a股仍在大幅波动，债券市场收益率正在下降。在当前的市场环境下，投资者应该做什么？记者《证券日报》已经注意到，在过去的一个月里，许多基金公司都在迅速推出“固定收益”战略产品。以前未知的“固定收益”产品在动荡的市场中变得流行起来，成为稳定投资者的新选择。
许多基金经理在接受《证券日报》记者采访时表示，目前a股市场估值较低，但短期内仍可能保持市场波动。中国债券的收益率在全球市场仍处于较高水平，但长期下降趋势是相对确定的。在这种背景下，强调低波动、严格控制退出的“固定收益”策略产品能够更好地满足投资者对稳定回报的需求。
集群发布的“实实在在的收获”产品
最近，“固定收益”产品在公开发行市场的分销速度明显加快。例如，嘉禾基金推出的嘉禾金鹏田丽混合动力车、工银瑞信基金推出的工银何炬混合动力车、一年期固定开放混合动力车、田弘基金推出的田弘永裕稳定养老金目标的一年期控股混合动力车FOF等，在成立后都将采取“固定收入”战略，以追求稳定的绝对收入为目标。
什么样的基金是“固定收益”产品？宝应基金高宇回应称，从资产配置角度理解“固定收益”是一种在纯债务资产回报的基础上，以可转换债券、股票和新股投资为增强策略的策略，强调头寸管理。股票投资稀释了股票选择，但侧重于具有安全边际和估值优势的价值投资风格，以提供纯债务投资组合和股票投资组合之间的风险回报(由年回报和净值提取定义)特征。
然而，“固定收益”产品在公募基金市场并不是一个新产品，但在最近动荡的市场中，它引起了投资者和基金公司的特别关注。记者《证券日报》注意到，目前，“固定收益”产品主要存在于大类中，如部分债务混合基金、一级和二级债务基金、股票型多头-空头基金等。基金经理将在季度报告或定期宣传材料中提到这些基金采用“固定收益”策略。
股票基金的波动性太高，纯债券基金的收益率下降，银行理财产品的收益率再次下降。面对稳定投资者无处可去的避险基金，许多基金公司都在密集分销“固定收益”产品，包括田弘基金、银华基金、卜式基金、工银瑞信基金等大型基金公司。
面对各基金公司大力宣传“固定收益”产品，业内一些专家也对此表示怀疑。这位专家告诉记者《证券日报》:“并非所有能够配置股票和债券的基金都采取了“固定收益”策略。目前，基金公司还可能利用“固定收益”的噱头来吸引投资者购买新基金。投资者在选择基金产品时应该保持警惕，并可以考虑使用投资服务来识别它们。”
基金公司剑指绝对收入
由于“固定收益”产品的部分资产将被配置为股权资产，其长期收益表现将优于纯固定收益产品。在动荡的市场中，“固定收益”产品更符合大多数稳定投资者的目标，并稳步获得绝对收益。也正因为如此，所有基金公司都以追求绝对收益为当前目标，用“固定收益”产品吸引这部分基金。
田弘基金固定收益部总经理蒋小丽在接受《证券日报》记者采访时表示，a股整体估值相对较低，但短期内仍有一定压力，在可转债市场很难找到更好的投资机会。与股票型基金和固定收益型基金相比，攻防兼备的“固定收益”型基金在波动的市场中具有更高的配置价值，这类产品的长期收益表现值得期待。
中国邮政基金最近表示，在动荡的市场中，一些投资者可能会考虑增加股票资产，但他们不愿意承受大的波动。对这组投资者来说，具有绝对回报策略的基金产品被分配给两个股票屁股
摩根士丹利华信基金的史同亮告诉记者：“目前，全球避险情绪可能支撑中国债券市场。中国的股票市场和债券市场将成为全球资产的避风港。然而，随着越来越多的股权资产可供使用，目标之间的差异将开始加大，需要在内部选择高质量的品种。总的来说，未来债券市场投资将侧重于寻找“固定收益”投资机会，如“固定收益权”和“固定收益可转换债券”，以增加投资组合回报。”
(责任编辑：关晶)
