疫情结束后，你最想做什么？
“去吃顿好饭吧！”大多数网民表示，摘下口罩，享受火锅、烧烤、奶茶和其他美食将是他们的首选。
在过去的两个月里，新冠肺炎疫情给消费行业带来了巨大的变化。线下餐饮业已经被按下了“暂停键”，而一些线下零售业已经赚了很多钱。幸运的是，国内疫情的影响正在消退。随着各行各业有序重返工作岗位，整个消费行业正在经历复苏。最近，中国许多省市的地方官员带头“外出就餐”，旨在刺激餐饮业的消费增长。
在二级市场，机构长期以来一直“关注”消费行业。记者注意到建信基金最近向监管部门报告了餐饮主题基金的材料。这是一只股票基金，其投资方向将集中在消费行业。对于食品和饮料行业来说，它不可避免地错过了春季销售的旺季。接下来市场会反弹吗？
机构看好消费领域
随着全国范围内重返工作岗位的比率持续上升，消费者和其他行业正逐渐回归正轨。
商务部的一项调查显示，截至3月22日，大型农产品批发市场的平均恢复率为97%，大型超市为96%，农贸市场(蔬菜市场)为94%，百货商店(购物中心)为90%。商务部重点监控零售企业2月下旬日均销售额同比增长5.6%，3月上旬环比增长0.5%，3月中旬环比增长0.8%。3月25日，商务部联系的3000家餐饮企业去年同期营业收入占比在一周内上升约10个百分点，较2月份的最低点上升逾30个百分点。
招商局证券及食品行业首席分析师杨永生表示，必要的消费属于急需的行业，在疫情的中后期将表现出相对较强的相对收入。他相信食品和饮料行业的未来表现。
3月25日，贵州茅台再次被北上的基金净买入近5亿元。一些公共资金筹集者认为，外国资本和公共资金筹集者积极购买酒，因为资本运营链没有问题。很多酒类公司都有非常多的现金，即使估值不提高，每年也会有分红。
在国内市场，许多公共基金对消费行业持乐观态度。据中国证监会官方网站报道，3月24日，建信基金向建信餐饮产业股票基金报告。此外，这一年设立了四个消费者主题基金，目前正在发行三个。
目前市场上“餐饮”等名称的基金不多，共有3只，分别是田弘中正餐饮、银华餐饮和泰国餐饮。有数百只基金的名称中有“消费”字样。此外，还有一些基金主要投资于消费行业，如酒精基金。
在疫情下，整个国内消费行业受到了巨大冲击。国家统计局的统计数据显示，从1月到2月，社会消费品零售总额同比下降20.5%，其中商品零售总额下降17.6%。旅游商品零售额大幅下降，超过配额的汽车和石油商品同比分别下降37%和26.2%。餐饮收入下降了43.1%。超过配额的住宿行业的客房收入下降了近50%。
在这种背景下，消费主题基金在过去的三个月里表现出了很大的分化。风能数据显示，截至3月26日，以“消费”为名的基金年均净值增长了-2.07%。尽管同期它们的表现比上证综指高出7个百分点，但一些基金的净值却大幅上升。具体来说，今年消费者主题基金的最高净值增长了14%，但最高跌幅也超过了20%，其中40只基金获得正回报，80只基金出现亏损。
然而，不可否认的是，在过去三年中，深圳湾一类产业指数中，食品和饮料的增长率最高，区间增长率为71.24%，家用电器的增长率最低
天丰证券数据显示，3月16日至20日，食品饮料子行业排名依次为肉制品(0.18%)、乳制品(0.32%)、调味发酵产品(1.04%)、食品合成(3.5%)、啤酒(7.81%)和白酒(8.48%)。
从以上数据可以看出，这一流行病对短期白酒行业的影响明显大于对其他消费分行业的影响。这也使得仍在市场上存在的白酒分级基金出现今年最大跌幅。一位基金经理告诉记者，为了便于操作，可能会考虑将白酒分级基金转换为ETF基金。
这种流行病的出现加速了包括酒精在内的消费行业的重组。金铃咨询公司首席分析师秦虹在接受《国际金融报》记者采访时表示，目前疫情对食品饮料行业的影响存在分歧。它可能会对高端可选消费品产生更大的影响，包括餐饮服务和酒类。然而，它对生鲜食品、冷冻食品、方便面等产业链有着积极的刺激作用，这实际上符合年轻人“懒惰经济”的发展趋势。在未来，一半的菜肴也有望成为新的消费亮点。
一位中型公共基金经理告诉记者，葡萄酒行业将存在结构性差异。顶部和底部是高端葡萄酒和低端葡萄酒。葡萄酒行业的整体运行将相对正常。然而，高端葡萄酒受疫情影响很大，因为它涉及公款消费和娱乐及礼品。
行业内部大洗牌
面包是生活的支柱。记者注意到最近恢复营业的小吃店门口排队的人数逐渐增加。与此同时，中国许多省市官员领导的“外出就餐”现象有所增加。此外，一些对公众开放的服装店甚至开展了清仓大甩卖。业内人士认为，这主要是为了刺激消费者支出。
消费行业被按下“重启按钮”，居民消费欲望逐渐觉醒。哪个行业的投资机会更值得关注？
深圳一位公开发行行业内部人士告诉记者，防疫形势将持续一段时间，高端白酒可能在第二季度走出疫情阴霾，低端白酒可能在第三至第四季度逐步复苏。
中信证券认为，短期贵州茅台和五粮液批发价格的下降反映了短期需求的下降，而不是该行业繁荣的转折点。目前，这一流行病的影响仍不确定。在非极端悲观的预期下，疫情只会对白酒行业产生阶段性影响，疫情过后，繁荣程度有望持续。
秦宏表示，就目前的估值而言，餐饮行业并不便宜。一方面，近期受冲击的主导行业股价跌幅不大，仍处于去年的均价或均价区间。另一方面，最近从疫情中受益的相关主要品种的股价一直很高，而且没有调整。然而，一旦市场稳定，产业趋势比估值更重要。因此，未来适合相关产业链的主导品种，如生鲜食品、冷链、速冻、半成品食品、外卖等。仍然可以被跟踪。
中融基金表示，餐饮行业复工率进一步提高。随着餐饮业工作的恢复，码头销售也将恢复。由于海外市场不景气，板块流动性紧张，白酒板块有所回落。然而，随着商店工作的恢复，卤素产品正走出受疫情影响的低谷，并对食品和饮料行业内部估值合理的公司持乐观态度。
