面对充满不确定性的投资环境，不仅是个人投资者高度厌恶风险，持有数亿美元资产的次级基金经理在建仓时也变得更加谨慎。
记者《证券日报》注意到，第二只新基金建仓速度的放缓主要表现在两个方面：一是股市波动时，活跃的股票型基金波动幅度很小，表明其对股票资产的配置比例仍然很低；第二，股票交易所交易基金在上市前发布“上市公告”，一般披露相关交易所交易基金产品的基金组合。许多最近上市的股票交易所交易基金在上市前的头寸不到50%。
值得注意的是，即将在近期上市的股票型ETF产品在上市前一周只有0.12%的股票资产配置，这相当于一个空仓。记者《证券日报》发现，在发行ETF产品时，基金经理也提到相关目标的估值处于历史低位，但并没有选择在基金成立后10天内大量购买股票资产。
许多ETF的市场前头寸不到50%
4月15日，卜式红利ETF发布了该产品的交易公告。公告显示，ETF产品将于4月20日在上海证券交易所正式上市，届时投资者可以在二级市场交易ETF产品。公告还提到，截至公告发布前两个交易日(4月13日)，ETF产品已在股市投资2.58亿元，占基金总资产的78.34%。
然而，仍有一些新成立的交易所交易基金迅速建立了类似红利交易所交易基金的头寸。记者《证券日报》根据上市前基金经理发布的上市公告整理出来。例如，建信中正沪深、港、深、粤、港、澳及海湾地区主题ETF的预上市股票头寸仅为9.63%，田弘中正电脑ETF的预上市头寸仅为17.13%，银华中正创新医药产业ETF的预上市头寸仅为31.2%。
让我们看看今年3月上市的几只股票交易所交易基金。田弘中国证券电子ETF、国泰中国证券全指家用电器ETF、华夏中国证券新能源汽车ETF、国泰中国证券煤炭ETF、招商局MSCI中国a股国际ETF和国泰中国证券钢铁ETF，其上市前的股票头寸分别为30.89%、42.76%、52.18%、32.18%、34.74%和31.96%。
田弘中国证券电脑ETF基金经理张子发对记者表示：“由于近期市场波动性大，短期不确定性高，ETF在建仓方面一直相对谨慎。ETF上市后，将迎来一个理想的建仓时间点。基金背后的管理团队将利用行业研究，通过对行业和个股的分析和判断，优先为进入门槛较高、业绩预期坚定、估值相对较低的成份股建立头寸。”
ETF股票在上市前几乎是空的。
次新基金的建仓速度一直与市场环境密切相关。今年2月和3月完全不同的市场环境也导致了亚新基金建仓速度的快速变化。
关于第二只新的ETF产品，记者《证券日报》梳理发现，今年2月上市的平安中正新能源汽车ETF和民生嘉荫沪深300ETF，在a股大幅反弹的情况下成立速度更快。这两种ETF产品在上市前一周的头寸达到90%，与3月份成立的股票型ETF形成鲜明对比。
值得注意的是，在即将上市的ETF股票中，几乎有“空”的产品。ETF产品的发行于4月1日完成，并宣布成立。首次公开募股为3.13亿元人民币，将于4月17日在上海证券交易所上市。然而，最近披露的上市公告显示，截至4月10日，ETF产品仅配置了36.57万元的股票资产，仅占该基金总资产的0.12%。
记者《证券日报》查阅了相关资料，发现当ETF产品上市销售时，基金经理给出的推荐材料中提到“相关目标的估值一直在bot上
此外，在不久的将来，许多新股票基金的建仓步伐已经迅速放缓。例如，截至4月15日，该基金成立以来的净值增幅仅为4.2%，远低于同期各项技术指标的波动幅度。然而，今年1月成立的东方红安信精选基金、海通安义对冲基金等股票型基金，自成立以来，幅度均在2%以下，并未受到当年a股波动的影响。
(责任编辑：关晶)
