原来的标题:“股份之神”也割了他的肉。现在不是虚张声势和“长线是金”的时候
刀马
巴菲特，这位“股神”，也有过“阴沟翻船”的时候，他刚刚购买的航空公司股票这一次被匆忙削减。即使损失巨大，我们也不会犹豫。一天结束的时候，当我们爬到半山腰的时候，“股份之神”也有时间失明。按照老人的说法，长期投资就是黄金和长期投资。如果没有十年持股计划，不要持股10分钟。但这一次面对航空业，巴菲特自己打破了长期投资哲学。
当然，及时的调整也可以减少巴菲特的损失，巴菲特很有可能在短期内继续低估整个航空业的发展，抛售将会继续。可以预计，今年航空业将面临巨大压力，未来的发展将更加糟糕。更重要的是，巴菲特的减持向市场发出了信号。毫无疑问，现在是撤退的时候了，美国股市的恐慌因持续的井喷而进一步加剧。尽管“过山车”行情仍在起伏，有些人在火中受创，但长期投资的巴菲特忍不住抛售航空股票，显示出航空业发展的巨大压力。
减持就是纠错，巴菲特也忍不住了？
根据美国证券监管委员会披露的信息，巴菲特的公司伯克希尔·哈撒韦公司出售了1299万股美国达美航空公司(DAL。美国)，价格范围为22.96-26.04美元。减持后，该公司目前持有达美航空58，900，759股股份。达美航空预计第二季度收入将下降90%。伯克希尔还出售了美国西南航空公司230万股股份。美元)在31.38-33.97美元的价格范围内。减持后，公司目前持有西南航空公司51334964股。
伯克希尔哈撒韦公司是达美航空、西南航空、美国航空集团(AAL)的最大股东之一。美国)和联合航空公司(UAL。美国)。巴菲特没有减持美国航空集团和联合航空公司的股份，此前他坚称不会出售美国航空公司的股份。早在2月27日美国股市暴跌时，巴菲特就以每股45美元的价格“复制”了达美航空，投资4530万美元。但现在该股正被“削价”至每股26美元。随着西南航空股份的出售，巴菲特的减持达到3.8亿美元。
然而，即使大幅降价，伯克希尔仍是美国主要航空公司的最大投资者。据报道，伯克希尔哈撒韦公司在达美航空、美国航空、西南航空和联合航空等美国航空公司的布局上遭受了重大损失。仅航空业的投资今年就缩水了64亿多美元(约454亿人民币)。从公共信息来看，这种流行病在美国的持续传播导致了全美航空旅行的急剧下降，导致航空业陷入集体困境。4月4日，美国航空公司提出了各自的申请援助计划。有趣的是，伯克希尔是许多航空公司的主要股东，拥有丰富的现金流和1280亿美元的现金储备。有些人认为航空公司不应该接受政府的援助。航空公司故意“哭穷”，宁愿花纳税人的税而不是自己的钱来弥补损失。但现在伯克希尔已经开始减持航空股。
航空业的援助是个无底洞？巴菲特要为固执买单
有消息称，达美航空公司自称是最赚钱的航空公司，但即便如此，该公司每月仍亏损18亿美元。美国财政部向航空业提供的250亿美元现金援助，对整个美国航空业来说，可能只持续两周。今天对美国航空业的援助无疑将是无底洞。或许正是看到了这种困境，巴菲特开始减持他的航空股票。
有趣的是，巴菲特30年前就告诉所有人不要碰航空股票，但巴菲特在2016年第三季度开始购买航空股票，当时达美航空的平均股价约为38美元，然后一直上涨，在此期间巴菲特不断增持。当美国股市在2月底暴跌时，巴菲特以每股45美元的价格“复制”了多年来一直是全球最赚钱的航空公司的达美航空。但现在，一个月后，他选择以每股26美元的价格出售股票。“股神”也有错误的时候。我不知道这黑暗的损失会如何结束。
