本报记者王宁
进入2020年，私募对a股持乐观态度。记者《证券日报》最近了解到，私募平均头寸增加到80%以上，这也是自去年10月以来连续第三个月保持上升趋势。最新数据显示，1月份私募股权基金经理a股信心指数为123.86，较上月上升13.19%，超过一半的私募股权投资者表示乐观。
私募分析师表示，a股指数的下行空间预计将在2020年受到限制，预计将逐渐上行。然而，选择行业更加困难，整体估值得到全面修复，短期内很难选择最佳配置价格/绩效比。在产业配置方面，军事工业、医药、金融股票和基础设施等投资机会目前前景看好。
在半个月内突破80%的仓位
《证券日报》记者了解到，就在一月份之后，私募的平均仓位跃升至80%以上。目前，股票策略私募基金的平均头寸为80.65%，较上月同期的67.04%上升了13.61个百分点。与此同时，私募股权基金经理对a股的信心指数在去年12月大幅反弹，1月份环比上升13.19%，显示基金经理对a股的信心大幅提升。
根据具体职位的分布情况，目前有22.36%的私募在满仓，较上月的15.17%上升了7.19个百分点。中高级私募股权基金数量大幅增加，50%以上的私募股权基金占比94.72%，较上月的76.30%大幅上升，80%以上(不含满仓)的私募股权基金占比48.37%，较上月的34.60%大幅上升。总体而言，私人基金经理的平均职位在过去一年达到新高。
事实上，在去年12月20日公布的数据中，100亿级私募的最新头寸指数为79.65%，比整体股票私募指数高出11.75个百分点，头寸指数也创下近3个月来的新高。
对于2020年1月的市场趋势，从趋势预期信心指数来看，大多数基金经理对未来a股市场的预期是乐观的；就增加或减少头寸而言，大多数基金经理表示头寸保持不变。其中，4.47%的基金经理持高度乐观态度，65.04%的基金经理持乐观态度，与上个月的指数相比有显著上升。其次，24.80%的基金经理持中立观点，而5.69%的基金经理对1月份市场不太乐观。
预计a股指数的下行空间有限。
到2020年1月，a股能否稳定在3000点已经引起了私募的关注。大多数私募股权分析师认为，a股将在2020年出现复苏。他们可以关注低估值和与早期经济周期相关的行业，期待春节期间的红包。
" 2020年a股下行空间有限，预计将逐渐增强势头并向上震荡."潘瑶资产相关人士告诉记者《证券日报》，但同时选择板块的难度增加了。总体而言，估值已完全修复，分配的成本效益比在短期内丧失。目前，它对军事工业、医药、金融股票、基础设施等领域的投资机会持乐观态度。在货币宽松的预期和去年预期下降带来的国际宏观经济环境的预期下，a股市场提前退出了春季市场，但与其说它是一个全面牛市，不如说它是一个结构性市场天河投资总监吴符晓告诉记者《证券日报》，市场的核心焦点仍然在科技领域，但焦点开始向5G下游应用倾斜。春节过后，面向5G下游应用的虚拟现实、高清视频、物联网和车载互联网有望迎来发展机遇。此外，在年初相对宽松的货币下，以有色金属为代表的周期性股票也有估值修复的交易机会。
壁虎投资总经理张增基告诉记者《证券日报》，两者都存在结构性低估
大春基金表示，由于整体涨幅较大，短期科技股预计不会有大的后续机会。它需要进一步消化估值。在当前时间点追逐或增加头寸不划算。此外，金融、房地产和其他重量级股，或者作为稳定科技股其余部分指数的重要力量，可以讨价还价。同时，低层建筑材料、新能源汽车等行业，以及年度业绩预测超出个股预期也应给予应有的关注。
展博投资预计会更加乐观，“2020年是充满希望的一年，股票市场的回报预计会相当有吸引力；没有必要对宏观经济过于悲观，经济衰退正在逐渐稳定。在新旧动能转化的背景下，国家对自主创新和硬科技的扶持政策和努力相叠加，包括科技创新和消费升级在内的高质量企业中长期价值增长逻辑得到坚定的重视。未来，随着5G商业化的逐步推进，其他下游领域，如汽车电子、人工智能、物联网等。将成为半导体行业的新增长点。随着世界各国开始大规模推出5G建设，5G终端将在2020年呈现爆炸式增长，受益于电子、媒体和互联网行业5G技术的公司将成为市场关注的焦点。”
(责任编辑:蔡青)
