原标题:欧洲和美国股市上周末大幅下挫。本周投资a股时如何规避风险？
在英国首相鲍里斯·约翰逊被诊断出新病例、几个国家宣布“关闭城市和国家”以及其他重大坏消息后，欧洲和美国股市连续3天反弹，上周末暴跌至疯狂水平。几个指数下跌超过5%，达到“股市崩盘”的水平。
英国股市在欧洲股市下跌中排名第一
3月27日，英国首相鲍里斯·约翰逊在其推特账户上宣布，他的新皇冠病毒测试呈阳性。后来，英国卫生大臣马修·汉考克也在推特上表示，他的新皇冠病毒测试呈阳性。世卫组织总干事谭德赛表示，新的冠状肺炎大流行正以指数速度蔓延。
英国首相证实新的冠状肺炎和全球感染指数增长，导致海外资本市场再次严重受损，仅反弹3天。具体来说，英国股市领跌，暴跌5.25%，在欧洲股市跌幅中排名第一。除了瑞士，法国的CAC40指数下跌了4.23%，而德国、意大利和其他国家的股市都下跌了3%以上。
欧洲股市暴跌，尤其是美国。数据显示，南美的阿根廷马瓦尔指数和巴西圣保罗指数较前一交易日分别下跌5.59%和5.51%。北美的墨西哥指数和加拿大的综合指数也分别下跌了5.34%和5.11%，都达到了“股市崩盘”的水平。
美国三大股指连续三天飙升后下跌
美国股市已经连续3天飙升，但从3月27日晚至北京时间3月28日凌晨再次下跌。美国三大股指开盘大幅下跌后迅速下跌。随后，特朗普签署了一项2万亿美元的刺激计划，一度将纳斯达克和道琼斯指数收窄至1%左右，S&P仅差0.5%就要变成红色。然而，美国股市在尾盘开始出现抛售狂潮，该指数暴跌33分钟。最后，标准普尔、纳斯达克和道琼斯指数分别下跌3.37%、3.79%和4.06%。
就个股而言，美国大型科技股全线下跌。苹果下跌4.14%，亚马逊下跌2.83%，谷歌下跌4.53%，脸书下跌4.01%，微软下跌4.11%。中国股市也普遍下跌，阿里巴巴下跌3.45%，JD.com下跌4.43%，百度下跌4.12%；信用下降超过18%，万达体育下跌9.64%，新浪微博下跌6.21%，多多下跌4.57%，伟来汽车下跌3%，网易下跌5.22%。
a股本周将面临一次重大考验。如何规避风险？
在全球股市崩盘中，与a股挂钩的新华A50指数期货也暴跌2.26%。那么，上海和深圳股市本周表现如何？投资者应该避免哪些风险？
“预计本周深圳市场的主要股指将再次走低，但上证综指可能不会低。”银河证券江南大道总经理唐对投资者——进行了如下分析
首先，新华A50的相对抗跌性决定了传统蓝筹股容易上涨而难以下跌。一旦上证综指迅速下跌，以上证50指数为首的蓝筹股将出面积极保护市场。因此，上证综指不太可能大幅下跌，创新机会也不大。
其次，要注意金融股是否有保护作用。如前所述，一旦上证综指大幅下跌，上证50将保护市场。其中，上证综指的关键是银行、保险、证券、房地产等蓝筹股能否逆势上涨，尤其是银行业五大银行能否逆势上涨，这对于上证综指的演变至关重要。
第三，深圳市场的六大指数可能会打破此前的低点。当流动性不太充裕时，如果用定期蓝筹股配置资金保护上证综指，那么大部分剩余股票将形成“挤出效应”，导致股价大幅下跌。
最后，避免缺乏业绩支持的中小型创意股票。这里提到的缺乏业绩支持的主要有三种类型:第一，过去一两年持续飙升的股票；第二，短期资本配置
3月27日，中国证监会发布了4家企业的初步申请。这是中国证监会自今年以来首次发行超过三只新股。与此同时，如果我们加上此前商定的科学委员会注册，过去两周批准的首次公开募股数量将达到5家。市场参与者指出，新股发行的扩张释放了多重信号，投资者应该避免结构性风险。
新股发行速度正在悄然加快。
3月27日，中国证监会按照法定程序批准了上海金和商业管理有限公司、北京万泰生物医药有限公司、安徽新瑞达科技有限公司和天津瑞新昌科技有限公司的初始申请。
这是今年以来中国证监会在“周末”发行的最大数量的首次公开募股。当然，如果加上上周获批注册的——家深圳财富趋势科技有限公司的首次公开募股，上周的首次公开募股数量将达到5家。事实上，过去两周中国证监会批准发行的新股数量为5只，略快于之前。
提高新股发行速度有利于经济健康发展
