原来的标题是:关于固定增长的新规定大大放宽了。许多公司提出的计划背后有什么问题?
固定增长
最近,新的固定增长规则生效,对资本市场产生了深远的影响。从具体措施分析,新规定“放松限制”意义重大。它不仅取消了创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件,而且调整了创业板非公开发行股票的对象数量。最引人关注的是发行价格和锁定期的灵活调整,这给参与固定增值项目的机构投资者带来了好消息。
值得一提的是,从发行价和锁定期的调整措施来看,前者是在定价基准日之前的20个交易日内,从平均股票交易价格的9%调整到8%,而后者则是将原来的36个月和12个月的锁定期分别缩短到18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制。这表明,从新的规定来看,确实有一个很大的松动。
受此影响,自新规颁布以来,a股市场的许多上市公司都修改了增持计划。与此同时,根据数据显示,截至2月27日,共有32家上市公司提出了固定增长计划,较去年同期大幅增长。此外,从最近提出固定增资计划的上市公司来看,还有一个特点就是要筹集的资金数额比较大。从32家已提出固定增资方案的上市公司来看,有多达16家上市公司计划增资10亿元以上。
其中,备受关注的是成长型企业市场的宁德时代。该公司已经制定了一项计划,拟增加不超过200亿元的资本,使其成为近期市场上最大的固定增量。与此同时,从已发布固定增长计划的上市公司分析,它们大多在创业板上市。事实上,从新规定的内容分析,新规定的“放松管制”更直接地受益于创业板上市公司,缓解了资金短缺等对这类企业的压力。
市场对固定加幅的新规定有明显的不同看法,有太多或太少的解释并不罕见。这就是所谓的“公说公有理,公说公说公,公说公说公,公说公说公,公说公说公,公说公说公,公说公说公,公说公说公说公说公说公”在我看来,基于对当前市场环境的分析,出台新的定额加价规则仍然具有战略意义。
其中,在一个特殊时期,中小企业面临着很大的经营压力,尤其是财务压力很大。现在,新法规的实质性“放松限制”旨在缓解中小企业的资金短缺,并为稳定就业和提振实体经济创造有利条件。
此外,在新的自行加幅规则颁布后,以创业板为代表的市场指数显示出明显的上升趋势。根据新规定的内容分析,中小企业确实更受青睐。作为一个拥有大量高科技企业和中小企业的创业板市场,自然会受到优惠激励的影响。
此外,在具体措施上,虽然发行价格和锁定期得到了适当调整,机构投资者参与固定增股项目的套利空间有所改善,但新的固定增股规则的“放松”极大地激发了资本参与固定增股项目的积极性,为创业板企业引入战略投资者创造了积极的条件。
从二级市场的影响分析,新规定的实质性“新规定”将会增加。主要目的是重振资本市场的流动性。持续有效的流动性优势是