自年初上证综指突破3100点以来，一直处于大幅波动的趋势中。受全球疫情蔓延的影响，目前仍徘徊在2800点左右。然而，股市的下行波动也给此前火热的公募基金发行市场带来了“寒意”。记者今天在《北京商报》上注意到，自3月份以来，成立的股票型爆炸性基金已经大幅减少，并有几个产品宣布延长募集期。在过去的一周里，不止一种产品被延长到平均每天上涨。一些业内人士表示，目前的市场“做得好，但发展不好”。建议将重点放在持续营销上，新产品应在满足规模要求后及时推出，否则也有望给持有者带来更好的收益体验。
平均来说，每天都有不止一个人迟到。
4月15日，新华基金宣布，其为期三个月的新华精选成长主题(FOF)混合控股已于4月1日开始募集资金，原定募集截止日期为4月15日。现决定将筹资时间延长至4月29日。同一天，该行的安盛基金和EFD基金还表示，它们在金融领域的三年期安盛和EFD股票封闭式混合基金已分别从计划的4月17日和4月20日延长至5月29日和4月30日。
至于延长融资期限的原因，三家基金公司都在公告中表示，他们将充分满足投资者的投资需求。然而，在北京的一位市场分析师看来，这也可能是近期公募基金发行市场降温的“横向表现”，即新基金的热度正在降温，融资规模难以达到预期。
值得一提的是，在过去一周(4月8日至15日)，包括上述3种产品在内的10只基金已经发布了延长要约期的公告，其中包括9只股票型基金和1只债券型基金，平均每天有超过1种产品延长要约期。相比之下，今年1月至3月的延期发行数量分别为6、2和10。换句话说，仅在过去一周，延迟发行的数量就与今年一个月的最高水平持平。
一位中型公开发行的内部人士指出，包括a股在内的全球市场近期的下行波动，已经迅速降低了投资者的风险偏好。从公司最近的产品发行情况来看，股票型基金认购的资金量明显较少，而以机构客户为主的债券型基金相对较好。从上述延长募集期的产品类型比例不难看出，股市走势不佳也给发行更多股票型基金带来压力。
该组织看不起首次发行的规模。
根据最新数据，上证综指4月15日收于2811.17点，较年初下跌7.83%，较今年1月创下的3127.17点的同比高点下跌10.1%。“但事实上，最近的市场也是过去五年中相对较低的区域。从基金经理的角度来看，在股价下跌、估值降低的背景下，投资者可以获得更多优质目标。”知情人补充道。
南方一家大型基金公司的市场部也坦言，新基金发行不好是不争的事实。然而，没有必要太担心第一轮的“寒意”。仅从a股市场来看，这是一种“做得好就不好”的局面。如果它能在达到规模要求后尽快成立，并在市场的相对低点开始布局，也有望为投资者创造更好的收益体验。在取得更好的业绩和合规控制后，基金的持续营销必将得到更多投资者的认可，其规模将稳步扩大。
在市场波动的情况下，基金公司也开始逐渐低估首次公开募股的规模。根据东方财富选择的数据，自4月以来，截至4月15日，新成立基金的平均规模约为4.8亿元。相比之下，今年前三个月新产品的平均规模分别为13.33亿元、15.94亿元和9.66亿元。对于单一产品，在过去一周
一位不愿透露姓名的公共基金高管表示，这主要与基金公司和基金经理的考虑有关。有两个原因。一方面，基金公司会在新产品发布前与分销平台和机构客户沟通。发布日期公布后，他们将通过各种渠道及时进行宣传和预热。因此，打算认购的投资者将选择在发行初期购买。如果募集时间超过半个月甚至一个月，随后可以吸引的资金数额相对有限。如果基金经理认为这是一个更好的分配时机，那么很可能会直接结束融资。
“另一方面，随着近年来监管部门鼓励发展股票型基金和加快审批速度，基金公司申报和发行相关产品的积极性也在不断提高。然而，由于疫情的影响，新基金发行的速度也受到普遍影响，导致待发行的已批准产品积压，影响了公司的年度发行计划，以及在达到其全部规模后迅速建立基金的可能性。”消息人士指出。
低层布局有明显的好处。
虽然发行市场很冷，但业内人士普遍看好a股的中长期走势，认为在市场相对低迷的时候，这种布局会给投资者带来良好的回报。招商局基金认为，短期内，海外市场情绪的恢复和国内对冲政策的加强有望形成对市场的底部支撑。然而，考虑到全球疫情仍不明朗，经济下滑的潜在风险尚未消除，预计市场风险偏好的恢复仍需时日，短期趋势仍可能以震荡盘整为主。然而，中期来看，在利率中心向下转移的背景下，股权资产在主要资产中仍具有较好的性价比。
山西证券近日也表示，全球新皇冠肺炎疫情仍处于高峰期，全球经济衰退的程度和时间尚不确定。然而，中国在防疫控制和经济生产恢复方面处于领先地位，宽松政策的组合也在不断增加，预计未来将对整体市场和主要行业产生积极的推动作用。a股和港股资产具有相对优越的估值性价比和收益预期，在流动性危机逐步缓解后，将吸引外资再次进入市场。从中长期来看，持续看好a股。
“尽管我们不能只关注基金的短期表现，但从今年新产品的表现来看，3月和4月处于相对低点的股票型基金的回报明显好于1月至2月的产品。”上海的一家第三方基金机构坦言。
正如该机构所说，根据东方财富选择(Eastern Wealth Choice)的数据，今年新成立的股票基金中，有12只是自成立以来获得正回报的普通股票基金，11只是在3月和4月成立的。同期，在58只正回报的混合基金中，超过60%是在3月和4月成立的。
从以下行业的布局来看，卜式基金认为，今年第二季度，受益于政策并具有良好绩效确定性的行业，如消费品、农业、林业、畜牧渔业、医药、汽车、通信和基础设施产业链等，具有配置价值。
招商盛鑫FOF基金经理冉旭表示，他相信四个主要方向：第一，目前消费行业龙头企业的布局在当时是正确的；第二，基础设施建设。一段时间以来，这个部门仍然是政策刺激的重要方向。在恢复工作和生产期间，可以找到一些估值低、股息高的品种。同时，长期看好创新药物；此外，还有科技发展的方向。尽管短期内仍不确定，但由于海外冲击依然存在，自主控制和国内替代的方向是明确的。
《今日北京商报》记者孟
