安森证券：除了等待家电企业复苏，我们还做了什么？
资料来源：安森证券
疫情是战略变革之机.自5月1日以来，我们的团队进行了深入的研究和交流，参观了许多家电专卖店和综合商店，还与各上市公司和经销商交流了30多个游戏。总的来说，我们判断家电线下零售额的同比增长率有一个积极的趋势。更值得投资界关注的是，疫情也给家电企业带来了机遇。我们谈论的不仅仅是对小型厨房用具和消毒用具的需求，而且是一个长期战略变革的机会。日益成熟的家电行业正面临着需求和渠道模式的变化，需要这样的机遇。在这个阶段，管理层有足够的时间调整姿态，重新开始。
目前，五一之后，线下卖场的客流开始恢复。的客流量虽然还没有去年同期高，但比五一前好了很多，现在有一些游客。我们观察到客流主要集中在空调区。
http://www . sogo.com的空调企业继续打特价机。然而，厨房和电力企业专注于销售成套香烟。有些香烟非常便宜，甚至比买烟机还便宜。
一方面，在促销一如既往，侧重各有不同。，家电企业的管理层，像投资界一样，仍在跟踪市场繁荣。另一方面，对家用电器的需求与装修有关，受疫情影响的部分可能在未来几个月内恢复。
从2019年开始，目前，很多家电企业并未下调2020年的经营目标。部分家电企业已经开始调整发展战略。对于这些企业来说，这种流行病给短期经营带来了压力，也给长期变革带来了机遇：隐藏的问题暴露出来，企业重组，资本市场愿意留出时间进行管理。最近，格力的管理层承认在线渠道的发展滞后，需要加大马力来促进在线和离线渠道的发展。董总做了几次现场直播。美的集团正式向资本市场传达“全面智能化、全面数字化”战略，这是自2012年以来公司核心战略的第二次重大转变。海尔的“小微改革”正在全面展开。一些渠道库存高的企业正在调整工厂。出口到国内市场的企业正在重新规划其收入结构。
家电企业迎来变革的契机。疫情将永远过去。我们对未来几个季度线下家电市场的复苏持积极态度。同时，我们建议关注抓住这一机遇，积极推进战略变革的企业。它们的长期发展前景和投资价值有望增加。我对白色电源和厨房电源龙头的中长期投资价值持乐观态度，推荐格力电气、美的集团、海尔智佳、博世电气、浙江美达、华迪、三华智空。此外，消费者将更多地在家吃饭，对小型厨房用具的需求将会增加。相关股票将受益，包括贝尔电气、苏泊尔、久阳股票和新宝股。餐饮终端对冷链设备的需求增加，建议使用海荣冷链。
投资建议：海外疫情恶化，房地产竣工不及预期。
来源：金融网站
