全球股市升温，投资情绪恢复
4月6日，亚太地区和欧洲的股指都开始回暖。对此，主流公开发行机构指出，在全球持续的抗疫和市场关怀政策的背景下，股市情绪正在逐渐复苏。预计后续市场将保持稳定。考虑到优质资产在引入战略配置价值之前被错误地扼杀，从价值原则入手，着眼于科技、基础设施和医药等主流行业的长期分配机会是合适的。
后续行情以稳为主
截至6日收盘，亚太市场主要股指普遍上涨。香港恒生指数上涨2.21%，至23749.12点，日本、澳大利亚和印度尼西亚除外，这三个国家的恒生指数涨幅均超过4%。当天晚些时候开盘的欧洲主要股指也开始跟进。
据不完全统计，包括美国、加拿大、德国和意大利在内的约15个国家政府最近宣布或计划推出经济刺激计划、经济援助措施和释放流动性。与此同时，统计数据显示，一些主要流行国家的新病例数量有下降的迹象。
“随着国际金融市场流动性的放松，市场风险偏好已逐渐恢复。”前海联合基金表示，由于流动性因素，外资曾一度减持风险资产。但是，随着各国疫情防控措施的逐步加强、抗疫药物的开发以及货币和财政政策的刺激，预计在阶段性风险释放后，周边市场后续的市场形势将会稳定。
“海外市场流动性紧张局势的逐步缓解，将缓解a股的调整压力。目前，中国恢复生产和工作的步伐正在加快，并有相应的政策支持。a股有望首先企稳。京顺长城基金表示，经过本轮调整后，a股估值变得相当有吸引力。随着基本面和经济逐渐稳定，市场有望恢复正常。
A股比较优势明显
京顺长城基金指出:“疫情发生后，中国经济仍具有显著的弹性，从国际比较来看，中国经济和中国资产都具有明显的比较优势。”
“自疫情爆发以来，外围经济体普遍采取了更强有力的货币和财政政策。在国内方面，考虑到更积极的财政政策仍在进行中，未来经济将有上升势头。与此同时，央行的进一步降息将进一步为银行间市场利率的下调打开空间，这将有助于降低银行间债务成本，进一步支撑实体经济。”崇进合鑫金融房地产基金经理李贺表示。
被选中进行投资促进研究的基金经理贾成东指出，中国的疫情已基本得到控制，但货币和财政政策仍有相对充足的空间。从根本上说，中国是世界上最好的资产。外国资本在早期阶段免费出售，并最终购回。“国内市场有自己的内在驱动力。投资者不应该过于悲观。随着疫情的逐步好转，前期受到较大冲击的优质资产可能再次具有战略配置价值。”
至于港股，京顺长城表示，香港股市曾经历过一次相对较大的回调，但考虑到香港股市有许多高质量的投资目标，估值仍处于相对较低的位置，与全球市场相比，资产价格表现比率相对较高。“经过本轮调整后，许多投资目标的价值已经下降，为投资者提供了更好的干预机会。”
布局长期主线
前海联合基金表示，截至4月3日收盘时，沪深股市的动态市盈率为15.5倍，已经处于底部区域(历史上沪深股市的底部区域为12 -15倍)，估值相对具有吸引力。在配置思路上，前海联合基金提出要注意以下四个机遇:一是医药消费行业核心资产领先，产业空间大
京顺长城基金表示，重点是受益于国内反周期监管的投资目标，如技术增长(新基础设施)和传统基础设施。“疫情并没有改变技术增长的趋势，估值泡沫的逐渐挤压提供了更好的配置机会。此外，在传统基础设施领域，我们将倾向于选择明确和相对灵活的改进方向，如环境保护。”
“在我国疫情得到较好预防和控制的情况下，我们应该更加重视医学领域的长期主攻方向。”招商局国家证书生物医学指数基金经理侯浩指出，现行政策强调弥补公共卫生的短板，同时继续推进集中收集、加大本地化推广和支持创新药物。围绕医疗预防相结合、分级诊疗、应急机制、网络医疗等方向推进医疗体制改革。从长期逻辑来看，侯浩认为，重疫苗二类疫苗品种上市有望带动行业快速发展，增加血液制品需求，增加行业周期，为产品结构和需求留有更多空间，为器械和国内替代领域留有更多政策支持空间，为单克隆抗体等创新生物制品留有更多政策支持空间和数量，仍可继续关注生物医药的专题配置价值。
(责任编辑:姜)
