1月3日，中国证监会官方网站发布《关于对东方证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》，决定东方证券因合规问题被罚款。
合规领域存五大问题
根据中国证监会发布的决定，东方证券合规领域还存在五大问题。
首先，合规职责和风险控制职责之间没有严格的区别。合规部设有风险经理岗位，承担理财业务部、场外业务部和托管业务部的风险管理职责。
其次，一些分行合规人员没有至少3年的相关工作经验。
第三，一些合规人员的工资低于公司同级的平均水平。
第四，下属子公司现场合规检查不够，过去三年只有一次。
第五，合规有效性评价中发现的问题标准化不足。在2017年合规成效评估中发现的54个问题中，有22个尚未完成标准的实施。
上述情况违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第21、23、24、28、31、18和22条。
公司管理层应按照《证券公司合规管理实施指引》的要求，认真履行合规管理职责，为合规总监、合规部和合规人员履行职责提供充足的人力、物力、财力和技术支持和保障。
过度依赖经纪业务
东方证券的最大股东是深能集团，持有其25.27%的股份。深能集团是上海国有资产监督管理委员会的全资子公司。
潘新军现任东方证券有限公司党委书记兼董事长，东方花旗证券有限公司董事长，原中国工商银行上海市分行长宁区支行玉源路支行党委书记；中国工商银行上海分行党总支联络员兼副行长；中国工商银行上海分行长宁支行工会主席、副主席、行长、党委书记；东方证券有限公司党委副书记兼总经理
根据2019年半年度报告，东方证券的营业收入为136.07亿元，同比增长107.25%。母亲净利润17.41亿元，同比增长92.67%。
由于第三季度报告未披露收入结构，从半年度报告的收入结构来看，证券销售和交易业务为14.39亿元，占16.97%；投资管理业务13.66亿元，占16.11%；经纪和证券金融业务53.89亿元，占63.55%；投资银行业务5.4亿元，占6.36%。
具体来说，经纪和证券金融业务不会失去尾巴，引领资产管理行业，但它们的收入正在大幅下降。在经纪和证券金融业务方面，2018年半年报、2018年年报和2019年半年报均占总收入的60%以上。该行业的竞争格局仍在继续，佣金率继续下降。这一收入的增长率明显落后于其成本的增长率。将来，很大的可能性会拖累整体利润。东方证券作为一种新型经纪业务，2019年上半年基金销售总额为706.62亿元，较2018年上半年的719.97亿元略有下降。
在资产管理方面，根据中国证券业协会的数据，2019年1月至6月，郑东资产管理有限公司在净收入行业排名第二。郑东资产管理股票基金在过去三年的绝对回报率为47.46%，在行业内排名第一。报告期收入13.66亿元，同比下降35.38%。
频频“踩雷”或与合规有关
在半年度报告中，东方证券还披露了总计4.71亿元的信用减值损失，与去年同期相比增加了3.72亿元，增幅为375.6%，主要是由于股票质押回购业务计提的减值准备增加。合并方分别为*ST东南，*ST港泰*和ST格兰德控股，其中*ST格兰德控股已经按照新的退市规定达到了“按面值退市”的红线。这三家上市公司的融资总额高达18.25亿元人民币，但融资不稳定
然而，从研究所的实力及其自营业务可以看出，东方证券拥有相对完整的证券研究团队、相对较高的生产能力和一定的投资研究能力，而股票质押回购业务经常“如雷贯耳”。由此可见，东方证券之所以大放异彩，并不是因为投资和研究团队缺乏足够的能力，而是因为风力控制和合规方面存在漏洞。为了提高短期绩效和控制人员成本，公司可能突破风力控制和合规的底线，对风险视而不见。
一般来说，东方证券有很多问题。面对行业同质化严重，企业经纪和证券金融在收入中的地位难以在短时间内动摇，业务已经达到顶峰，理财业务转型在短时间内遇到瓶颈。投资银行很少获得大规模和高质量的项目。改善经营管理，加强合规管理已成为东方证券的重中之重。如果下半年不能采取有效措施改善经营状况，年中计提的资产减值准备就不够，今年的利润很有可能被吞噬。此外，合规意识薄弱将进一步推动公司陷入危机。
(责任编辑:田芸·费)
