近日，中国投资与瑞银集团旗下的中国投资与瑞银产业先锋混合基金、中国投资与瑞银集团年度增利债券均因净资产值连续60个工作日低于5000万元而被清盘。据悉，目前瑞银旗下仍有许多“迷你”基金面临清算压力。截至2019年底，瑞银年度利润债券、瑞银中国证券风险指数分类和瑞银中国证券消费服务指数等基金的规模都低于5000万元的清算红线。
在“迷你”基金受欢迎的背后，基金表现不佳可能是主要原因之一。数据显示，剔除今年内新成立的基金后，瑞银有39只活跃的股票基金，可以在近期取得类似的业绩。截至3月23日收盘，今年有27只基金遭受损失，约占70%。其中，唐海波管理的瑞银集团的信息消费喜忧参半，瑞银集团的中国价值发现，该公司股票在一年中下跌了10%以上。
2只基金触发清盘国投瑞银成立18年规模仍不足千亿
3月5日，中国投资银行和瑞银集团(中国投资银行和瑞银基金的子公司)的先锋组合，以及中国投资银行和瑞银集团的年度增盈债券同时发布了清算报告。这两只基金都触发了清算条件，因为它们的净资产值连续60个工作日低于5000万元。
根据清算报告，瑞银实业先锋混合基金于2018年6月20日成立并正式投入运营，截至基金合同生效日，基金份额总计2.78亿股。截至2020年2月6日，基金总资产为1502.6万元，净资产值连续60个工作日低于5000万元，导致基金合同终止。基金合同自动终止。中国投资银行的先锋组合从2020年2月7日开始进入清算期。
2018年11月13日，瑞银的年度加息债券由瑞银的年度加息一年期定期公开债券转变而来。该基金于2014年9月26日生效，基金合同生效日基金份额为8.73亿股。截至2020年1月14日，基金总资产为1681.2万元。基金份额持有人大会于2020年1月13日表决后，决定终止基金合同，并对基金进行清算。瑞银年度增利债券基金将于2020年1月15日进入清算期，清算终止日期为2020年2月28日。
在正常情况下，基金清算是基金公司处置“迷你”基金的主要方式之一。据记者统计，除上述2只清算基金外，瑞银旗下仍有许多“迷你”基金面临被清算的压力。数据显示，截至2019年底，中国投资瑞银集团的年度盈利债券、中国投资瑞银集团的中国证券风险指数分类和中国投资瑞银集团的中国证券消费服务指数等基金规模均低于5000万元的清算红线。
业内人士表示，“迷你基金”的增加将直接增加公募基金公司的管理成本，甚至导致部分基金亏损。另一方面，基金产品越来越多，同质化严重。许多基金“不大”。未来，“迷你基金”的清算和退市肯定会成为常态。基金公司需要更仔细地设计和报告产品，以提高产品线布局的有效性。
中国投资瑞银基金管理有限公司成立于2002年6月13日，至今已近18年。然而，截至2019年12月31日，公司的管理规模仅为816.88亿元。此外，瑞银拥有的固定收益产品的比例远远高于股权资产，产品配置极不均衡。其中，商品类产品占比接近一半，非商品类产品占比仅为416.14亿元，在143家公募基金公司中排名第45位。
然而，在瑞银的非现金基础规模中，债券基金规模为253.47亿元，混合基金规模总计仅为146.52亿元，也就是说，截至2019年12月31日，瑞银的股权资产仅占总规模的一部分
不到20%。
七成主动权益基金年内业绩亏损2只基金跌超10%
瑞银是一家国有投资银行，在过去18年里，其规模只有800亿元人民币。与此同时，其许多“迷你”基金正面临清算压力。可怜的傅
根据flush iFind的数据，除了今年新成立的基金之外，瑞银还有39只活跃的股票基金，它们可以在不久的将来取得类似的业绩。截至3月23日，今年有27只基金遭受损失，约占70%。其中，两只基金跌幅超过10%，分别是中国投资瑞银信息消费组合和中国价值发现股份。
记者注意到，上述两个亏损超过10%的基金是由同一位基金经理唐海波创建的。然而，从去年四季度的报告来看，这两只基金的资产配置略有不同。具体而言，去年第四季度，中国投资集团旗下的瑞银信息消费组合(UBS Information Consumption Mix)减持了电子信息类股，增持了金融和消费类股。该基金的十大主要股票是中国建设银行、招商银行、中国平安、保利地产、中信证券、国电南瑞、深深高速、春秋航空、海螺水泥和徐欢电子。
尽管中国投资瑞银中国价值发现(China Investment UBS China Value Discovery)在去年第四季度还增持了消费类、金融类和房地产类股票，并减持了工业、信息技术和制药行业的股票，但它不同于中国投资瑞银的信息消费组合。该基金的两大主要股票分别是互联网巨头阿里巴巴和腾讯。
这两只基金在四季度报告中均表示，它们对股市未来的表现持谨慎和乐观的态度，并认为当前投资组合中的个股表现良好，有望在中长期获得更好的回报。换句话说，两只基金不太可能在近期互换头寸和股票。然而，今年年初，上述资金减少的电子行业保持强劲增长，而资金增加的金融和消费行业相对疲软。然而，这两只基金今年的业绩均下跌超过10%，这也反映出它们仍持有大量金融和消费类股。
值得注意的是，尽管瑞银中国价值发现的重量级人物阿里巴巴在去年第四季度表现良好，但由于最近的公共卫生事件，全球股市一直在下跌。美国股市频繁下跌，阿里巴巴股价持续下跌。自2月中旬以来，腾讯控股的股价也出现了回调。如果中国投资瑞银中国价值发现阿里巴巴和腾讯控股仍是两大主要股票，那么该基金的表现必然会受到这两大股票大幅下跌的拖累。
唐海波曾任华安基金管理有限公司全球投资部高级研究员、摩根大通证券分析师、美林分析师和中信资本投资研究有限公司分析师。2010年7月，他加入瑞银基金管理有限公司国际业务部担任高级研究员。目前，他是基金投资部海外投资副总监。
从累计收益来看，截至3月23日收盘，中国投资瑞银集团旗下4只活跃股票型基金的累计单位净值均跌破1元，即中国投资瑞银集团的混合国有股、中国投资瑞银集团的混合精选收益、中国投资盛瑞、中国投资瑞银集团的混合精选收益，其累计单位净值分别为0.6450元、0.7510元、0.7910元和0.9120元。
瑞银国家证券组合是瑞银集团旗下累积回报率最低的活跃股票产品。该基金成立于2015年12月。根据田甜基金网络的数据，除了2019年实现正回报外，该基金在其他年份都有亏损。从2016年到2018年，该基金分别损失了8.05%、14.99%和26.13%。尽管该基金在2019年上涨了20.21%，但同期沪深300指数上涨了33.59%，仍远远落后于沪深300指数。
