股票市场冲击，量化对冲基金击败上海指数！人工智能取代基金经理的时候到了吗？
随着最近非典疫情的影响，全球市场经历了剧烈波动，投资者的风险厌恶增加，市场对量化套期保值产品的关注大大增加。然而，记者发现，风的统计数据显示，28只在a股市场有业绩统计的公开发行量化对冲基金(a股和a股分别计算)自假期(截至3月23日)以来平均增长了-0.09%，年内平均回报率为1.49%。显然，这28只量化对冲基金经受住了a股——的回调，表现超过上海证券交易所10个百分点。
那么，投资者高度关注的量化对冲基金在中国的发展情况如何？什么是另一个名词，——“人工智能量化”，其中有更多的金融技术含金量？
A股公募量化对冲基金跑赢沪指超10个百分点
受欧美市场低迷的影响，自假期以来，a股市场也出现了大幅回调。截至3月23日，上证综指自春节以来上涨了10.63%，深证综指和创业板指数分别上涨了9.27%和5.22%。
回到公募基金市场，Wind的统计数据显示，自春节(截至3月23日)以来，28只量化对冲基金在整个市场(a股和a股分别计算)的业绩统计数据平均增长了-0.09%，全年平均回报率为1.49%。
不难看出，28只由政府出资的量化对冲基金经受住了a股——点的回调，表现超过上海证券交易所10个百分点。
具体来说，当全球市场剧烈波动时(此处计入2月3日至今的结果)，有15只基金支撑了波动，涨幅为0 ~ 3.62%；其他13只公募量化对冲基金退出业绩，但5.04%的最高退出率也低于a股主要指数的退出率。
记者《每日经济新闻》注意到，几只表现回撤更多的量化对冲基金主要在跟踪美国3年期国债。几只表现相对稳定的基金的跟踪目标主要是中国人民银行公布的一年期银行定期存款。
根据2019年年报，19只基金中最大的主要股份是中国平安。其次，贵州茅台、招商银行和兴业银行也是这些基金青睐的重点股票。
背景回顾：
2019年12月27日是2019年的最后一个星期五，中国证监会已经批准了几家基金公司的量化主题基金。获得批准的基金公司有邦德、华夏、郭芙、海通、京顺长城。
自2016年1月21日起，华泰百利定量对冲基金的审批已暂停多年。
“门户开放”后，海通基金凭借其在量化对冲基金公开发行方面的丰富实践经验，“火速”推出新的发行基金。新的定量基金产品于2020年1月13日正式推出，限额为30亿元。
量化交易贡献了25%的市场交易量
事实上，在a股市场，投资者对2015年6月的量化交易印象最深，当时杠杆牛市突然暴跌，1000股下跌。在股市崩盘期间，一名俄罗斯人利用定量高频系统在a股市场“白赚一笔”。尽管事后所有相关人员都受到了监管处罚，但当时国内投资机构无力反击仍让人感到悲哀！
随着中国资本市场越来越开放，外资进入，但不仅仅是资本，还有先进的金融工具和交易方法。
然而，中国的量化投资始于2010年推出股指期货之后。2015年股市动荡时，许多活跃基金采取了清算策略，对市场产生了巨大影响。然而，在股市动荡期间，量化投资的表现相对稳定，并得到了市场的认可。此外，量化对冲的稳定回报开始吸引投资者的注意力，大量资金涌入该领域。
2018年，很难为发行新基金筹集资金，但定量基金的发行与趋势相反。数据显示新成立的
