从上市公司新发行私募股权投资基金的效率来看，近几天计划投资或发行产品的上市公司数量大幅增加。三家上市公司计划在2020年前两个交易日做好准备。
然而，上市公司的商誉减值风险在不久的将来也暴露出来。据Wind统计，仍有2068家企业持有a股商誉。其中，1260家公司在去年中期报告期披露了减值准备，另有36家公司披露了长期投资减值准备。
一些分析师指出，在新的申报规则正式实施或股权投资清算加速之前，长期股权投资隐含的减值风险也是公司利润波动的一个干扰因素。
热情高，资金足
虽然距离新的私募股权基金备案方案正式实施还有近3个月的时间，但股权投资基金的存量在新旧交替时期正在加速增长。仅从上市公司的角度来看，三家公司已经在2020年前两个交易日提出了投资计划。
对此，著名经济学家宋清辉在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，新的私募备案管理办法将于2020年4月1日正式生效。此时，上市公司产品发行速度的加快，意味着市场对股票投资仍有明确的需求。
记者还发现，与新的备案规定出台前相比，目前上市公司有更多的资金参与或直接发起私募股权投资基金的设立。现在装载的不是过去数千万张“小手术刀”，而是一颗超过一亿的“子弹”。
据悉，恒润有限公司、正邦科技有限公司、浙江东方有限公司是今年宣布股权投资基金分配进展的公司。除恒润有限公司以自有资金在广东冠润股权投资合伙企业(有限合伙企业)投资3000万元外，其余两个出资1亿元。
具体来说，正邦科技的全资子公司江西正邦畜牧发展有限公司参与建立了自有资本不超过6.66亿元的广东邦农股权投资合伙(有限合伙)作为基金的LP；浙江东方计划以有限合伙人身份投资不超过2.7亿元人民币，参与杭州鸿福股权投资合伙(有限合伙)的设立。基金总规模计划不低于6亿元，运营期为5年(其中投资3年，退出2年)。
商誉减值压力仍存
虽然距离新的私募股权基金备案方案正式实施还有近3个月的时间，但股权投资基金的存量在新旧交替时期正在加速增长。仅从上市公司的角度来看，三家公司已经在2020年前两个交易日提出了投资计划。
根据Wind统计，截至2018年底，共有2068家上市公司持有a股商誉。其中，121家公司的商誉与净资产之比在50%以上，35家公司的商誉与净资产之比在80%以上。值得一提的是，全盛大学、长城动画，*ST Zhongan、华谊嘉信等18家公司的商誉比率。超过其净资产的100%，全盛堂大学甚至达到2014.21%。
由于业绩下注失败，并购预期不佳，相关公司的市场价值也受到负面影响。与三年期和五年期挂钩的股票投资基金也是促进相关初始交易的主要资金来源。因此，随着M&A押注的集中到期，该行业的一些公司也面临因投资项目业绩不达标而造成商誉减值的压力。
据安森证券统计，考虑到前三年所需的业绩投注承诺总额，2018年电脑行业将承担最重的业绩投注负担，较2017年增长14.13%，总完成额为55.98亿元。从行业的整体趋势来看，M&A在N 2的履约保证金完成率为
