郑布春
新年中央银行新年下降的消息突然传来。a股上周四大幅上涨，但上周五暂停上涨。上证综指上周五收盘下跌0.05%，至3083.79点，而大多数其他指数略有上涨。大多数股指都是“与太阳挂钩的五大股指”，略微超买，投资者通常不得不注意短期回调。
贵州茅台上周四和周五大幅下跌，因为2019年业绩预测和2020年销售增长计划低于预期。茅台在2018年10月也经历了一次与业绩相关的下跌，当时第三季度的增长没有预期的那么快，但在事件发生后，下跌构成了一次极好的购买，因此今年的下跌预计将吸引许多低吸烟者。不过，在我看来，即使茅台酒在中长期内还有很大的上升空间，上述负面结果也可能不会这么快就被耗尽，所以有人建议，那些打算见底的人不妨再等一会儿。退一步说，即使茅台迄今下跌，它也不太可能在短期内涨得太多，至少就其“增长计划放缓”这一重要的根本性变化而言，投资者不必担心。
我记得茅台在2018年的下跌与资金北上提货的热潮相对应，但今年秋天还没有出现这样的回升。另外，茅台2018年10月的盈亏报告提前下跌，当时股价一年都没有上涨，所以当时应该是“低跳水”，这次应该是“高跳水”。换句话说，这次跳水似乎是对上一次跳水的“历史重演”，但如果深入考虑细节，就完全不同了，因此投资者至少应该观察一段时间。
目前，这是年度报告预测的时间窗口。投资很难完全避免茅台等意外风险，只能受到尽可能少的影响。为了避免这种风险，投资者不仅要仔细研究他们的持股，还要考虑适当分散持股。此外，投资者可能不得不暂时避开以前“异常快速增长”的公司，理由是通常在业绩表现前增长极快的公司很可能会让投资者胃口大开，这相对容易失败。退一步说，即使业绩增长率仍然很快，也只是符合预期，不可能增长太多。
美国股市上周五大幅下跌，原因是美国轰炸伊拉克机场，造成许多人员伤亡，包括重要的伊朗数字，以及美国公布的疲弱的ISM和PMI制造业数据。上述美国股市下跌的诱因实际上对我们的a股并不坏，原因也不复杂。因此，即使a股或港股跟随外国市场的趋势下跌，并习惯性走低，也不太可能构成持续压力。
周一，京沪高速铁路发行了超大盘股，筹集了300多亿元。京沪高速铁路是一家“独家”公司，这与在集团中上市的银行股有很大不同。此外，它的利润也不错，所以建议投资者积极购买。至于股票发行对市场的退出效应，基本上可以忽略不计。目前是年初，削减将于周一生效。因此，只要央行继续通过其他方式释放相对充足的流动性，扩张压力就不应该太大。春节过后，扩张压力甚至可能出现真空，因为许多上市公司必须完成年报。
2020年可能是波动的一年，股票指数上涨空间有限，牛市条件仍然不是特别清楚。在经济方面，触底模式没有改变，尽管经济指标最近有所回升。就贸易而言，这只是初步和顺利的，随后谈判的变数仍然存在。就a股系统而言，投资者可以首先观察3月1日实施的新证券法，重点是注册系统的推出速度。就我个人而言，我认为股市系统的变化不会带来任何坏消息，但不可避免地会有一段稍长的磨合或冲击期。
最近几周，我一直在建议一个“讨价还价的布局”。现在我的上述基本策略没有改变，但是考虑到股票指数明显高于几周前，a
