中新网4月10日电(记者李荣康波)过去一个季度，三大股指大幅下挫，公募基金的表现也遭遇挫折。Wind数据显示，截至3月31日，市场上各类基金的平均回报率为-0.81%，其中第一季度股票型基金和混合型基金的平均回报率分别为-4.58%和-0.46%。在股市大幅下跌的背景下，华泰贝里基金公司(Huatai Berri Fund Company)也经历了一段艰难时期，其五只活跃的股票基金在第一季度下跌逾12%。
上述五只基金不仅在今年第一季度表现不佳，从其成立以来的累计回报率来看，而且四只基金的累计单位净值已经跌破1元。此外，这些基金也普遍存在规模小的问题。截至2019年底，除华泰贝弗利克基金规模为3.63亿元外，其余四只基金规模均不到1亿元。华泰贝雷弗里克国有企业的管理规模甚至低于清算红线，只有0800万元。
值得注意的是，在下跌超过12%的五只基金中，有四只目前只有一位基金经理，杨·韩晶。尽管这些基金的一季度报告尚未披露，但在去年第四季度，这些基金的十大主要股票主要集中在房地产和银行业。在杨的管理下，这四只基金的交叉持股非常严重。前十大股票中有六只是相同的，即荣盛发展、法华股票、中国建设、华侨城、葛洲坝和南京银行。
华泰柏瑞5只主动权益基金一季度跌超12%
今年第一季度，国内和海外股市均以下跌为主，股票基金也明显有所不同。总体而言，医疗主题基金表现良好，第一季度工银瑞信先进医疗、华夏乐合健康等相关主题基金增长超过20%。与此同时，一些基金也在股市崩盘中遭受重大损失。华泰贝里基金公司旗下五只活跃股票基金的净值大幅下跌，第一季度跌幅超过12%。
统计显示，上述五只基金分别为华泰百瑞新金融房地产(00576)、华泰百瑞国有企业整合与选择(005806)、华泰百瑞战略(003175)、华泰百瑞富力(004475)和华泰百瑞香港证券交易所量化(005269)，一季度分别下降15.40%、13.24%、12.84%、12.79%和12.32%
华泰百瑞新金融房地产作为华泰百瑞基金旗下下季度表现最差的活跃股权基金，成立于2018年3月8日。近两年、近一年和近半年的涨幅均为负值，分别为-2.27%、-12.58%、-3.97%。同一时期同一类型基金的平均收益都是正数。该基金在同类基金中排名很低。
记者注意到，上述五只基金不仅在今年第一季度表现不佳，而且从其成立以来的累计回报率来看，截至3月31日，除了2016年9月成立的华泰贝雷多战略外，其余四只基金的累计单位净值已降至1元以下。
具体而言，2018年成立的华泰百瑞新金融房地产和华泰百瑞国有企业整合和选择相对较好，累计亏损在10%以内。然而，成立于2017年的华泰百利香港证券交易所累计亏损超过20%，华泰百利也累计亏损近15%。截至3月31日，这两只基金的累计单位净值分别为0.7988元和0.853元。
此外，上述五只基金还存在规模过小的问题。目前，这些基金的第一季度报告尚未披露。从2019年底的规模来看，除了华泰贝雷弗里克的规模3.63亿元，其他四只基金的规模都不到1亿元。基金的小规模也给基金经理的经营带来了一定的困难。
华泰白锐的国有企业整合选择是五个基金中最小的。到2019年底，该基金的管理规模只有0800万元。事实上，早在2019年第一季度末，该基金的规模就已经跌破了5000万元的清算红线。截至2019年四个季度末，基金规模分别为3200万元、1500万元、1000万元和0800万元
此外，华泰百瑞国有企业整合与选择在3月30日披露的2019年度报告中也指出，报告期内存在单一投资者持有基金20%以上股份的情况。如果投资者持有大量赎回的股票，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，这可能对基金产生以下影响:(1)延迟赎回申请或暂停赎回的风险。(2)基金净值大幅波动的风险。(3)基金投资目标偏离的风险。(4)基金合同提前终止的风险。
杨景涵“一拖五”密集持有地产股业绩惨亏
在第一季度下跌逾12%的华泰博日基金公司旗下的五只活跃股票基金中，除了华泰博日港交所的量化组合外，其他四只基金的现任基金经理只有杨。其中，华泰贝雷多战略成立时由杨、共同管理。2019年12月8日，退出基金管理队伍，成为杨的独立掌舵人。其余三只基金自始至终由杨独立管理。
在杨的管理下，四只基金的资产配置方向非常相似，交叉持股现象极其严重。目前，这些基金的第一季度报告尚未披露，而在去年第四季度，这些基金的十大主要股票主要集中在房地产和银行业。
根据四季度报告，截至2019年底，杨管理的四只基金的前十大主要股票中有六只完全相同，即发展、股份、中国建设、华侨城甲、葛洲坝、南京银行。此外，华夏幸福、兴业银行、中南建设、中铁建设等个股也频繁出现在这四只基金的大仓位中。
然而，今年第一季度，a股表现出明显的分化，中小股的表现明显好于大中型蓝筹股。在突发健康事件的影响下，整个房地产行业进入了销售淡季，房地产行业也受到了巨大冲击，相关股票走势走弱。虽然目前看来房地产行业的估值相对合理，但它还没有打开上升的渠道。如果杨在第一季度一直持有上述房地产股，那么他的基金收益肯定会很差。
杨的个人履历显示，他曾于2004年至2006年在平安资产管理有限公司担任投资分析师。2006年至2009年9月，他担任人寿保险公司投资经理、投资经理和基金投资部主管。2009年10月，他加入华泰百利基金管理有限公司，担任特别账户投资部的投资经理。2014年6月至2015年4月，他担任研究部助理主任。自2015年4月以来，他一直担任基金经理。
杨担任基金经理以来，在华泰百利管理的基金多达18只(各种股票合并)，均为混合基金，任职期间的最佳回报率为24.76%。目前，杨管理着五只基金。第一季度下降不到10%的唯一产品是华泰贝里-亨利混合动力车。但是，该基金并不是由一人管理，而是长期由另一位基金经理罗共同管理。
(编者:魏敬亭)
