原标题：保护股票！创业板的改革建立了一些过渡性安排。
"根据创业板的新规定，贵公司将成为ST吗？"
“公司去年突然盈利。如果今年出现亏损，它是否必须根据新规定直接退出市场？”
最近，在投资者互动交流平台上，此类问题悄然增加。
随着创业板注册制度进入实践阶段，相关规则不再停留在纸面上，而是与投资者密切相关。其中，投资者密切关注创业板新的风险预警系统，简化退市流程，坚决将符合强制退市标准的企业退市。其中，根据最新上市规则，创业板首只金融风险*ST股最早将出现在明年第一季度。业绩不佳的公司倾向于晚些时候披露业绩，因此在3月和4月出现的可能性更高。
金融风险类别*
明年第一季度
记者了解到，最近发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》《金融强制退市》第10.3.1条规定，当创业板公司净利润为负且收入低于1亿元(含追溯重述)，或期末净资产为负(含追溯重述)，或年报出具无表决权审计意见等情况下，深交所可以对其最近一个会计年度的股票交易实施退市风险。
上市公司股票上市后，如果上述第10.3.1条发生在第一个会计年度，即触发终止上市的条件，则该股票将被摘牌，摘牌的触发时间将缩短为两年。
然而，为了保护股票投资者的利益，也为了给股票上市公司一些时间来适应新的规定，避免“突然戴帽子”和“突然死亡”，深圳证券交易所还规定，上述金融退市风险预警案件将从2020年作为第一个财政年度开始。
换句话说，根据2020年年报披露后第二天“戴帽子”的计算，创业板首只金融风险类*ST股最早将于2021年第一季度出现。总体表现不佳的公司往往会在晚些时候披露业绩，因此在3月和4月出现的可能性更高。
此外，新《上市规则》还规定了其他5种风险预警情况(即ST股):生产经营受到严重影响，3个月内无法恢复正常；主要银行账户被冻结；董事会通常不能召开会议并形成董事会决议；向控股股东或者其关联方提供资金，或者非法对外提供担保，情节严重的；交易所认可的其他情形。
深交所也对上述风险预警情况给予了3个月的适应期。只有在2020年9月12日，这种情况才会被消除。
新规实施前暂停上市
最初的规则仍然适用。
“我持有天翔环境，而这只股票现在暂停上市。我认为在6月12日发布的规则中，创业板取消了暂停上市，恢复上市。在这种情况下我该怎么办？”最近，一些投资者咨询了记者。
5月8日，深交所向天翔环境发出停牌通知，原因是公司2019年末经审计净资产为负值，2018年和2019年年度财务报告出具了无法发表意见的审计报告，符合原《上市规则》(2018年11月修订版)停牌条件。目前，天翔环境仍处于暂停上市的过程中。
新《上市规则》取消暂停和恢复上市的程序。如果连续两年不能发表意见的审计报告，将直接触发退市条件。
然而，在5月8日之前和6月12日新的《上市规则》发布之后，深圳证券交易所决定暂停天翔环境的上市。因此，交易所规定，在新的《上市规则》生效之前，暂停上市的公司将适用原《上市规则》恢复上市或终止上市。
随着创业板的改革
新《上市规则》还规定了四种强制退市类型，即：连续120个交易日累计成交量低于200万股；收盘价连续20个交易日低于票面价值；连续20个交易日，收盘市值不到3亿元。连续20个交易日股东人数不足400人。
上市公司触发上述退市情况后，应于次日披露并暂停交易。深圳证券交易所应当在停牌之日起5个交易日内，向公司发出终止其股票上市的通知。公司可以进行陈述和答辩，最后由交易所决定是否终止公司股票上市。一旦决定终止上市，将直接退出市场，不再有上市期。
在接受记者采访时，一些市场参与者表示，退市交易是市场行为的选择。触及退市已经表明，市场不赞成它，没有必要再退市一段时间。
今年以来，在新规出台之前，创业板的两只股票先后触发了票面价值退市标准：6月1日，云升环保触发了票面价值退市，收盘价格连续20个交易日(4月30日-6月1日)低于1元；5月27日，神雾触发了面值退市。连续20个交易日(4月24日至5月27日)，收盘价低于1元。目前，这两只股票都已停牌。
为此，深交所规定，在新《上市规则》实施前，如果股票日收盘价连续20个交易日低于每股面值，公司股票终止后将按原《上市规则》进入退市并盘期。
换句话说，云升环保和神武环保的投资者仍有30天的退市期进行交易。