根据《招商局证券研究报告》，截至2019年底，共有311次公开发行，其中191次是积极量化的，102次是指数增强型的，18次是对冲产品。截至2019年底，公开发行量化产品总规模达到1605.07亿元，其中积极量化产品682.37亿元，指数提升产品848.98亿元，套期保值产品73.72亿元。
到2019年底，公开募集的量化基金产品数量将会增加。
到2019年底，公开发行量化基金产品的总规模将达到
根据私募网络的数据，截至2020年2月底，30多只100亿元有价证券私募中，有6只私募的量化策略为100亿元，分别是2011年成立的金坤基金、2012年成立的九坤投资、2013年成立的田瑞投资、2014年成立的凌俊投资和明三投资、2015年成立的魔术广场量化。
据不完全统计，截至2019年12月，自2019年以来有业绩记录的1369只量化策略基金的总回报率为15.89%，仅次于22.29%的股票策略回报率。其中，正收益基金1186只，占86.63%；11种产品的收入翻了一番，最高收入达到373.61%。此外，有396只基金的回报率在20%至100%之间。100亿级量化私募的表现也不错。从整体回报率来看，除部分机构2019年回报率低于15%外，其余5100亿级量化私募回报率均在20%以上，其中魔方量化和明代投资回报率均超过30%。
经过两年的发展，中国市场每天25%的交易额是通过定量交易产生的。蔡襄证券总裁助理、经纪公司总经理周乐峰在他的“人工智能量化”演讲中分享了这些数据。
中信证券2019年8月23日发布的半年度报告披露了自身投资信息，并对量化投资进行了重点描述:“2019年上半年，公司另类投资业务积极应对市场变化，以宏观分析和判断为基础，以量化交易为核心，灵活运用各种金融工具和衍生品进行风险管理，在多个市场制定多元化投资策略，有效分散投资风险，丰富收入来源。大量最新的人工智能/机器学习技术被用于战略制定，并取得了成果。目前，已开展的业务或策略包括:股指套利、股票空头和多头、宏观对冲、大宗交易、统计套利、基本面量化、可转换债券套利、可转换债券策略、商品策略、期权策略等。
中信证券一直是股指期货交易中的“神话”。投资者非常关心他们的多头和空头头寸的布局。谜底终于揭晓了。投资者的对手实际上是一台电脑！
中信证券显然对量化交易抱有很高的期望。在半年度报告中，还有一句话:“另类投资业务方面，公司将在人工智能/机器学习上加大投入，进一步研究和开发新策略，建设更高效的交易系统，把握市场出现的各种投资机会，稳步提高投资收益率。”
中国顶级证券公司如此重视定量交易和人工智能，这是国内市场定量交易快速发展的证据，也颠覆了许多人对投资的理解。人工智能和量化交易的结合是量化投资的下一个发展方向。
“数学家+IT精英”跨界来袭
2019年12月23日，在中国四川举行的“2019四川十大新经济领袖”颁奖典礼上，10位戴着红围巾的董事长和首席执行官走上领奖台，其中超过一半的人没有穿西装，大量穿着牛仔裤和运动鞋的人获得了该奖项。也许这就是新经济领导人刻意强调的——型，它非常规、不同寻常，并且颠覆了传统.
