1月6日，a股迎来了减持后的第一个交易日。同一天，被认为从下跌中获益最多的银行股总体表现不佳。在36家a股上市银行中，宁波银行除外(002142。深交所上涨0.24%，郑州银行上涨002936。深交所)收盘时，该行其余股票均下跌，该行整体下跌0.7%，远超上证综指(下跌0.01%)。
上周，银行业的表现位于行业的下游。银行指数(沈湾)上涨1.793%，位于各行业的下游。市场大幅上涨，所有主要指数都在上涨。
外界担心的是，今年将解除银行股禁令，涉及市值2000亿元人民币。1月3日，紫金银行(601860。上证综指对首支限售股解禁表示欢迎，开盘价下跌7.39%。
目前，银行业60%以上的银行股已经破网，这也让外界对2020年银行股走势感到担忧。
”从商业角度来看，过去完全依赖利差收入的盈利模式将被多样化的盈利模式所取代。银行抵御风险的整体能力将得到提高，银行股票估值也将有一定的修复动力。”1月6日，华南一家股份制银行的资产管理部门的一名成员告诉《时代周刊》。
1月5日，资本证券研发部门总经理王建辉在接受《时代周刊》采访时表示:“今年的银行业不太可能是引领市场上升的行业。它仍将发挥稳定作用，不会成为上涨的热点，但当市场下跌时，它通常会起到保护市场的作用。其次，银行股的估值越来越有吸引力。”
取消对巨额限制性股票的禁令
去年是银行股票上市的一年，今年是限制性股票被取消的一年。2020年，共有16家银行解除了限售股禁令，市值近2000亿元。
其中，邮政储蓄银行(601658。上海)是最大的，一年两次解除禁令，总份额74亿元，涉及400多亿元。其次是重庆农业商业银行(601077)。上海)，市值304.3亿元。浙江商业银行(601916。上海)以213.2亿元的规模位居第三。对这三家公司的禁令解除集中在年底。
此外，还有另外五家银行已经解除了数百亿元的禁令，即苏州银行(002966)。深圳)、北京银行(601119.sh)、青农商业银行(002958)。上海)，浦东发展银行(60万。工业银行(601166)。SH)。
一般来说，股票上市禁令的解除会增加流通股的数量，给股价带来更大的压力。从过去的经验来看，大幅解除禁令将会给股价带来压力。
2019年11月，中国国家保险公司(601319。SH)进入提升期。从11月6日开始，股价连续9天下跌，累计下跌18.62%，其中11月18日为涨停。此前，天丰证券(601162。SH)还直接吃了2滴，因为取消了对天数的禁令。
最近，许多银行已经开始采取措施稳定股价。1月2日，重庆农业商业银行宣布，该行总行部分经理有意自愿增持本行股份。截至2019年12月31日，共有61名经理自愿增持本行股份，累计增持585.7万元。
2019年12月31日晚，浙商银行公布了股票价格稳定计划。董事和高级管理层履行了增加持股的义务，并再次“祝福”股价。
浙江商业银行宣布，自2020年1月1日起6个月内，公司13名高级管理人员将以不低于上一年度公司工资(税后)15%的自有资本增资a股，增资总额不低于361.6万元。
2019年12月初，郑州银行(002936。深交所)宣布了一项稳定股价的计划。第一大股东拟增持股份至少1104.54万元人民币。
“这些稳定股票价格的措施与解禁的股票相比微不足道，而且很难实现
不过紫金银行随后表示，由于部分股东自愿锁定，2020年1月实际发行的股票总额为13.69亿股，占总股本的37.39%。
虽然解禁幅度较大，但其绝对值相对较大(市值76.9亿元)。同一天，紫金银行开盘暴跌7.39%。截至收盘，紫金银行股价下跌4.05%。1月6日，紫金银行股价下跌1.28%，收于5.38元，较去年11.7元的高点下跌了一半。
事实上，自2019年以来，银行业的趋势相对平稳，一些银行在上市首日就实现了盈亏平衡。目前，银行业的整体市盈率约为0.8倍，处于历史低点。
中信证券首席银行分析师肖菲菲指出，在过去三年里，行业估值在0.7至0.9倍的市盈率之间波动，个股估值存在较大差距。自2017年以来，银行业的绝对和相对回报率相对较高，一些个股的表现优于该指数。
上述股份制银行人员告诉时代周刊(TIME Weekly)，2020年可能有两个因素会影响银行股估值:一是2019年的环境压力会持续，在疲软的经济环境下，整体信贷环境和业务增长前景会受到一定程度的约束；其次，消费者需求增长持平，预计不会明显高于去年。
萧菲菲预测，2020年银行业利润增长率将保持稳定。不良预期可能是市场趋势的关键变量。银行业的不良预期在于资产质量预期的变化。“我们认为信贷成本是我行2020年利润表的最大灵活性，不良贷款发生率是估值趋势的最大变量。预计不良贷款发生率将在2020年下半年下降。”
"目前，约有三分之二的银行股份处于净恶化状态。在破碎的净股中挖掘黄金的机会很多，同时可以结合股息收益率选择银行投资目标。我们认为股息收益率高于4%的银行股值得考虑。”王建辉告诉《时代周刊》记者。
但是市场也充满乐观。天丰证券银行团队认为，经济稳定，银行股估值上升。
该团队预计，2019年12月的金融数据将进一步催化银行股票市场，“2020年经济将保持稳定，但流动性将保持宽松，估值较低的基础估值将具有更大的灵活性。”
1月6日，私募网基金经理夏冯光告诉《时代周刊》，今年实行注册制度后，供求关系发生了变化，上级被下级取代。长期以来，估值较低的银行有望修复估值。随着金融改革开放的加强，一些具有突出竞争力的优秀银行也将从中受益。因此，银行业全年的表现值得期待。
(责任编辑:关静)
