编者按:证监会近日宣布，第十八届发行审核委员会将于2020年1月3日召开2020年第九届发行审核委员会工作会议，对浙江力诺流体控制技术有限公司(以下简称“浙江力诺”)的初始申请进行审核。
浙江林诺主要从事工业控制阀的研发、生产和销售。该公司于2014年8月8日上市，2018年底停牌，2019年1月3日停牌。2018年12月26日，浙江临诺向中国证监会提交招股说明书草案，在深圳证券交易所创业板上市。发起人为华安证券有限公司，审计师为钟辉会计师事务所。2019年9月5日，浙江临诺更新了招股说明书。
2015年、2016年、2017年、2018年和2019年上半年，浙江临诺的营业收入分别为2.28亿元、2.24亿元、3.01亿元、4.56亿元和2.14亿元，同比分别增长-1.75%、34.38%和51.50%。净利润分别为1428.84万元、1771.15万元、3154.27万元、7202.4万元和3312.8万元，同比分别增长20.18%、83.69%和128.34%。
据记者测算，浙江临诺2018年营业收入同比增长100%，2018年净利润同比增长404.07%。同期净利润增长率远远超过同期营业收入增长率。
过去四年和第一期，利诺浙江业务活动产生的净现金流分别为-307.88万元、2284.59万元、4816.5万元、5289.55万元和2872.28万元。
在过去的四年和第一阶段，浙江临诺分别获得了2.39亿元、2.4亿元、3.02亿元、4.64亿元和2.15亿元的现金用于销售商品和提供劳务。
值得一提的是，在报告期内，浙江临诺招股说明书中披露的前五名供应商和前五名客户的销售数据与年报中披露的数据在很多方面存在差异。不仅同一个客户/供应商的销售数据差异很大，甚至当年年报中披露的前五名客户也与招股说明书中披露的前五名客户名单不一致。
招股说明书显示，2016年浙江临诺前五名供应商分别为浙江冯喆阀门制造有限公司、富友紧密管阀有限公司、浙江贝尔控制阀有限公司、佛山南海同飞乐金属回收有限公司、常熟华夏仪器有限公司，采购金额分别为4.9116亿元、3.8865亿元、3.4101亿元、3.3212亿元和3.1666亿元，分别占3.80%、3.00%、2.00%2016年，浙江临诺年报披露的前五名供应商的采购额分别比招股说明书披露的数据高816400元、651600元、579800元、564600元和533400元。
供应商采购数据的差异也出现在浙江林诺2017年和2018年披露的数据中。浙江临诺在2017年年报中披露，其从前五大供应商处的采购额分别为521.46万元、106.79万元、106.25万元、100.7万元和9.567亿元，高于招股说明书中披露的金额。在2018年年报中，其前五名供应商的采购额分别比招股说明书披露的低3.14万元、0，000元、-0，800元、6.87万元和5万元。
与采购数据相似，浙江临诺2015年至2017年前五大客户的销售数据也不同。
根据浙江林诺2016年年报，其前五大客户为北京诚一通控制工程技术有限公司、金靖环保有限公司、山东滨海鸿润管道物流有限公司、吉林权得秸秆综合利用有限公司、宁美贸易有限公司，招股说明书显示其2016年前五大客户为金靖环保有限公司、KSB集团、山东泉林纸业有限公司、中化鸿润石化有限公司、北京诚一通控制工程技术有限公司。
也就是说，招股说明书中的浙江临诺前五名客户不仅改变了2016年同一家公司的排名，而且五家公司中只有两家与年报披露一致。 山东KSB集团其他三家公司问
过去四年和一期，浙江临诺应收账款账面价值分别为1.38亿元、1.46亿元、1.44亿元、2.06亿元和2.26亿元，分别占期末总资产的36.41%、36.58%、30.36%、37.69%和40.06%。
过去四年，浙江临诺坏账损失分别为612.94万元、484.58万元、817.66万元和1428.62万元，累计坏账损失3343.8万元。
报告期内，浙江林诺拥有全资子公司瑞科流体科技(上海)有限公司，瑞科流体成立于2014年9月12日。自该子公司成立以来，未开展任何业务。瑞科流体于2019年6月被取消，目前在浙江利诺没有子公司。眼神交流显示，浙江临诺也在IPO前夕取消了几家关联公司。
此外，浙江临诺于2018年8月收到瑞安企业1500万元的上市风险分担基金。
