原标题:摩根士丹利资本国际季度调整表发布,上市公司真的被拒绝以避免吗?
外资
是时候让摩根士丹利资本国际再次发布季度调整名单了。在这次名单调整中,一些上市公司被增列,但与此同时,一些上市公司被淘汰。近年来,外资在a股市场的影响力持续上升,甚至获得了一定的市场话语权。季度调整表发布后,无论是新增还是删除,都会给市场带来一定的警示作用。外资的买卖方向逐渐成为市场风向的指示器。
本次名单调整新增上市公司包括瑞星咖啡、PICC、上海施乐、文泰科技。至于那些被排除在外的,它们涉及一些市场熟悉的上市公司,包括美的集团和中国第一控股。
但应该注意的是,美的集团被淘汰的原因不是经营环境的实质性变化,甚至不是上市公司的质量,而是之前对外资的过度追逐,导致外资收购问题触及“底线”。在实际情况中,由于市场规则,当海外投资者持有的股份比例超过30%时,市场将会迫使出售过程开始。对于触及“限购线”的上市公司,它们需要等待深港沪港通海外持股比例降至26%以下,才能恢复正常。
由此可见,由于市场规则的限制,一些上市公司已经被摩根士丹利资本国际所淘汰。或许,当上市公司的外资持股比例恢复到可购买状态时,摩根士丹利资本国际未来可能会再次加入。以美的集团被摩根士丹利资本国际拒绝为例,实际上更多的是一种被动的拒绝行为,与基本面甚至上市公司自身的质量没有太大关系。
近年来,随着a股市场的不断开放,外资在a股市场的影响力不断上升。纵观a股市场的上市公司,并不缺少高质量的目标,甚至是稀缺的目标。对于一些持续高派息、基本面良好的上市公司来说,它们自然更容易获得市场青睐。或许,在不久的将来,随着市场开放的步伐继续扩大,外资“限购”问题有可能在未来逐步得到解决。“限购令”出台后,优质上市公司不可避免地会不断被外资收购,给这些上市公司带来更多新的流动性补充。
应该注意的是,根据近年来的外资分析,外国投资者购买a股标的的热情明显高于国内机构投资者,尤其是a股质量的上市公司。近年来,外资基本呈现出持续净买入的迹象,外资在a股市场的市值和持股比例不断上升。在一定程度上,这体现了外资对a股市场的偏好,也是a股市场国际地位提升的真实反映。在全球市场连通性不断增强的背景下,a股市场已经成为外资配置全球资产不可或缺的投资渠道。
由此可见,只要基本面和企业质量没有大幅恶化,被摩根士丹利资本国际排除在季度调整名单之外的上市公司仍不会过于担忧。当上市公司的外资持股比例回到购买状态时,摩根士丹利资本国际自然会增持新股。在a股市场,短期来看,资本驱动效应明显,但中长期来看,上市公司的基本面和持续增长仍然不可或缺。对于中国股市的高质量核心目标来说,外资的青睐仍然很高。与此同时,投资策略可能比许多国内机构投资者更积极。