农业银行现代农业和混合基金经理许文慧
在未来很长一段时间内，a股乃至整个世界都将在疫情影响和政策应对之间找到平衡点。
对可控疫情的预测是支撑市场超调后复苏的重要基础。决定短期风险偏好的核心仍然是全球疫情的进展。
事实上，这种平衡的适当极限很难完全掌握。一旦疫情得到有效控制，市场的焦点将从疫情脉冲转移到进化和恢复工作。
生产和工作的恢复将导致基本期望的改变。人们的关注点将会改变，对上半年经济增长的重新评估将会形成。
在投资策略方面，我们建议短期内关注政策反应的方向。基础设施支持和消费复苏预计将成为下一阶段的主要投资项目。与此同时，我们应该关注通胀预期的波动。
目前，全球疫情仍在蔓延，一系列内需刺激政策正在陆续出台，以支撑经济增长，抵御短期外需下滑。
考虑到中国恢复生产和工作后，经济活动已逐渐恢复正常，预计消费热潮将开始触底反弹。
与此同时，欧美国家选择了定期关门，这导致供应中断，在全球宽松的背景下，通胀预期上升。国内消费将有超额回报的空间。
从中期和长期来看，这一流行病的影响主要体现在两个方面。一方面，休克疗法有效地带领中国走出了休克期，但中小企业的运营正承受着城市暂停按钮的压力。
预计未来将出现明显的存量优化趋势，龙头企业集中度将进一步提高。
另一方面，这种流行病改变了人们的部分生活方式，加速了一些消费习惯的形成。网络数字经济蓬勃发展，“家园”经济在特殊的流行时期爆发，本地生活的在线趋势加速，企业以极低的成本吸引了新用户，培养了消费习惯。
在未来，我们将关注新用户保留和习惯趋势变化所隐含的增量机会。
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