资料来源:可口可乐2017年度报告排除2017财年的特殊情况，2016年65亿美元的净利润也比2012年下降了20多亿美元。然而，可口可乐毕竟是可口可乐。尽管收入和净利润在过去5年都有所下降，但总市值并没有受到太大影响，甚至没有增加。
来源:雅虎财经从上图可以看出，可口可乐的股价自2012年以来一直在波动，但总的来说仍在上涨。与收入和利润下降的财务数据相比，这一表现也很强劲。真的是这样吗？没有比较，没有伤害。尽管收入和利润下降，可口可乐的股价仍能上涨的原因主要是过去几年美国股票的整体上涨。事实上，可口可乐2012年的总股票回报率不仅输给了S&P 500，也输给了它的同行。可口可乐非常清楚这一点。
资料来源:可口可乐2017年度报告根据可口可乐自己的总结，从2012年12月31日到2017年12月31日，同行基本上与S&P 500并列，累计收益率达到100%，而同期可口可乐仅为股东创造了50%。显然，可口可乐并没有那么强大。相对而言，资本市场已经给出了答案。可口可乐在过去的5年里花费了超过120亿美元收购可口可乐。它曾被称为世界上少数几家专注于单一业务的大公司之一。然而，碳酸饮料的缓慢增长使可口可乐在过去几年疯狂收购和创新品牌，以实现多元化经营和平衡潜在风险。据PitchBook统计，自2012年以来，仅披露金额的M&A投资交易总额已达126.55亿美元，另有10多笔交易未披露交易金额。如此密集的投资和合并显示了可口可乐多元化战略的决心。可口可乐自2012年以来部分收购(披露金额)。
资料来源:PitchBook(单位:十亿美元)目前，可口可乐将其产品分为五大类:起泡软饮料(软饮料)、能量(功能性饮料)、果汁、乳品厂(果汁和乳制品等)。)、水合作用(水)、茶咖啡(茶和咖啡)等。其中软饮料占最大部分，占70%，其他不到10%。因此，可口可乐近年来的投资和并购主要是在这些领域。2012年，可口可乐正式收购世界第二大椰子汁品牌济科椰子汁的股权。济科是100%的非浓缩椰子汁，从泰国新鲜的椰绿中榨取，保证了最自然、最甜、最原始的味道，不含脂肪和胆固醇。曾被餐饮行业“米其林指南”——iTQi(国际风味与质量评价研究所)授予“2016年优秀风味奖章1星级”。此举是可口可乐在天然植物饮料领域的代表。此后，可口可乐也在2016年收购了芦荟饮料品牌芦荟凝胶(Aloe Gloe)，以添加更多的天然植物饮料。
在功能饮料领域，可口可乐于2015年以21.5亿美元收购了美国第二大功能饮料公司怪兽饮料(Monster Beverage)16.7%的股份，并达成战略合作:可口可乐将把其功能饮料业务转移给Monster，其中包括NOS、Full Throttle、Burn、Mother、Play和Power Play以及无情等品牌。与此同时，怪兽将把其非功能性饮料业务转移到可口可乐，其中包括汉森天然苏打水、和平茶、休伯特柠檬水和汉森果汁产品等品牌。在咖啡领域，可口可乐实际上有着悠久的历史。速溶咖啡品牌邓肯食品(Duncan Food)早在1964年就被收购了。20世纪90年代，雀巢公司成立了一家合资公司，各占50%的股份，生产雀巢速溶咖啡和茶Neeaa。然而，雀巢后来撤回了在这家合资公司的股权。收购科斯塔无疑是可口可乐打入咖啡市场的重要一步。
一些分析师认为，可口可乐的举措对科斯塔的商店业务影响不大，主要是因为它想为即食饮料市场做出贡献。科斯塔快车是科斯塔近年来尝试的咖啡自动售货机，它与可口可乐食品行业的道路数量非常一致。可口可乐CEO詹姆斯·昆西(James Quincey)表示，他将把Costa Express带到北美市场，并将其放在便利店、加油站和学校出售热饮。
在未来，我们认为可口可乐仍将投资软饮料以外的四个领域。
资料来源:可口可乐年报
数据显示，可口可乐目前占据软饮料市场的50%以上，该细分市场未来的复合年增长率预计为3-4%，是所有细分市场中最低的，可口可乐未来的增长机会将在其他四个领域。在其他领域，可口可乐的市场份额不超过15%，预计年复合增长率在4-8%之间，增长潜力更大。这位“巨头”的自我拯救能否成功还有待观察。
