方面的房地产和基础设施迅速复苏，而制造业受到海外疫情的拖累。3月份，名义固定资产投资增长率从1-2月份的-24.5%升至-9.5%。基础设施投资和房地产投资增速回升最明显的是部门。3月份，基础设施投资增速大幅反弹至-8.0%，房地产开发投资增速单月同比大幅反弹至1.2%。
经济增长率可能呈U形趋势。
展望中长期经济复苏和发展进程，国际货币基金组织认为，受疫情影响的国内经济最困难的时期已经过去。中国拥有整个产业链、消费市场和反周期监管空间的优势。经济增长率可能呈U形趋势。
大成基金副总经理、首席经济学家、前央行金融研究所所长姚玉东公开表示，3月份边际经济数据有所改善，市场表现良好
姚玉东还指出，从国际比较来看，海外疫情并未得到有效控制，欧美新确认数据在拐点后并未继续快速下降，而是处于高原震荡状态。此外，海外主要经济体系的居民失业情况较为严重。此外，欧美国家的宏观政策空间相对不足，政府债务率高，货币政策效应明显减弱。这些因素也将制约海外经济复苏的进程。
闵梁超还认为，国内经济最困难的时期可能已经过去，随后的复苏预计将是一个季度接一个季度。市场预计第一季度经济增长将出现一位数的大幅下滑。第二季度海外疫情的负面影响逐渐反映了外部需求的压力。然而，考虑到国内需求的进一步复苏和反周期政策的逐步增加，最糟糕的经济阶段可能已经过去，预计经济增长将逐季度反弹。考虑到疫情对内需、外需和金融政策的影响，预计全年经济增长仍将保持较低的一位数增长。
(责任编辑：费)
