原标题:新蔡:2019年利润同比增长40%，高资产负债率
郑华新蔡(603186)日前披露了2019年度报告。公司年收入20.26亿元，同比增长18.19%。归属于母亲的净利润1.02亿元，同比增长40.42%。扣除未付款项后，母亲净利润约为8900万元，同比增长51.48%。
公司2019年利润分配方案为每10股向全体股东分配现金股利1.7元(含税)，现金股利总额为2198.95万元。
值得注意的是，到2019年底，公司的资产负债率将达到68.78%，在所在的印刷电路板产业链中处于较高水平。
利润同比增长40.42%
华正新材料主要生产覆铜板、交通物流复合材料、导热材料、功能复合材料等产品。
2019年，公司收入为20.26亿元，同比增长18.19%。其中，覆铜板收入14.07亿元，同比增长27.28%。交通物流复合材料收入2.56亿元，比上年增长21.29%。导热材料收入1.58亿元，比上年增长2.82%。功能复合材料收入1.35亿元，同比下降25.25%。
CCL是公司的核心收入来源，占总收入的近70%，是印刷电路板生产的原材料之一。在报告期内，该公司的覆铜板销售有所增长，推动了整体收入的增长。
此外，扬州万盛复合材料有限公司(以下简称“扬州万盛”)纳入合并范围也导致公司收入和利润的增长。
2018年10月底，华正新蔡以4219.4万元的交易对价完成了对扬州万盛100%股权的收购。2018年，扬州迈克通将两个月的收入和利润分别合并至2152.2万元和186.22万元。2019年，扬州万通的利润约为521.9万元，收入金额未披露。
2019年，华正新材料返还母公司的净利润为1.02亿元，同比增长40.42%。期间，公司非经常性损益为1336.8万元，扣除税后净利润为8877.19万元。非经常性损益主要是政府补贴。
回溯财务数据。2016年、2017年和2018年，华正新材料对母公司的净利润分别为8479.45万元、9359.78万元和7508.03万元，对母公司的净利润增长率分别为107.65%、10.38%和-19.78%。
根据年报，2018年由于行业调整和回报的影响，公司利润下降。2019年，在宏观经济变化的影响下，电子材料行业将继续在结构调整中演进。以5G基础设施和应用、工业互联网、人工智能、云计算大型数据中心等为代表的大规模数据终端应用市场。推动行业升级到高级材料。
2019年，华正新材料的研发成本为1.17亿元，同比增长38.3%，其收入份额从2018年的5.01%上升至5.78%。
毛利率及净利润率均回升
华正新材料毛利率和净利率双双反弹。
2016年、2017年、2018年和2019年，公司毛利率分别为21.98%、20.82%、19.14%和20.46%；同期，公司净利率分别为6.79%、6.19%、4.48%和5.04%。
2016年、2017年、2018年和2019年，华正新材料的净资产收益率分别为15.61%、15.16%、11.14%和13.75%。
经营性现金净流入1.25亿元
2019，华正新材料的净经营现金流入为1.25亿元，净利润为1.03亿元，净利润内容(净经营现金流量/净利润)为1.22。
2016-2018，华正新材料的净经营现金流分别为561.42万元、7929.63万元和9232.12万元，同期净利润分别为8479.45万元、9359.76万元和7534.56万元，净利润分别为0.07元、0.85元和1.23元。
近年来，公司应收账款(应收账款、应收票据、应收融资)逐年增加，应付账款、应付票据逐年增加
资产负债率68.78%
根据2019年第三季度的数据，在同行业的26家上市公司中，华正新财的资产负债率排名第二。东山精密以72.25%的资产负债率排名第一。广东均亚以60.22%的资产负债率排名第三，与前两者有很大不同。
YLL
作者:面包金融