"从宏观角度看，提高新股发行速度有利于缓解就业压力."福鼎资产管理公司经济学家李告诉记者:“在经济相对低迷的时候，加快新股发行速度实质上是缓解企业尤其是高质量企业饥渴的重要手段，对发展小微民营企业、促进经济转型起到积极作用。特别是在中国新一轮的皇冠疫情终于得到控制，各行各业纷纷恢复生产的背景下，前两个月的停产带来的负面影响亟待化解。那么，在货币政策结构性放松的支持下，适当增加新股发行数量和融资规模将有利于“由空转实”，进一步缓解就业压力，对国民经济稳定健康发展具有积极意义。”
将加速二级市场结构性风险的释放
“就目前情况而言，加速IPO对二级市场的负面影响将日益突出。”海通证券高级投资经理张亮表示，一方面，目前流动性宽松的峰值已经过去。季末各行各业的结算压力和即将到来的限售股解禁高峰，都将对资本方面产生更大的压力，而IPO的加速将进一步加大这一坏消息的心理影响。另一方面，目前a股处于熊市后期，熊市越接近尾声，市场调整其估值结构的力度越大。具体来说，科技板块的市盈率普遍较高，上市后的价值回报压力肯定很大。尽管上海主板和深圳中小企业的市盈率为23倍，但上市后的持续交易限额也决定了它们的价值回报要求。此外，新股的市盈率对其他非新股的市盈率也有联动效应。如果新股的市盈率过高，其他股票价格在疲软的环境下会以下跌的方式降低整个市场的估值，而不是降低非新股的估值，对新股产生反作用，加剧其下跌，导致结构性风险的恶性循环。
因此，资金的相对短缺和巨大的估值差距决定了结构性风险的释放将会持续。投资者不仅要防范第二高价值和高价格股票的风险，还要避免缺乏业绩支撑的概念性投机股票。
应对措施
中国发行“特别国债”的决定有利于资本市场
3月27日，中共中央政治局召开会议，分析新发肺炎疫情防控和国内外经济运行情况，研究部署进一步推进疫情防控和经济社会发展的规划。在这次会议上，最引人注目的是决策者提到了“发行特别政府债券”的计划。这是继1998年8月18日和2007年6月18日之后，中国第三次发行“特别国债”。业内人士表示，一旦发行“特种国债”是很重要的
在政治局会议上，决策者提出“积极的财政政策应该更加积极和有希望”，在财政政策方面，主要体现在适当提高财政赤字率、发行专项国债和增加地方政府专项债务。在经济下行压力下，财政收入下行压力更大。发行政府债券弥补财政支出不足，加大金融反周期调整力度势在必行。
可见，“发行专项国债”是下一轮宏观调控“反周期调整”的重要组成部分，目的是有效弥补财政支出不足，提高稳定增长能力。
历史上的两座特别宝库
对股市的影响完全相反。
对于绝大多数投资者来说，“特别国债”是非常奇怪的。事实上，中国只发行了两种“特别政府债券”:一种是1998年8月18日，另一种是2007年6月18日，——。这两种特殊的政府债券对当时和未来的中国股票市场都产生了巨大的影响。
1998年8月18日，财政部向四大国有商业银行发行了2700亿元长期专项国债。所有筹集的资金都用来补充国有商业银行的资本。在二级市场，上证综指在“特别国债”发行当天结束了54天26.70%的跌幅，当日见1043.02点的长期大底，并在随后3个月反弹至1300.15点，上涨24.65%。值得一提的是，1043.02的长期底部支撑了近7年。
2007年6月18日，财政部批准发行1.55万亿元特别国债，用于购买约2000亿美元外汇作为即将成立的国家外汇投资公司的资本。在二级市场，上证综指在发行“特别国债”两个交易日后，出现了4311.99点的短期高点，随后大幅下跌至3563.54点，在13个交易日的区间内下跌17.36%。然而，在接下来的四个月或更长时间里，上证综指在68个交易日内飙升71.85%，至6124.04点，仅在接下来的一年里暴跌72.81%。
华龙证券人民大道总经理牛扬表示:“前两次特别国债发行后的股市走势完全相反，与当时的经济形势和货币政策密切相关。”
发行“特殊国债”后
股市可能会在很长一段时间内保持看涨。
“如果发行‘特别政府债券’得以实施，那么中国经济和中国股市将结束触底反弹，迎来一个全面繁荣的新时代。”华龙证券新华路总经理邓丹表示:“未来经济保护的重点是稳定就业。为了稳定就业，政策必须转向稳定就业。那么促进消费将成为政策的主要出发点。因为消费不仅是国内经济的第一增长引擎，而且还直接驱动制造业和服务业的需求，从而为稳定就业提供支持。”
邓丹还指出:“消费将成为国内经济中最关键的“载体”。随后的财政政策，如发行“特别政府债券”，可能会侧重于促进消费。
