前标题：摩根士丹利：美国股市最近的回调只是牛市的一个暂停，上升趋势将会恢复。
自上周三触及冠状病毒爆发后的高点以来，美国股市已下跌逾4%，促使一些投资者猜测，美国股市将在3月23日重新测试此前的低点，但摩根士丹利首席股票策略师迈克尔威尔逊认为，美国股市只是巩固了近期的涨幅，并准备恢复近期的涨幅。
威尔逊在周一给客户的一份报告中写道：“在从低点大幅反弹35%之后，股市似乎迎来了首次突破。”他补充说，他认为S&P 500指数可能会跌至2650点，然后再次反弹。
威尔逊在3月16日预测美国股市已经触底，然后S&P 500指数在3月23日触及2237点的最近低点。他当时表示，新的皇冠病毒疫情和油价暴跌只是“对已经筋疲力尽的美国经济扩张的最后一击”。他指出，在前几次衰退中，股市反弹往往比经济复苏早一至两个季度，由于许多预测者预计美国国内生产总值将在2020年秋季开始反弹，这表明股市反弹进展顺利。
进一步支持他乐观观点的是“美联储似乎无限制的支持”和“前所未有的财政刺激”，在未来几年，巨额政府预算赤字将成为全球经济的一个持久特征。威尔逊认为，随着新冠状病毒的爆发得到控制，这些因素将促进通货膨胀和增长的强劲反弹。
因此，威尔逊建议客户购买小盘股、定期大盘股和“高贝塔值”股票，这些股票的回报历来与S&P 500整体指数相关。过去一个月，追踪小盘股的罗素2000指数的表现超过S&P 500指数5%，这是早期牛市的传统特征。
另一个看涨指标可以在股息期货市场找到，它可以反映投资者对标准500指数公司未来股息支付的看法。事实证明，股利期货市场的价格与股票价格之间的相关性远远好于实际盈利预期，而且该市场目前显示，投资者预测公司的股利今年将仅下降15%，而在金融危机期间将下降23%。
威尔逊认为，即使这种相对乐观的观点也可能过于悲观，因为在当前的经济紧缩时期，削减股息的公司数量少得惊人。今年迄今为止，133家S&P 500公司提高了股息，而只有38家公司削减或暂停了股息。
“公司总是尽最大努力保护股息支付，而且有大量的经验数据表明股息对股价有强烈的信号效应。”他在报告中写道。“迄今为止，公司一直在这样做。在我们看来，这是一个强有力的信号，也是相信回调相对较小的另一个理由。”
来源：金融网站