获胜者之一，成都一家科技公司的首席执行官梁菊，在那天19: 29在微信的朋友圈里写了五个字:“冬天的成长”。
就在那一天的前三天，记者《每日经济新闻》刚刚听到一个推广会议，听到一个词“人工智能量化”的第一次测试
梁菊在接受《每日经济新闻》记者专访时说，“我们将在2019年实现收支平衡，收入比2018年增长300%。”从梁菊提到的收入同比增长数据可以看出，2019年人工智能定量交易市场增长迅速。
在探索量化交易的采访中，记者《每日经济新闻》感觉到他不小心推开了另一扇门，从一个复杂的问题跳到了另一个。
在量化对冲基金审批开闸的背景下，“数学家+IT精英”的跨界型正在走来。这是一群用云服务器交易的人，在他们眼中投资问题就是个数学工程问题。寻找靠谱的因子，把原因（X）和结果（Y）进行关联，建立数学模型对价格进行预测，量化交易工作可以形象地被称为“破解资本市场波动的密码”。
人工智能量化能在投资上超越人吗？
电脑怎么能学会从一堆西瓜中挑选一个好西瓜呢？
另一个阳光明媚的下午，记者《每日经济新闻》想了解人工智能在采访中是如何选择股票的。科技高级战略工程师李以西瓜采摘为例。
工程师李说话很快，声音很低，有典型的ITN气质。他显然不同于记者联系的金融界人士。他是一个科技人，一个程序员，也是一个周六在公司工作的人。
“先把西瓜分成两堆，然后把第一堆切下来，找出各种特性和西瓜品质之间的关系，比如颜色、大小、形状、声音和敲击的质地……这些就是影响西瓜品质的因素，这些因素被称为因素。总结因素与西瓜品质之间的关系，就是建立x和y之间的函数关系，或者说因果关系，简单地找出规律，给每个影响因素一定的权重。这个过程被称为机器学习，最终形成一个选择策略，然后从剩下的一堆西瓜中挑选出西瓜。
然而，记者《每日经济新闻》的问题更简单、更直接:“给我一些未来几天将上涨的股票。”当节目开始时，几分钟后，记者看到了几只股票的名称、代码和交易方向。
“就几个？你需要继续分析并直接购买而不需要大脑吗？它可靠吗？”记者心里默默地问，出于礼貌，他不好意思说话，只能平静地点点头。
“这是我第一次看到自动筛选的股票。我不需要任何干预或思考。太神奇了！”记者目前是一个小的白人投资者。
记者们看到了一长串数据。从2018年8月28日开始，该策略的累计收益率为157.30%。过去一周的回报率为-1.65%，过去一月的回报率为2.36%，过去六月的回报率为19.61%，过去一年的回报率为121.57%，年化回报率为63.40%，最高提款率为15.23%，夏普比率为1.69.
这是记者第一次接触真正的量化策略。长期以来，记者错误地认为定量交易是程序性交易的另一种说法，但梁菊在采访开始时纠正了这一观点，“这只能算是一个专家系统”。
定量投资包括:定量选股、定量择时.价值投资、技术分析和指数投资有什么不同？从下图中你可以清楚地看到。
人工智能量化复杂吗？“你还记得刚才说要选西瓜吗？这只是一种算法。”工程师李说。
创建一个量化模型总共只需要七步：
步骤1:设置训练集和测试集的数据范围
第二步:设定目标
第三步:寻找因素
步骤4:缺失数据连接的数据处理
步骤5:模型培训股票预测
步骤6:重新测试
第七步:回顾并分析结果
量化投资历史：世上首只AI基金和“大神”
"计算机了解猫，但它们能识别有价值的股票吗？"在美国，一个叫Chidananda Khatua的人问了这样一个问题。
几年前，在一所商学院参加对冲基金讲座时，奇丹娜达·卡图阿突然有了灵感。如果我们能将年度报告和新闻文章中的混乱信息与准确的财务数据结合起来，我们将会产生强有力的结果。
2017年，世界上第一只人工智能动力股票ETF(以下简称AIEQ)在美国出现，它声称使用人工智能来选择股票。Chidananda katua成立了一家名为EquBot的公司，它是AIEQ的基金经理。