本基金用于企业上市风险分担基金，用于垫付企业因上市而增加的费用，不得用于与上市无关的费用，不得出借。公司成功上市后，应在上市募集资金到位后两个月内将垫付资金本息全额返还瑞安市财政局(利息从垫付资金拨付之日起按中国人民银行同期基准贷款利率计算，至实际返还之日止)。公司上市审查不合格的，应当自收到中国证监会不予通过首次公开发行审查的文件之日起两个月内，将预付款全额无息返还瑞安市财政局。
对于上述问题，记者向浙江省李东傩秘密办公室发了一封电子邮件，截至发稿时未收到回复。
曾在新三板挂牌
浙江林诺阀门有限公司前身是浙江林诺阀门有限公司，成立于2003年1月9日。2012年10月20日，利诺有限公司临时股东大会通过决议，将整体变更为股份有限公司。
浙江林诺是控制阀系统解决方案的提供商。其主要业务是从事工业控制阀的研发、生产和销售。能够设计和生产适合不同行业和不同市场需求的控制阀产品，为客户提供个性化、多样化、系统化的控制阀解决方案。
公开信息显示，浙江林诺于2014年8月8日上市新三板，2018年底停牌，2019年1月3日停牌。
2018年12月26日，浙江临诺向中国证监会提交招股说明书申请稿，在深交所创业板上市。发起人为华安证券有限公司，审计师为中汇会计师事务所。2019年9月5日，浙江临诺更新了招股说明书。
本次公开发行股份不超过3408.5万股，发行后股本总额不超过1.3634亿股。拟募集资金3.49亿元，分别用于年产2.5万台高性能控制阀生产线建设项目、研发中心建设项目和补充营运资金。
浙江临诺的实际控制人是自然人股东陈晓宇、任翔、王秀国、戴美春、吴平和俞建平。分别持有浙江临诺股份2855万股、1286.7万股、1089.2万股、1076.8万股、821.6万股和790万股。持股比例分别为27.92%、12.58%、10.65%、10.53%、7.95%和7.73%。共有6人直接持有浙江临诺77.36%的股份。
此外，陈晓宇和俞建平共同投资瑞安北方投资合伙公司，出资额分别为326.502万元和3.6278亿元，分别占90%和10%。诺德投资持有浙江利诺297.90股(2.91%的股份)，陈晓宇是诺德投资在行政事务上的合作伙伴。
根据招股说明书，在2012年3月9日之前，陈晓宇和浙江临诺的其他六人在重大问题上的决策保持一致，并有事实上的一致行动关系。2012年3月9日，陈晓宇等六人签署了《一致行动协议》，协议w
2018年净利润翻番 营业收入增速仅51.50%
在过去的四年和第一阶段，浙江临诺分别获得了2.39亿元、2.4亿元、3.02亿元、4.64亿元和2.15亿元的现金用于销售商品和提供服务。
采购数据连续三年对不上
招股说明书显示，2016年，浙江临诺前五名供应商分别为浙江冯喆阀门制造有限公司、优富美管阀有限公司、浙江贝尔控制阀有限公司、佛山南海同飞乐金属回收有限公司和常熟华夏仪器有限公司，采购金额分别为4.9116亿元、3.8865亿元、3.4101亿元、3.3212亿元和3.1666亿元，占300万元
图片来源:浙江林诺招股说明书
浙江林诺2016年年报显示，当年排名前五位的供应商分别是浙江冯喆阀门制造有限公司、富友密关阀门有限公司、浙江贝尔控制阀有限公司、佛山南海同飞乐金属回收有限公司、常熟华夏仪器有限公司，采购金额分别为572.8万元、445.3万元、390.2万元、388.58万元和370万元，分别占4.26%、3
图片来源:浙江林诺年报2016
也就是说，2016年，浙江林诺年报披露的前五名供应商的采购金额分别比招股说明书披露的数据高816400元、651600元、579800元、564600元和533400元。
供应商采购数据的差异也出现在浙江林诺2017年和2018年披露的数据中。
据记者了解，2017年浙江林诺前五名供应商是佛山市南海同飞乐金属回收有限公司(包括佛山市力富信金属有限公司，同一个控股企业)、上海越吉工业设备有限公司、友富迈管阀有限公司、方圆阀门集团有限公司和上海中科有限公司。根据2017年年报，浙江临诺的收购金额分别为13，134，000元、7，734，300元、7，308，700元、6，887，200元和6，584，700元，高于招股说明书披露的收购金额7，888，800元、6，814，000元、6，624，200元、5，865，500元
