吴永昌编辑的何建玲
Model 3是特斯拉的“步入式”模型。1月7日下午，特斯拉在上海超级工厂为中国制造的模型3的社会所有者举行了首次交付仪式。值得注意的是，其最终售价将降至290，500元。
从股价趋势来看，特斯拉股价自去年10月24日飙升以来已经上涨了近50%。从a股新能源汽车产业链来看，宁德时代的股价已经突破100元大关，成为创业板的“第一兄弟”后继续攀升。自去年11月以来，股价上涨了近60%，目前市值已超过2400亿元。
如果国内型号3将来能卖得好，它的供应商可能会有投资机会。当苹果手机着火时，许多10倍的股票将会诞生。
30%零部件已实现国产
让我们继续交易10年。根据苹果相关概念目标的股价走势，投资路径大致可分为三个阶段:2008年年中至2011年年中、2012年年中至2015年年中、2015年年中至2017年底。每个阶段指数和上市经典指标的平均投资期限分别为24.3个月、36.6个月和24.6个月。第二项投资的平均持续时间最长。第一次投资和第三次投资的平均持续时间比较接近，比第二次投资短近一年。各阶段指数和上市经典指数的平均收益分别为783%、694%和183%。考虑到a股在第二阶段后期处于牛市，市场对收益的贡献明显高于第一和第三阶段。
那么，特斯拉的产业链会诞生10次吗？首先，新能源汽车市场的竞争优势非常重要。据东方证券研究公司(orient securities Research)称，特斯拉在美国新能源汽车乘用车市场处于领先地位。自2012年以来，特斯拉在美国市场的销量迅速增长，从2012年的2509辆增至2018年的19万辆，2019年前三季度达到13.6万辆，同比增长19%。特斯拉在美国新能源汽车的市场份额也逐渐增加，从2012年的大约5%增加到2019年前三个季度的57%。从特斯拉在美国市场的发展来看，其产品具有很强的竞争力和市场扩张性。其中，型号3是特斯拉的主要销售力量，型号3的市场份额为47.3%。
其次，就传统燃油汽车市场而言，东方证券相信特斯拉也将占领部分传统燃油豪华车市场。从美国的情况来看，特斯拉现在是顶级豪华车品牌之一。
再次强调未来模型3销售的持续增长。模型3国家将有更大的竞争优势，超过同等级豪华汽车交付后，由于免除购买税和许可证的便利。与美国市场相比，预计将对中国传统的燃油豪华车市场产生一定影响。最初的潜在豪华车消费者将在转向车型3后有效提升销量。根据特斯拉的计划，上海工厂第一阶段的产能计划为3000台/周。预计在产能攀升后，特斯拉上海工厂的产能将于2020年达到15万台/年。特斯拉CEO马斯克(Musk)表示，当上海工厂开始建设时，预计未来两到三年，上海工厂的产能将达到50万台/年。假设2022年上海工厂的年生产能力将达到50万台，预计2020年至2022年上海工厂的年生产能力将分别达到15万台、30万台和50万台。
兴业证券(Societe Generale Securities)指出，国产车型3的生产成本明显低于美国版。据估计，降价主要是基于本地化率的提高。根据此前的计算，在中国国内生产后直接原材料成本预计下降10%~20%的前提下，国产3型的生产成本预计比美国版本下降20%~28%。如果追求与美国版相近的毛利率(约19%)，国内版有27%~34%的降价空间，相当于绝对降价85，000 ~ 108，000元。此前，相关媒体披露，30%的cur
私募：关注细分领域龙头
那么，如何挖掘特斯拉a股在产业链中的相关目标呢？据郭进证券研究报告称，特斯拉国内供应链集中在底盘的内部和外部，总价值很小。根据拆分，模型3模型的总值主要分为三个部分，即三个电力、汽车电子和底盘的内外饰件，每个部分约占53:2。目前，进入的供应商主要集中在车身底盘的内外部装饰领域，这是一个资本密集型行业，产品多种多样，总价值小。未来，供应链产品类别和价值数量将有更大的扩展空间，三大电力公司和汽车电子领域的机会将逐渐出现。
orient securities Research News显示，特斯拉目前在其电池系统中主要使用松下和LG chemistry提供的动力电池。在中国上市公司中，徐升有限公司供应电池组、箱体、冷却系统部件等产品，华宇汽车供应电池盒等产品。
郭进证券认为技术壁垒越高，更换零件就越难。汽车的高技术壁垒通常集中在电力系统和汽车电子(如芯片、电力电子等)领域。)。由于考虑到性能和安全等核心问题，本地化相对难以替代，但一旦进入供应链，就不容易替代，如盛骏电子等。
本地化替代将首先在已掌握设计和制造并具有成本优势的细分领域，以及材料或物流是主导因素的领域进行。在汽车行业，对于车身、内饰、外饰等技术壁垒低、装配成本低的制造属性行业，国内大多数制造商掌握了相关技术，比国际制造商具有更多的成本优势。在特斯拉降低成本的需求下，本地化将被优先考虑。如顶级集团等。在
link中将核心组件扩展到程序集更容易。如果获得了核心组件的订单，将更容易从单个零件扩展到组件，因为在此链接中价值金额已经占一半以上。例如，几乎垄断电子膨胀阀产品的三华智能控制(Sanhua Intelligent Control)，是热管理的核心组件。如果热管理组件随后扩展到特斯拉，它将更容易被接受。它不仅进入特斯拉的供应链，更重要的是拥有灵活的性能。一些私营公司表示，电池世界的五大巨头松下、三星、LG、宁德时报和比亚迪目前是世界上锂电池生产能力最强的公司。这种模式在短期内很难改变，这五大巨头的供应商在未来会有非常非常大的机会。隔膜和电解质是两个重要的环节，有着巨大的机遇。业内第二大企业已经占据了近50%的市场份额，并且仍在不断扩大产能。很难动摇领先地位。
(责任编辑:魏京庭)