EquBot公司位于旧金山，在印度班加罗尔，几乎没有员工，有17名程序员和统计学家。《福布斯》杂志称:“该系统每天输入130万条短信，包括新闻、博客、社交媒体和证券交易委员会的文件。IBM沃森系统吸收语言，选择知识点，并输入100万个节点的知识地图。要连接的每个节点可以代表一个公司(总共15，000)、一个关键字(例如，美国食品和药物管理局)和一个经济因素(例如，石油价格)。有无数可能的箭头来连接它们。计算机利用模拟大脑神经元连接的神经网络进行试错，从而给重要的箭头赋予权重。然后，系统继续探索输入数据的波动会在一周、一个月或一年内影响股票价格。当一天很忙的时候，EquBot会计算500万亿次。”
在成立的第一年，AIEQ取得了显著的成绩。2018年10月18日，AIEQ的回报率为11.81%，超过了S&P 500和罗素200指数。2018年，彭博数据分析显示，AIEQ击败了超过87%的活跃基金经理。
然而，2018年平安夜的价格暴跌成了“巨大的翻滚场景”。AIEQ收购了netapp和New Relic。这可能是因为AIEQ看了太多的新闻，并以购买行为回应了人们对云计算的热情。这两只股票大幅下跌，极大地影响了AIEQ的表现。
然而，创始人卡图亚说这没关系。神经网络从错误中学习。进入2019年，人工智能似乎发现了一种感觉，即AIEQ正在飙升。然而，记者将它与标准普尔指数进行了比较。可以看出，标准普尔显然会变得更强。据福布斯介绍，EquBot目前仅管理1.2亿美元。现在说它是否会成功还为时过早。
根据公开信息，2019年3月，高盛推出了五只新的交易所交易基金，完全依靠机器交易和人工智能算法来摆脱人为的主动控制。艺术和投资是人类智力最强的领域。一旦人工智能在投资算法上取得突破，它可能意味着基金经理的工作可能会被毁掉。
在定量投资者眼中，你买什么股票？你什么时候买的？是一个数学工程问题。量化投资的代表人物是詹姆斯·西蒙斯，他被认为是唯一能打败巴菲特的人。
詹姆斯·西蒙斯
詹姆斯·西蒙斯是一名数学家和对冲基金经理。在他开始投资之前，发生了一件事。西蒙斯在29岁之前服过兵役。他的工作是破译密码。他因为“大嘴巴”而被开除，然后世界变成了一个伟大的投资者。
作为数学家，他的研究成果被命名为“陈-西蒙斯定理”，这是他与我国著名数学家的共同研究成果。
作为一名基金经理，从1989年到2009年，詹姆斯·西蒙斯管理的金牌基金的年均回报率高达35%，比同期S&P 500指数的年均回报率高出20多个百分点，比“金融大亨”索罗斯和“股神”巴菲特的业绩高出10多个百分点。西蒙斯15年来从未缺席过《每日经济新闻》金融杂志的全球基金经理排名，并一直位居榜首，在此期间收入235亿美元。
1978年，西蒙斯成立了一个名为Limjoe的基金。
根据传说，当利姆乔基金刚成立时，他也是一个主观的交易者，研究基本面。然而，他很快发现这种方法行不通，于是他用最精通的数学工程来解决投资问题，这一次他非常成功。
1988年3月，大奖章基金正式成立，取代了林乔基金。西蒙斯完全停止了基本面分析，成为一个彻底的、依赖模型的定量投资者。截至1999年12月，总净回报率为2478.6%，在同期基金中排名第一，是索罗斯量子基金的两倍多，位居第二，而同期S&P指数仅上升9.6%。
记者手记：炒股，你的交易对手是谁？
一次例行采访中，不小心推开了定量投资的大门，发现资本市场上有这样一群人，他们研究影响市场的因素，设计交易策略，通过云端服务器下单，悄无声息。今天，通过执行这些程序产生的交易额占美国股票的80%，占a股的四分之一。
资本市场正在发生跨境和破坏性创新。数学家、信息技术精英和程序员组成的另类投资大军正在跨越国界。带有人工智能这种新武器的“门口的野蛮人”正试图破解市场波动的密码。这是缩小尺寸的一击。基金经理的警钟已经敲响。
在量化出现之前，投资是一门艺术，靠灵感、理解、对人性的理解或一个定性的范畴来赢得。
量化出现后，投资是一项技术，依赖于因素、策略和人工智能，并开始演变成一个数学工程问题。
3777 A股。分析它们需要多长时间？
基于LME铜库存、冶炼加工费、作业率和现货价格30年的相关性分析，能否建立铜价预测模型？
这是人类智能的一个短板。这正是人工智能的优势。定量投资人工智能正在颠覆游戏规则。你为什么想要生存？