2018年，浙江林诺前五名供应商分别是上汽(中国)有限公司上海分公司、江西奇多控制设备有限公司、上海人民企业集团阀门有限公司、富友紧密管阀有限公司和浙江冯喆阀门制造有限公司，根据2018年年报，浙江林诺的采购金额分别为992.26万元、906.5万元、832.3万元、791.94万元和673.88万元 分别比招股说明书披露的931.4万元、906.5万元、831.5万元、798.1万元和678.9万元的收购金额低3140万元、000万元、-008万元、6870万元和5009万元。
2015至2017年前五大客户存在差异
与购买数据相似，浙江利诺的销售数据也不同。
根据浙江林诺2016年年报，其前五大客户分别是北京成一通控制工程技术有限公司、金靖环保有限公司、山东滨海鸿润管道物流有限公司、吉林权得秸秆综合利用有限公司和宁美贸易有限公司，销售额分别为921.9万元、871.93万元、641.2万元、604.87万元和586.1万元，分别占4.12%、3.65%和2.77%
图片来源:浙江林诺年报2016
和浙江林诺招股说明书显示，2016年的前五大客户分别是金靖环保有限公司、KSB集团、山东全林纸业有限公司、中化鸿润石化有限公司和北京成一通控制工程技术有限公司。浙江林诺的前五大客户共出资1405.4万元、1191.03万元、1091.62万元、1066.35万元和921.9万元
图片来源:浙江林诺招股说明书
也就是说，浙江林诺2016年度报告中披露的前五名客户不仅与其招股说明书中披露的内容不一致，而且与每个客户贡献的经营收入完全不一致。
前五名客户的销售数据差异也出现在浙江林诺2015年和2017年披露的数据中。
根据浙江临诺的2
浙江林诺2017年年报显示，其前五大客户分别是金靖环保有限公司、利尔化工有限公司、中化鸿润石油储运(潍坊)有限公司、北京成一通控制工程技术有限公司、KSB阿克蒂恩杰瑟斯堡，销售额分别为2169.53万元、1468.36万元、1317.8万元、1225.9万元和1086.4万元。然而，在招股说明书中，浙江临诺的第二大客户和第三大客户分别是中化鸿润石油储运(潍坊)有限公司和李尔王化工有限公司，与其年报披露的情况相反。与此同时，销售数字完全不一致。浙江临诺对前五大客户的销售额分别为2169.53万元、1474.28万元、1468.36万元、1225.9万元和1002.11万元。
存货账面价值报告期内上涨
各报告期末，浙江临诺存货账面价值分别为6554.15万元、6730.49万元、8986.15万元、9958.55万元和8637.38万元，分别占各报告期末总资产的17.25%、16.92%、18.97%、18.22%和15.30%。
每个报告期末，浙江临诺的存货余额分别占当年营业收入的28.73%、30.04%、29.81%、21.84%和40.36%。同行业可比上市公司存货余额分别占当年营业收入的53.24%、48.00%、54.41%、59.83%、97.18%。
各报告期末，浙江林库林一年内的库存金额分别为5791.28万元、8709.05万元、9624.2万元和8308万元，分别占总库存的86.05%、96.92%、96.64%和97.03%。
浙江林诺解释说，2016年账龄超过一年的库存数量相对较大，主要是由于公司的战略采购和生产储备要求，一些常见库存会提前入库。由于存货的一般性质，这部分存货在期末后已经基本消化，存货跌价的风险相对较低。
在每个报告期末，浙江临诺的存货周转率分别为2.45、2.26、2.47、3.05和3.00。
4年累计坏账损失3343.80万元
过去四年和第一期，浙江临诺应收账款账面价值分别为1.38亿元、1.46亿元、1.44亿元、2.06亿元和2.26亿元，分别占期末总资产的36.41%、36.58%、30.36%、37.69%和40.06%。
每个报告期末，浙江临诺应收票据分别为2593.3万元、2805.65万元、7496.4万元、4667.5万元和5186.6万元。
过去三年，浙江临诺应收票据和应收账款余额分别为2.05亿元、2.53亿元、3.01亿元和3.3亿元。2016年、2017年和2018年，浙江临诺应收票据和应收账款分别增长7.57%、23.72%和18.99%。
浙江临诺应收票据和应收账款分别占总资产的43.23%、43.64%、46.18%、46.23%和49.24%。
