2019年前三季度，新伦科技实现营业总收入24.42亿元，同比下降3.45%。净利润达到4043万元，同比下降86.79% %，12亿资产占出资额的99.9%。然而，深圳鑫伦科技有限公司(以下简称鑫伦科技，002341。SZ)已成为不参与管理的合伙企业的有限合伙人。这一波行动有些难以理解。
2019年12月26日，新伦科技宣布计划与珠海尹红投资基金管理有限公司(以下简称尹红投资)合作投资建立深圳尹红投资合伙企业(以下简称合伙企业)。
根据双方约定，合伙企业注册资本计划为12.027亿元，其中新伦科技作为有限合伙人，通过资产评估出资12.015亿元，占合伙企业总出资额的99.9%。作为普通合伙人，尹红投资以现金出资120万元，不到合伙企业总出资额的0.1%。
针对这种情况，深交所向信隆科技发出关注函，对合伙企业的成立表示高度关注，并要求信隆科技解释认购合伙企业股份的原因以及交易是否具有商业性质。
1月4日，新伦科技宣布对关注信的回复尚未完成，因此申请将回复推迟至2020年1月10日。
让出主导权？
鑫伦科技成立于2002年。目前，它有三大产业方向:先进材料、材料衍生智能制造、清洁工程和超清洁产品。该公司于2010年在深圳证券交易所上市。
本次合伙企业成立，新伦科技作为有限合伙人，经评估，以深圳新伦超精科技有限公司100%股权等资产出资12.015亿元。作为普通合伙人，尹红这次只投资了120万元现金。
公告显示，在双方设立的合伙企业中，尹红投资是普通合伙人，担任企业的管理合伙人，唐晓辉被任命为指定代表，对外代表合伙企业，执行合伙事务。其他合伙人不再执行合伙事务。
根据合伙企业的性质，管理合伙人，即尹红投资公司，有权以合伙企业的名义或以自己的名义开展合伙企业的业务，履行管理合伙企业和合伙企业投资、处置资产和其他相关事务的职责，并为实现合伙企业的目的进行一切必要的商业行为。
这意味着在双方新建立的合作伙伴关系中，新伦科技占投资的99.9%，但处于附属地位，不具有主导地位。
根据公告，此次合作的目的是“经营超净产品业务，实现资产增值”。此外，合伙企业的业务范围是投资建立行业和启动投资。
同时，根据新伦科技的声明，此次建立合作伙伴关系的投资是建立在充分实施公司战略的基础上，更好地梳理和定位其各业务模块之间的关系，发挥集约效应，突出主营业务，提高盈利能力，有利于加快公司的发展步伐。
但数据显示，尹红投资成立于2017年，法定代表人为唐晓辉。公司的主要业务范围是基金管理、投资基金、资产管理、投资管理、股权投资等。
因此，一家主要从事资产管理和投资的公司在与信隆科技(Shinron Technology)建立新的合作伙伴关系后，具有管理合伙人的地位，这相当于以0.01%的投资杠杆化12亿个资产包。新伦科技真的可以如释重负吗？
作为回应，深交所要求信隆科技结合其主营业务构成、超净产品开发和业务拓展，解释认购合伙企业股份的原因以及交易是否具有商业性质
鑫伦科技成立于2002年。目前，它有三大产业方向:先进材料、材料衍生智能制造、清洁工程和超清洁产品。该公司于2010年在深圳证券交易所上市。
公告表明，建立合伙企业的收入分配原则是有限合伙人，即新技术，将获得固定回报。合伙企业成立第一年的固定收益为1%，第二年为2%，第三年至合伙企业解散和清算时为3%。
合伙企业年度现金收入，有限合伙人取得固定收入，不足部分由普通合伙人弥补。上述分配后的剩余部分，有限合伙人按70%分配，普通合伙人按30%分配。
执行伙伴应定期向其他伙伴报告业务执行情况以及伙伴关系的业务和财务状况。合伙企业实施所产生的收入属于合伙企业，发生的费用和损失由合伙企业承担。
对此，深交所在其关注函中要求信隆科技衡量预期收益，并解释上述收益分配原则是否有利于维护上市公司和中小股东的利益。
此外，意向书要求尹红解释其是否有能力履行合同，合伙协议是否就履约保证措施达成一致，以及公司盈利是否存在任何重大不确定性。
一位市场观察人士分析说，新伦科技接受建立这种伙伴关系和分销原则的决定与其目前的业务状况有关。
财务报告显示，2019年前三季度，新伦科技实现营业总收入24.42亿元，同比下降3.45%；净利润达到4043万元，同比下降86.79%。
在业绩下滑的同时，新伦科技的现金流状况越来越紧张。截至2019年第三季度末，公司货币资金达到7.84亿元，同比下降38.96%。生息负债29.47亿元，其中短期负债22.65亿元。一年内到期的非流动负债为2.63亿元。
数据显示，2019年前三个季度，新伦科技运营产生的净现金流为-5.88亿元；在自由现金流方面，截至2019年9月底，新伦科技的自由现金流合计为-31.88亿元。
上市公司并不是唯一缺钱的公司。根据新伦科技2020年1月3日的公告，公司实际控制人后羿的部分股份解除质押并重新质押。截至目前，后羿持有公司股份2.58亿股，占总股本的22.35%，但其累计质押已占个人所持股份总额的99.22%。
(责任编辑:马·先轸)