现在伯克希尔已经进行了一轮大幅减持，但其在航空类股的头寸仍然偏高，预计未来将继续减持航空类股。在此之前，巴菲特曾表示，他通过持有航空股票押注整个行业，这将为他未来带来丰厚回报。据报道，伯克希尔的四大航空公司中有三家是自己收购的。然而，从截至4月4日的收盘情况来看，巴菲特在四家航空公司的股票大幅下跌。其中，达美航空目前股价为22.48美元，总市值为144亿美元，同比下跌61%；美国航空公司目前的股价为9.39美元，总市值为40亿美元，今年迄今下跌了67%。西南航空公司的股价目前为30.54美元，总市值为158亿美元，今年迄今下跌43%。联合大陆航空公司目前的股价为22.89美元，总市值为56亿美元，今年迄今下跌了74%。伯克希尔在整个美国航线布局上遭受了严重损失。
“巴菲特式”救助对美航空业来说意味着什么？
由于疫情的影响，美国即将实施更严格的航空管制，航空公司的损失也在增加。航空业需要政府的帮助。然而，有一种观点认为，即使这是一次救援，也应该采取“巴菲特式”的救援，用更聪明的方法来“救援”。在美国参议院通过的救助计划版本中，财政部长可以做出的与赠款、上市公司认股权证、期权、优先股、债券、票据或其他金融工具相关的投资形式都有详细规定，以便为联邦政府的财政援助赠款“提供适当的补偿”。之后，还可以对股票回购等救助对象的行为做出具体规定。
根据市场预测，美国航空公司“拯救”计划的选项之一是将认股权证转换成股票，这给了买家以一定价格购买股票的选择权。这种援助计划正是巴菲特在2008年金融危机中帮助高盛、通用电气和其他大公司时采用的经典策略。2008年10月前后，伯克希尔以10%的年股息购买了高盛50亿美元的优先股，并以每股115美元的价格购买了高盛50亿美元的认股权证。此外，巴菲特还以10%的年股息购买了30亿美元的通用电气优先股，并以每股2.225美元的价格购买了30亿美元的通用电气普通股。
同一个坑里，巴菲特要跌到两次？
熟悉巴菲特的人都知道，他在给股东的信中一再表示对投资航空业漠不关心。巴菲特对美国航空公司的投资在20世纪90年代失败了。1989年，伯克希尔购买了美国航空公司3.58亿美元的优先股。当时，美国航空公司连续多年保持良好的利润，从1981年到1988年，其股本回报率平均为14%。然而，1990年，伊拉克入侵科威特，石油价格上涨，该公司在1989年至1994年期间遭受了五次重大事故。公司的运营陷入了困境。1994年原应支付给伯克希尔的优先股股息也被推迟。1994年，伯克希尔将其在美国航空公司的投资账面价值降至8900万美元。1998年，公司的运营得到改善，伯克希尔最终退出了。
这也是巴菲特最初不喜欢传统航空业的原因。曾经非常坚定的巴菲特曾经发誓永远不买航空股票。巴菲特对航空类股的态度发生了另一个重大变化。巴菲特在2016年第三季度开始购买航空股票。巴菲特给出的理由是“未来几年的旅行量将会更高”对航空公司的投资将产生高资本回报。五到十年后，航空公司将获得更多的乘客里程收入，伯克希尔哈撒韦公司将以较低的估值购买股票。"
然而，巴菲特错误地估计，这次他又“算错了”。新型冠状病毒将航空业推向历史上最大的危机。这种流行病在美国的持续传播导致了全美航空旅行的急剧下降，航空业也陷入了集体困境。今天，达美航空公司每天燃烧6000万美元。此外，它还远未到达最糟糕的底部。4月3日上午，达美航空向美国财政部提交了援助申请。该公司80%以上的飞行计划都被取消了。更重要的是，不知道病毒需要多长时间才能被控制，也不知道客户需要多长时间才能重新开始他们的飞行计划。目前，达美航空有3万名员工休无薪假。
更重要的是，巴菲特最近发出了另一个警告，称美国股市的暴跌远未结束，2020年的整体趋势并不乐观。随着疫情继续在全球蔓延，航空业的艰难日子还远未结束。巴菲特第二次跌入深渊。航空业似乎真的不是巴菲特的食物，也没有遵守他所遵守的原则。“今晚运气不好”的巴菲特下一步会继续出售航空股票吗？