近四年来，浙江临诺资产减值损失主要为坏账损失，坏账损失分别为612.9万元、484.58万元、817.6万元和1428.6万元。
根据China.com的另一份报告，浙江利诺的许多客户正处于破产程序中，或者处于困难的经营状态，甚至违背了他们的承诺。应收账款的应计比率高于行业平均水平。
招股说明书中的坏账准备显示，浙江利诺超过4家客户已经进入破产程序或正面临经营困难。其中，截至2019年6月30日，南阳天冠环保科技有限公司、淄博永达化工有限公司等公司账面余额为1065.52万元，占84.79%；截至2017年12月31日，新疆博湖叶巍有限公司等公司账面余额576.7万元，占93.23%。截至2016年12月31日，长治金泽生物工程有限公司等公司账面余额为383.02万元，占86.86%。
浙江临诺大额单笔坏账准备应收账款计提情况显示，截至2019年3月31日，阳煤集团喜阳化工处于关闭整改阶段，应收账款1300万元
IPO前夕密集注销关联公司
报告期内，浙江林诺拥有全资子公司瑞科流体科技(上海)有限公司，瑞科流体成立于2014年9月12日，该子公司尚未开展业务运营。瑞科流体于2019年6月被取消，目前在浙江利诺没有子公司。
眼神交流显示，浙江临诺在首次公开募股前夕取消了几家关联公司。
2019年3月21日，福鼎市瑞来废旧物资回收公司被清算，浙江临诺实物控制人陈晓宇持有该公司40%的股份。
任翔，浙江林诺的实际控制人，分别持有济南广瑞自控设备有限公司和济南诺加信贸易有限公司31%和50%的股份。两家公司都被取消了。
山东利尔液压设备公司于2019年2月被取消，济南华沃机械设备公司于2018年12月被取消。浙江临诺实际控制人、任翔前姐夫裴占魁分别持有两家企业56%和100%的股份。
2017年5月，温州奇泰汽车零部件有限公司被取消。董觅风惠宾的姐姐、副总经理冯夏雪及其配偶戴项瑾持有100%的股份。
济南华沃机械设备有限公司是2018年被浙江林诺取消的关联公司，其经营范围与浙江林诺一致。眼神交流表明，前者的业务范围是自动化设备技术的发展。模具、机械配件和阀门开关的技术开发、生产和销售；机械设备销售。
过去4年发生38起法律诉讼
Eye调查显示，2015年1月至2019年，浙江省利诺市共发生38起诉讼，包括购销合同纠纷、私人贷款纠纷、侵犯网络传播作品信息权利纠纷。
此外，从2015年到2019年，浙江省利诺市共有24个法院公告。
获政府1500万IPO垫付款
2018年7月24日，浙江利诺市向瑞安市人民政府财政办公室发出《一致行动协议之补充协议》签约通知。
根据公告，为加快企业上市步伐，分担企业上市风险，瑞安市财政局根据《瑞安市企业上市风险共担基金使用协议》(瑞法正[2017)66号相关规定设立了瑞安市企业上市风险分担基金。
本基金用于企业上市风险分担基金，用于垫付企业因上市而增加的费用，不得用于与上市无关的费用，不得出借。公司成功上市后，应在上市募集资金到位后两个月内将垫付资金本息全额返还瑞安市财政局(利息从垫付资金拨付之日起按中国人民银行同期基准贷款利率计算，至实际返还之日止)。公司上市审查不合格的，应当自收到中国证监会不予通过首次公开发行审查的文件之日起两个月内，将预付款全额无息返还瑞安市财政局。
浙江临诺与瑞安金融办公室签订协议后不到一个月，上述资金就考虑在内了。
2018年8月22日，浙江临诺宣布共收到瑞安市企业1500万元上市风险分担资金。
浙江林诺表示，获得这一金融支持将有助于降低金融成本，并在一定程度上改善金融指标。
过去四年分红近5000万元
据记者了解，在过去的三年半时间里，浙江利诺累计分红4857.8万元。
2015年11月27日，浙江临诺2015年第三次特别股东大会审议通过了利润分配方案，以5112.7万股股本为基础，每10股派发现金股利1元(含税)，共计5.112800元。
2016年5月12日，浙江临诺2015年度股东大会审议通过利润分配方案。以总股本5112.7万股为基础，每10股向全体股东派发现金股利1.00元(含税)，共计511.23万元。
2017年5月9日，浙江临诺2016年度股东大会审议通过利润分配方案。以5112.7万股总股本为基础，每10股派发现金股利1.5元(含税)，现金股利总额为769.1万元
