长江商报●长江商报记者李顺
易连忠(300096)。SZ)真实控制人张西最近大幅减持股份，同时将保理公司从上市公司剥离，或者他对过去四年金融业务的发展感到失望。
张西于2019年12月26日减持全资公司厦门林震贸易有限公司(以下简称“厦门林震”)所持股份1941万股，套现总额2.04亿元。不到一周之后，易联忠将经营了四年多的保理公司转让给了1 . 14亿元人民币。张西执政的四年多可能是一个阶段性的失败。
担任易连忠董事两年后，张西于2015年正式接管易连忠前实际控制人顾培建持有的上市公司12.79%的股份。直到2018年，他的持股增加到29.97%，超过18亿元。正是因为获得控股权的巨额资金大大削弱了他的实力，他几乎总是质押所有的股份。这种减少可能会减轻财政压力。
长江商报记者发现，在有金融行业经验的张西控制易连忠后，先后成立了保理公司和金融租赁公司。然而，在过去几年里，该公司的盈利能力急剧下降，从非净利润中扣除了大部分损失。三年多来，它已经出售了七家子公司的股份，并设法用政府补贴弥补净利润的损失。
然而，保理公司越来越难以收取应收账款。截至2019年上半年末，保理融资租赁应收账款达到4.05亿元，前三季度公司资产减值损失仅为2952.2万元。该公司出售了其在保理公司的股份，或者为了生存而破产。
低水平减持2亿股现金不屈
12月27日，易连忠宣布，控股股东、实际控制人、董事长张西于12月26日以大宗交易的形式减持了其全资公司厦门林珍所持有的1941万股股份。减持股份占公司总股本的4.51%，现金总额为2.04亿元。
截至公告日，张西持有公司1.09亿股股份，占公司总股本的25.46%。公告还称，由于减持没有提前披露，公司控股股东张西和他的合作者厦门林震承诺在连续六个月内通过证券交易系统出售不到公司总股份的5%。
同一天，公告显示，公司持有的张西直接和间接股份质押1.09亿股，占张西持有股份总额的99.93%。下一年累计到期质押股份7000万股，占张西持有股份总额的63.59%，相应融资余额为2.72亿元。
三天后，张西解除了308.9万股的质押，但张西直接和间接持有的股份总数为1.06亿股，占张西持有股份总数的97.18%，质押率仍然很高。
此前公告显示，张西直接持有和质押的部分主要是为了补充股东的个人营运资本。张西先生通过张西全资拥有的厦门林镇持有和质押的部分，主要用于为张西控制的其他公司的贷款提供担保。这表明张西财政状况紧张。
童华顺表示，张西自2013年5月至2014年8月担任公司董事，此后一直担任董事长。事实上，他还担任过许多房地产和金融公司的董事，如接君房地产和乔峰控股公司。2015年，张西正式接受易连忠原控股股东、实际控制人顾培建持有的上市公司5500万股，转让价格为19.44元，占公司股本总额的12.79%。虽然它花费了一大笔钱，但目前它的持股比例并不高。
从那以后，张西通过自己和厦门林震(从那以后，张西成立的兴云富阳第六集体基金信托购买了全部8.55%的股份)将其持股增加到29.97%
易连忠是民生行业的应用解决方案提供商和民生信息服务提供商。其主要产品有定制软件和集成电路、技术服务、系统集成和硬件。张西分别于2015年底和2016年底成立厦门一联中商业保理有限公司(以下简称“保理公司”)和厦门一联中金融租赁有限公司(以下简称“金融租赁公司”)，注册资本分别为1亿元和2亿元，增加融资服务、保险经纪等业务。
从那以后，易连忠的经营现金流大幅增加。据财务报告显示，易连忠在2016年至2018年间支付了4.4亿元、1.68亿元和1.75亿元与其他业务活动相关的现金，主要增加了存款、保理和融资租赁的金额，此前从未超过8000万元。
与此同时，应收账款急剧飙升。2015年，易连忠的应收账款仅为2.06亿元，此后一直保持在6亿元以上。
虽然易连忠在融资服务上花了这么多钱，但盈利能力并没有提高。易连忠融资服务2016-2018年毛利分别为2320.8万元、4099.7万元和3607.15万元。从这方面来看，它确实是稳定的。然而，仔细观察，易连忠的财务支出由负向大幅增长，分别达到67.62万元、1651.7万元和1862.7万元，同比分别增长110.53%、23.42.53%和9.96%。当然，新的业务利润仍然可以支付财务费用。
但是，没有必要包括坏账损失。易连忠2016-2018年资产减值损失分别为1234.49万元、200628万元和2242.51万元，其中绝大部分是坏账损失。坏账损失从未超过1000万元，因此易连忠的收入有所增加，但净利润却大幅下降。2015年前，净利润大部分在4000万元以上，2016-2018年扣除非净利润分别为-438.6万元、4284.25万元和641.8万元。
易连忠净利润一直保持盈利的原因是，它继续靠出售资产和补贴为生。自2016年以来，易连忠除了成立上述两家融资服务公司外，没有其他收购和发展。然而，它出售了许多资产。计划出售易康投资25%的股权、易连忠金融22%的股权和易连忠医学会45%的股权。正是通过投资收入和政府补贴，易连忠的净利润有所好转。
截至2019年第三季度，易连忠扣除非净利润亏损935.8万元，保理公司上半年亏损742.6万元。前三季度，公司资产减值损失主要为2952.2万元，同期应收账款达到8.38亿元，相当于上半年末，其中上半年应收保理融资租赁款为4.05亿元，上半年坏账准备为7504.96万元。
保理公司正面临越来越大的还钱压力，并计划在今年10月将其出售。2020年1月2日，易连忠最终以1.14亿元人民币将保理公司100%的股权转让给厦门新亚雷，宣布保理业务在过去四年失败。
(责任编辑:蒋陆宁)
