在目前的市场环境下是否有必要降低证券交易的印花税

2020-02-06 10:02 来源:财经网

在当前的市场环境下,有必要降低证券交易的印花税吗?

95cbb00212e54c068bd2ae20a433ab47.jpeg印花税

证券交易印花税仍然是中国股东的主要交易成本。根据现行的证券交易印花税征收规则,转让方应按千分之一的税率缴纳证券交易印花税,受让方不再征收印花税。

在实际情况下,投资者将主要考虑证券交易过程中的交易成本,如证券交易印花税、股息、利润和税收等。虽然一次交易成本并不太高,但在一年结束时,对中短期投资者来说,这将是一个相对沉重的交易成本负担,甚至会影响他们的投资热情。

关于降低甚至取消国内证券交易印花税的问题,事实上,近年来市场各方都在积极讨论,要求降低甚至取消的呼声越来越高。值得注意的是,与以往不同的是,在当今快速发展的信息时代,证券交易印花税的征收意义已经大大降低,逐步降低甚至取消已成为一种发展趋势。

那么,在目前的市场环境下,是否有必要降低证券交易的印花税?

从直接影响分析来看,证券交易印花税的下调甚至取消将直接刺激股市。参照之前几次印花税下调后的市场表现,股市呈现短期大幅上涨的趋势,但涨幅的持续性并不好。经过短期的大幅上涨后,市场在接下来的一段时间内不能没有震荡和下跌的表现,并按照之前的运行趋势继续发展。由此可见,证券交易印花税的下调甚至取消,实际上可以应用于不合理的市场环境,从而减轻市场短期集中抛售的压力。然而,市场终究会延续以前的运行趋势,股市的价格波动仍然离不开基本面的变化。

从中长期来看,根据成熟的国际市场惯例,对证券交易征收印花税的重要性正在逐渐降低,逐步降低甚至取消印花税是大势所趋。根据前两年国内印花税法征求意见稿的内容来看,实际上还有未来印花税调整的空间,印花税调整的灵活性进一步提高。

最近,a股市场经历了非理性的波动。上海一度跌破2700点,市场投资信心一度跌至冰点。然而,在外资、公募基金等机构投资者的支持下,市场的购买意愿开始逐渐增强,a股市场的投资价值得到市场认可,股市再次回到2800点以上。

降低证券交易印花税税率可以在市场持续不合理波动的背景下实施。最直接的目的是稳定市场,缓解短期市场集中抛售的压力。然而,在一个正常波动的市场环境中,减少甚至取消证券交易印花税可以作为稳定市场的储备工具。从与海外成熟市场接轨的实践来看,未来有望下调甚至取消证券交易印花税,时机相当关键。

长期以来,中国股票市场一直处于重融资、轻回报的状态。国内投资者的交易成本并不容易。在减税和减费的背景下,国内投资者也有必要逐步降低交易成本。以股息、利润、税收和证券交易印花税为代表的税收负担仍有一定的减免空间,这也是稳定中长期市场、增强投资者投资和交易信心的有效措施。