最近，a股消费板块表现非常好。3月31日，中国证监会主要消费指数上涨4.19%，海天美食、安琪酵母、新乳业、涪陵榨菜等消费类股大幅上涨。随着市场进入持续动荡时期，基金更倾向于寻找某些机会，消费领域的吸引力逐渐显现。
几名基金经理在《中国证券报》上对记者表示，新一轮皇冠肺炎疫情的影响以及国内对内需的支持，预计都将使消费领域表现强劲。目前，一些公共基金产品大大增加了国内需求的配置。一些基金经理甚至表示，他们将“缩小规模”，减少之前用于消费升级和回归基本消费领域的投资目标的配置。一些基金经理还表示，今年消费类股继续走强，目前估值处于相对较高的水平。因此，不能盲目增加拨款。
追求确定性溢价
“消费是我最近一直密切关注的板块。最近，我采取了一定的立场，以探索消费股票的机会。就具体的投资目标而言，我选择了基本消费领域，以避开替代消费领域。”上海的一位基金经理在《中国证券报》上告诉记者。
上述基金经理认为，在疫情的影响下，原有的全球产业链已经“暂停”，国内消费将因其确定性而得到市场基金的认可。“消费，还是消费！这是目前最确定的板块。新的皇冠肺炎疫情对市场风险偏好的影响显而易见。在这种背景下，国内经济是内向型的，国内需求部门，尤其是国内需求消费，将享受必然带来的溢价。然而，我对国内消费中基本消费的定义相对宽泛，包括一些国家的化妆品，也可以包括在这个范围内。”基金经理说。
最近，消费领域确实充满了新闻。其中，各地发放的消费券成为刺激消费的“强心针”。杭州市商务局3月30日表示，自3月27日8点开始申请优惠券以来，截至3月29日16点，已带动当地市场支出4.53亿元，支付政府补贴2983万元。街道两旁的商店、超市、便利店和餐馆是优惠券的“高发场所”。
消费类股也成为基金机构关注的热点。Wind Information显示，在上周(3月23日至3月27日)各机构调查的上市公司中，机构关注的重点是食品加工和肉类、建筑材料、工业机械、电子元器件和设备等行业。其中，该组织大大增加了对国内需求部门的关注。例如，3月24日至26日，9批200多家机构通过电话会议对珠江啤酒进行了调查。
掘金消费需要掌握节奏
一些基金经理对消费类股相对谨慎。华南一家基金经理透露，尽管消费板块近期出现反弹，但目前仍主要是防御性的，暂时不会大幅增加消费板块的配置。需要进一步观察这一流行病的影响。至于整体头寸，我们将考虑在市场调整风险释放后增加头寸。
CGB消费升级基金经理张东毅表示，此次疫情预计将影响该基金增持消费相关股票的表现，但该基金股价在前期已进行了相应调整。她不打算对头寸结构进行重大调整，也不打算考虑增加香港股市中与互联网消费相关的股票的配置。
“好的购买是成功的一半。这是橡树资本管理公司创始人霍华德·马克思曾经说过的话。成功的投资包含两个要素，一个是买得好，另一个是买得好。因此，我们不仅要选择高质量的企业，而且要以合理或低估的价格收购它们，以获得更好的投资回报。最近，全球市场过度预期的调整正好提供了以低价收购优秀企业的机会。”林英瑞表示，广发银行的价值领先于即将任命的基金经理。
北京一家基金公司的股票投资部主管认为，要购买消费类股，我们必须密切关注海外基金的走势。“近年来，海外资金持续流入a股。依赖巨大国内需求的消费部门已成为海外资金聚集的地方，也提高了消费部门的整体估值。在疫情的影响下，一方面，对国内需求的担忧抑制了消费类股；另一方面，海外资金的被动撤出也刺激了消费类股的分阶段调整。因此，我们需要密切关注海外基金的走势，观察市场芯片的成本效益。”
