孙夏佳实习记者朱程响透露，经唐慧
上海证券交易所编辑后，于12月23日晚对浙江马德科技有限公司(以下简称马德科技)提交的关于审计中心意见的执行函的回复。与前两次查询和回复相比，本意见执行函问题较少，重点关注公司不同收入类型的收入、毛利比例和技术进步。
马德科技的三大业务是智能物流运输和分拣系统、关键设备和核心组件。其中，系统业务的客户最为著名，如菜鸟、京东、伟品等。
主要客户是国内物流巨头
《每日经济新闻》记者注意到，2019年1月至6月，马德科技系统的业务收入比例大幅下降，目前系统业务收入为4453.33万元，占主营业务收入的14.48%。2018年，马德科技系统收入2.51亿元，占34.90%。
至于2019年1月至6月系统业务收入比例的下降，记者致电马德科技及员工表示:“这取决于2019年年报。半年度报告与年度报告相比不太好。”关于公司收入是否有季节性变化，该公司表示，“相关信息将在公告中披露”。
公司招股说明书显示:“公司的智能物流配送和分拣系统、关键设备业务的受理和销售收入的确认一般集中在下半年，经营业绩具有一定的季节性波动风险特征。”
从马德科技的招股说明书中可以看出，公司智能物流运输分拣系统的主要客户都是物流和电子商务行业的知名企业。2018年，马德科技的前五大客户是菜鸟、京东、唯冠、LG CNS和顺丰。菜鸟和顺丰都是国内物流巨头，而京东和伟品两大电子商务公司也有自己的物流系统。乐金通信是乐金集团负责电子和信息技术通信的专业企业。
值得注意的是，根据第二轮询价回复公告，2019年1月至6月，马德科技系统业务的前五大客户是JD.com、苏迪时装有限公司、上海联大信息技术有限公司、唯冠和福建安踏物流信息技术有限公司，菜鸟没有出现在当前系统业务的前五大客户中。
马德科技曾在其招股说明书中提到，“电子商务客户经常选择在“双11”或“双12”前后进行检查。也许上述情况与此相关。
马德科技三年财务数据显示，菜鸟在2017年和2018年分别是公司系统业务的第二大和第一大客户，收入分别为6111.6万元和4766.58万元。
核心技术水平受到关注
此外，上海证券交易所在意见执行函中第一轮和第二轮质询后，继续对德国和马来西亚的核心技术水平表示关注。
一般来说，毛利率是衡量企业市场竞争力的重要指标。2019年1月至6月，马德科技系统和关键设备毛利率大幅下降。2016年、2017年和2018年，马德科技系统毛利率分别为30.85%、25.13%和26.75%，2019年1月至6月降至19.06%。
对于关键设备，马德科技将其分为最终客户和集成商客户。其中，大部分收入来自集成商。关键设备集成商客户2016年、2017年和2018年的毛利率分别为30.54%、32.44%和30.89%，2019年1月至6月降至24.66%。
就核心组件而言，马德科技的毛利率水平从2019年1月至6月没有显著变化。在意见实施函中，上证所要求马德科技披露:“结合R&D投资低于行业平均水平、毛利率低于其选定的可比竞争对手英达科的事实，客观披露发行人的核心技术水平、行业现状及竞争优势和劣势。"
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